佳力奇(301586)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-27 佳力奇：业绩符合预期，持续开拓复材零部件新应用市场 (招商证券 王超,廖世刚)

●我们预计公司24-26年公司收入分别为5.64、7.03与8.70亿元，对应归母净利润为1.11、1.34与1.60亿元，对应估值为41、34、28倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-09-18 佳力奇：航空复材结构件核心供应商，业务多方向拓展成长空间广阔 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.06、1.33、1.61亿元，对应当前股价PE分别为29、23、19倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-06 佳力奇：【中航证券军工】上市点评|佳力奇（301586）国内核心航空复材供应商，拓展领域保障持续发展 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为5.53亿元、6.65亿元和8.08亿元，归母净利润分别为1.03亿元、1.26亿元和1.53亿元，EPS分别为1.24元、1.52元和1.84元。首次覆盖，给予“买入”评级，目标价63.00元，对应2024-2026年PE为51倍、41倍及34倍。

●2024-09-04 佳力奇：上市点评：国内核心航空复材供应商，拓展领域保障持续发展 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为5.53亿元、6.65亿元和8.08亿元，归母净利润分别为1.033亿元、1.26亿元和1.53亿元，EPS分别为1.24元、1.52元和1.84元。首次覆盖，给予“买入”评级，目标价63.00元，对应2024-2026年PE为51倍、41倍及34倍。

●2024-09-04 佳力奇：深耕航空复材制造，下游需求迸发在即 (招商证券 王超)

●我们预计公司24-26年公司收入分别为5.64、7.03与8.70亿元对应归母净利润为1.11、1.34与1.60亿元，对应估值为39、33、27倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-10-28 爱玛科技：2024Q3业绩阶段性承压，2025看好公司乘行业东风重进量价齐升通道 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●政策切换阶段性影响到行业动销，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为19.95/24.98/31.08亿元(原值21.36/26.36/32.41亿元)，对应EPS2.32/2.90/3.61元，当前股价对应PE为11.4/9.1/7.3倍，公司渠道+产品+品牌竞争力仍强，维持“买入”评级。

●2024-10-28 国科军工：2024年三季报点评：1-3Q24归母净利润增长61%，看好公司长期成长性 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是国内少数从事导弹(火箭)固体发动机动力模块产品的科研生产企业之一，同时在弹药装备领域持续深耕，具备长期技术积累和技术优势，是国内重要的弹药装备研制生产企业。我们预计，公司2024-2026年归母净利润分别是1.88亿元、2.48亿元、3.18亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别是55x/42x/33x。我们考虑到公司在数个细分产品领域的持续性竞争优势，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 航亚科技：2024年三季报点评：前三季度业务总量持续增长，产能建设不断推进 (西部证券 杨雨南)

●2024前三季度公司实现营收5.2亿元，同比+30.24%；归母净利润0.93亿元，同比+33.49%；扣非归母净利润0.91亿元，同比+40.82%。预计公司24/25/26年归母净利润为1.30/1.68/2.16亿元YoY+43.9%/+29.2%/+28.6%。维持“买入”评级。

●2024-10-28 爱玛科技：2024年三季报点评：经营虽有波动但具韧性，政策助力行业中长期发展 (渤海证券 袁艺博)

●公司品牌竞争优势突出，渠道下沉与精细化运营同步推进，考虑到公司渠道焕新升级以及新产能逐步落地，后续费用投放或将逐步加大，因此在中性情景下我们下调24-26年公司EPS预测至2.34元/2.72元/3.18元，对应24年PE为15倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 航亚科技：Q3单季度营收再创新高，盈利能力短期有所下滑 (招商证券 王超)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.38/1.87/2.34亿元，对应估值33、24、19倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-28 国科军工：业绩符合预期，持续加大固体发动机动力模块投入 (招商证券 王超,廖世刚)

●预计公司2024/2025/2026年收入分别为12.89、16.21、20.27亿元，对应的归母净利润1.89、2.43、3.03亿元，对应估值55/43/34倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-27 爱玛科技：受换标影响，Q3单季度收入下滑 (国投证券 李奕臻,韩星雨)

●公司产品结构有升级空间，规模效应不断强化，盈利能力有望进一步上行。我们预计公司2024-2026年EPS分别为2.19/2.72/3.14元，给予6个月目标价为43.52元，对应2025年PE估值为16x，维持买入-A的投资评级。

●2024-10-27 爱玛科技：Q3表现受标准切换短期扰动，政策利好催化在途 (招商证券 刘丽,杨蕊菁)

●展望明年，需求有望随两轮车以旧换新样板模式跑通与各地市细则落地得到刺激，叠加新国标与白名单催化供给集中，两轮车板块供需结构向好，公司产品升级进程顺畅，门店有序拓展，有望在政策落地年享受更高市场份额。我们预计2024-2026年公司归母净利润为19.92/24.16/28.28亿元，对应PE估值为15.5/12.8/10.9x，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-27 中国通号：2024年三季报业绩点评：单三季度净利润增速转正，盈利能力再提升 (银河证券 鲁佩,王霞举)

●预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润35.30亿元、37.95亿元、43.33亿元，对应EPS为0.33、0.36、0.41元，对应PE为19倍、17倍、15倍，维持推荐评级。

●2024-10-26 爱玛科技：2024Q3业绩点评：修复趋势总体延续 (华安证券 邓欣,成浅之)

●我们调整盈利预测，预计公司24-26年收入220/253/285亿元(前值236/272/305亿元)，同比+5%/15%/13%，归母净利润20/24/29亿元(前值22/27/32亿元)，同比+7%/20%/20%，对应PE15/13/11X，中期分红率30%，政策催化下仍具进一步向上空间。