佳力奇(301586)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-06 佳力奇：【中航证券军工】上市点评|佳力奇（301586）国内核心航空复材供应商，拓展领域保障持续发展 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为5.53亿元、6.65亿元和8.08亿元，归母净利润分别为1.03亿元、1.26亿元和1.53亿元，EPS分别为1.24元、1.52元和1.84元。首次覆盖，给予“买入”评级，目标价63.00元，对应2024-2026年PE为51倍、41倍及34倍。

●2024-09-04 佳力奇：上市点评：国内核心航空复材供应商，拓展领域保障持续发展 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为5.53亿元、6.65亿元和8.08亿元，归母净利润分别为1.033亿元、1.26亿元和1.53亿元，EPS分别为1.24元、1.52元和1.84元。首次覆盖，给予“买入”评级，目标价63.00元，对应2024-2026年PE为51倍、41倍及34倍。

●2024-09-04 佳力奇：深耕航空复材制造，下游需求迸发在即 (招商证券 王超)

●我们预计公司24-26年公司收入分别为5.64、7.03与8.70亿元对应归母净利润为1.11、1.34与1.60亿元，对应估值为39、33、27倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-09-06 中国动力：船海业务快速增长，盈利能力持续提升 (国投证券 郭倩倩,宋子豪)

●目前船舶行业正处于此轮周期景气上行阶段，订单有望随船价保持量价齐升趋势，产业链将持续受益。公司作为我国船舶动力系统科研生产核心力量，在供需错配、环保减排政策推行等多重因素影响下，未来市场份额及盈利能力有望进一步提升。我们预计公司2024年-2026年的收入分别为540.2、640.2、748.8亿元，同比增长19.8%、18.5%、17.0%；2024年-2026年的净利润分别为12.8、21.0、30.7亿元，同比增长64.2%、64.0%、46.2%，6个月目标价为23.60元，对应2024年40xPE，给予“增持-A”评级。

●2024-09-06 中航沈飞：全年经营计划进展顺利，盈利端稳步提升 (国元证券 马捷)

●中航沈飞股份有限公司是集科研、生产、试验、试飞、服务保障为一体的大型现代化飞机制造企业，也是中国航空工业集团有限公司骨干企业之一。未来随着航空防务装备陆续放量和民机市场发展的旺盛需求拉动下，公司将深度参与我国航空事业的发展，未来业绩有望保持较高速增长，预计公司2024-2026年将实现归母净利润34.01亿元、40.10亿元、47.51亿元，对应EPS分别为1.23元、1.46元、1.72元。对应目前股价PE分别为33.40、28.33、23.91，给予“买入”的投资评级。

●2024-09-04 中国船舶：周期利润持续兑现，关注船价业绩共振 (华源证券 孙延,王惠武)

●中国船舶是国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司之一。我们预计中国船舶2024-2026年营业收入分别为908.88、902.18、1082.41亿元，归母净利润分别为51.12、92.89、133.23亿元，对应PE分别为33.57、18.47、12.88倍。维持“买入”评级。

●2024-09-04 航发动力：营收保持稳步增长，受益航发产业高速发展 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们下调了公司的盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.56\0.67\0.81，对应公司9月3日收盘价34.84元，2024-2026年PE分别为63.0\52.7\43.9，维持“增持-A”评级。

●2024-09-04 航发控制：中报业绩符合预期，紧抓大飞机和通用航空动力战略机遇 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2024-2026年公司归母净利润8.2、9.6、11.6亿元，同比增长13%、17%、20%，PE为30、26、21倍，PB为2.0、1.8、1.7倍，考虑到公司在航空发动机控制系统领域有较强的核心竞争力和领先的行业地位，维持“买入”评级。

●2024-09-04 洪都航空：我国教练机龙头，看好未来军品、军贸、民机多线发展 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●由于2024年上半年公司产品交付数量减少，我们预计将对全年营收和利润产生影响，相应我们调整了公司盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润0.30、0.84、1.21亿元，同比增长-9%、184%、43%，PE为514、181、126倍，PB为2.9、2.8、2.8倍，考虑到公司重点型号立项及研制工作取得显著进展，我们仍然看好公司未来产品谱系发展，维持“买入”评级。

●2024-09-04 春风动力：两轮+四轮车领航者，深化全球布局迎春风 (财通证券 佘炜超,孟欣,谢铭)

●我们预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为13.75/16.82/21.23亿元，同比增长36.44%/22.35%/26.24%，对应PE分别为15/12/10，维持“增持”评级。

●2024-09-04 隆鑫通用：2024年中报点评：无极收入同比翻倍，重整取得重大进展 (国海证券 杨仁文,袁冠)

●预测公司2024-2026E营业收入分别为146.55/155.32/166.72亿元，同比+12.16%/+5.98%/+7.34%；归母净利润分别为10.97/12.93/14.63亿元，同比+88.01%/+17.87%/+13.18%；对应PE分别为12.60/10.69/9.44X。公司控股股东重整事宜稳步推进，持续推进自主品牌与渠道建设，我们看好公司未来的业绩增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-04 春风动力：全地形车业务稳健发展，二轮摩托车领航破局 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●我们预计24-26年公司营收分别为145/174/203亿元，同比增速分别+19.7%/+19.8%/+16.9%；实现归母净利润12.7/15.7/19.4亿元，同比增速分别+26.0%/+23.4%/+23.9%；维持“买入”评级。

●2024-09-04 航材股份：2024年半年报点评：业绩保持稳健，在手订单提供保障 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为33.31亿元、39.32亿元和46.09亿元，归母净利润分别为6.66亿元、7.85亿元及9.20亿元，EPS分别为1.48元、1.74元、2.04元，维持“买入”评级给予目标价格69.30元，分别对应2024-2026年47倍、40倍及34倍PE。