星宸科技(301536)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-14 星宸科技：深耕视觉SoC主航道，多元布局拥抱端侧AI浪潮 (西南证券 胡杨)

●公司是全球视觉AISoC领军企业，在安防基础上积极发展AIoT、车载等，打造大视觉AI硬件平台，有望在AI边端侧发展浪潮中快速成长。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.5/7.0/8.5亿元。给予公司2026年85倍PE，对应目标价110.5元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-17 星宸科技：2025年报点评：内生外延共驱业绩成长 (财信证券 周剑)

●我们看好公司前期多领域布局即将进入收获期给公司创造的业绩弹性，预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.15亿元、7.92亿元、9.21亿元，EPS分别为1.46元、1.88元、2.18元，对应PE分别为53X、41X、36X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-12 星宸科技：内生、外延齐发力，业绩释放前景可期 (华金证券 熊军,王臣复)

●考虑到公司业绩超预期，我们将2026年营收预测由之前的35.54亿元上调至39.98亿元，将归母净利润由之前的5.76亿元上调至6.14亿元，我们预测2027-2028年公司营收分别为51.75亿元、64.19亿元，归母净利润分别为7.94亿元、9.30亿元，对应PE分别为52.3倍、40.4倍、34.5倍，考虑到公司业绩有望持续释放，新品落地持续拓展空间，维持“买入”评级。

●2026-01-29 星宸科技：加速成长 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●机器人、车载等新品发布，加速成长。在车载激光雷达领域，公司发布车规级dToF激光雷达SPAD芯片SS905HP(高线数)与SS901(低线数)形成高低搭配，覆盖超1000线至192线分辨率的长距离应用；在车载视觉感知&；辅助驾驶领域，公司全新推出12nm工艺SAC8905，定位L2级辅助驾驶，集成32TopsNPU，适配前视一体机、行泊一体场景；在边缘计算领域，公司发布SSR670，集成8Tops算力与本地大模型，落地高端边侧智能硬件；在智能机器人领域，公司发布第三代机器人芯片SSU9366，适配户外、陪伴等机器人，同时将尽快推出面向具身智能机器人大小脑的SoC芯片，算力覆盖16T-128T，以极致算力功耗比和分布式算力架构赋能更多类型的机器人产品。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为29.5/40.3/55.3亿元，归母净利润分别为3.0/5.0/8.0亿元，上调至“买入”评级。

●2026-01-17 星宸科技：围绕AI视觉，多领域拓展 (财通证券 唐佳,朱陈星)

●公司新产品逐步进入放量新阶段，预期将打开新一轮业绩增长，预计公司2025-2027年实现营业收入29.27/36.46/44.13亿元，归母净利润2.80/4.34/6.06亿元。对应PE分别为105.5/68.1/48.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-01 仕佳光子：光芯片和光互联领军企业不断破圈成长 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●仕佳光子主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，产线集中于光模块产业链上端，主要包括光芯片（有源：EML、DFB芯片；无源：PLC、AWG芯片）及光传输器件（MPO、FAU）等细分产品，广泛应用于骨干网和城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G建设等领域。公司于2026年4月18日发布股权激励计划，我们认为一方面彰显公司发展信心，另一方面有助于调动员工积极性，AIDC建设、芯片国产替代、电信网络建设等或催化公司β长期成长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.50亿元、12.83亿元、19.83亿元，当前收盘价对应PE为113.2倍、57.3倍、37.1倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 绿联科技：专题报告系列一：如何看待充电业务的内生增长动能 (国海证券 芦冠宇)

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●2026-05-31 智明达：深耕尖端高可靠嵌入式计算机，积极发展无人化/商业航天/AI等新质赛道 (国海证券 赵博轩)

●公司二十余年深耕尖端高可靠嵌入式计算机领域，在稳固、加强机载、弹载等传统优势领域的情况下，积极拓展低空经济、无人化、商业航天、AI等多个新质赛道，公司未来发展潜力或较大。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为9.46/12.03/15.17亿元，归母净利润分别为1.54/1.97/2.47亿元，对应2026-2028年PE分别为40.28x/31.56x/25.14x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-31 紫光股份：ICT业务高速增长，AI全栈布局成效显著 (西部证券 陈彤,张璟)

●高速率交换机、AI服务器仍将是公司业绩增长核心驱动力，看好公司软硬件协调优势、供应链整合能力和海外市场的拓展。预计公司26-28年归母净利润26亿元/33亿元/41亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-30 航天南湖：2025年军贸收入创历史新高，积极发展低空、反无产业 (国海证券 赵博轩)

●公司是我国防空预警雷达主要生产单位之一，数十年来深耕雷达产业，在高机动、低空目标预警探测等方面具备较强的竞争优势。受益于“十五五”国内装备、海外军贸以及低空、反无人等领域需求发展，公司未来几年发展态势积极。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为10.15/14.20/19.33亿元，归母净利润分别为0.82/1.51/2.36亿元，对应2026-2028年PE分别为128.20x/69.78x/44.73x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-30 京东方A：业绩稳中有升，拓展延伸新业务增长点 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为2253.36、2491.99、2766.85亿元，EPS分别为0.20、0.32、0.40元，当前股价对应PE分别为25、16、13倍，公司业绩稳中有升，有望受益于面板价格涨价，同时与康宁签署合作备忘录，积极拓展延伸新业务增长点，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-29 绿联科技：26Q1业绩保持高增长，AI NAS蓄势开启新篇 (华源证券 符超然,李咏红)

●公司为全球领先的智能硬件企业，充电业务结构升级驱动量价齐升，AI+NAS开启强劲第二增长曲线，公司正步入业绩增长与品牌溢价双升的红利期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.2/13.5/17.5亿元，同比增速分别为45%/32%/29%，当前股价对应的PE分别为29/22/17倍，上调“买入”评级。

●2026-05-29 华虹公司：昂扬奋进，用芯制造 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入211/258/298亿元，归母净利润分别为11.5/15.7/20.8亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-29 大华股份：26Q1业绩增长亮眼，AI相关收入指引强劲 (中信建投 应瑛)

●考虑到政策支持下宏观经济逐步回暖，叠加公司AI大模型业务指引明确，预计公司业绩将继续向好，2026-2028年营业收入分别为356.05/387.87/418.15亿元，同比分别增长8.74%/8.94%/7.81%，归母净利润为39.69/45.11/51.34亿元，同比分别增长2.88%/13.65%/13.82%，对应PE15/13/11倍，维持“买入”评级。

●2026-05-29 当升科技：正极出货量同比高增，盈利能力稳健向好 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润11.95、15.17、17.41亿元，对应PE26.2、20.7、18.0倍。