多浦乐(301528)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-04 多浦乐：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●综合考虑业务与产品类型等方面，选取东华测试、康斯特、奕瑞科技、禾信仪器、思林杰、超声电子为多浦乐的可比上市公司；从上述可比公司来看，2022年平均收入规模为15.88亿元，销售毛利率为54.18%；剔除负值、极值的可比PE-TTM(算术平均)为34.55X；相较而言，公司营收规模低于行业可比公司平均，毛利率高于行业可比公司平均。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-11-01 鼎阳科技：季报点评：公司短期业绩承压，但新品市场潜力较大 (平安证券 付强,徐勇,徐碧云,陈福栋,郭冠君)

●预计2024-2026年EPS分别为0.77元(前值1.26元)、0.92元(前值1.60元)、1.14元(前值1.98元)，对应10月31日收盘价的PE为41.4X、34.7X和27.9X。虽然短期业绩承压，但电子仪器仪表国产化替代趋势加快，一些新场景也表现出较大的应用潜力，公司的市场地位相对坚实，持续研发投入的新品市场贡献有望加大，仍看好后续发展，维持“推荐”评级。

●2024-11-01 伟创电气：业绩延续高增，积极布局机器人领域 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●看好公司在工控及机器人等领域的市场地位布局，预计随着人形机器人的爆发，公司有望充分享受行业发展红利，打开成长天花板。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润2.70/3.40/4.16亿元，对应PE为27/21/17倍。给予2025年盈利25倍PE估值，目标价为40.2元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-01 雪迪龙：需求偏弱致业绩承压，期待科学仪器+碳监测新进展 (华福证券 严家源,尚硕)

●结合公司经营情况，下调对公司的盈利预测。预计公司2024-2026年营业收入分别为13.21/15.34/17.72亿元(前值16.60/18.85/21.77亿元)，归母净利润分别为1.34/1.82/2.31亿元(前值2.33/2.69/3.13亿元)，EPS分别为0.21、0.29、0.36元/股(前值0.37、0.42、0.49元/股)，对应PE分别为30.7、22.5、17.8倍，下调公司评级至“持有”。

●2024-11-01 伟创电气：毛利率亮眼，海外业务持续扩张 (信达证券 武浩,孙然)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.7/3.2/4.0亿元，同比增长41%、20%、23%。截止10月31日市值对应24、25年PE估值分别是27/22倍。

●2024-10-31 蓝盾光电：业绩短期承压，购买星思半导体部分股权布局基带芯片 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2024-2026年实现营收6.26/7.02/7.89亿元，实现归母净利润-0.01/0.34/0.64亿元，对应EPS为-0.01/0.18/0.35元，对应PE为-/192.34/101.76X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-31 伟创电气：业绩超预期，出海持续兑现，机器人两端卡位 (华福证券 邓伟)

●考虑到后续顺周期复苏预期叠加公司内部降本增效，我们预计公司2024-2026年收入分别为16.4/20.0/24.6亿元，归母净利润分别为2.7/3.3/4.0亿元(前值2.5/3.1/3.8亿元)，对应当前股价25/21/17倍PE，给予2025年25倍PE，目标价38.55元，维持“买入”评级。

●2024-10-31 普源精电：24Q3业绩拐点已现，毛利率提升至60.8%再创新高 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●基于以上，我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.0亿元、1.5亿元、1.9亿元，同比分别增长-4.3%、40.1%、31.2%，EPS分别为0.5元、0.8元、1.0元，按照10月31日收盘价43.53元，PE分别为82、58、45倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2024-10-31 鼎阳科技：24Q3边际大幅改善，高端化战略持续推进 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●鼎阳科技作为国内电子测量仪器领先企业，在拓展下游行业应用的同时，长期受益于基础工具链国产化和产业链升级带来的红利。我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为5.36/6.69/8.18亿元；实现归母净利润分别为1.48/1.96/2.50亿元，维持“买入-A”评级。考虑到公司短期的成长性以及长期的行业空间，给予6个月目标价37.2元/股，相当于2024年40倍的动态市盈率。

●2024-10-31 蓝特光学：Q3业绩较快增长，微棱镜&玻璃非球面透镜积极推进 (东北证券 李玖,孟爽,李亚鑫)

●预计2024-2026年营业收入为11.45、15.10、18.30亿元，归母净利润为2.79、3.78、4.77亿元，对应PE分别为35、26、20倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-31 埃斯顿：3Q24业绩：收入提速、盈利能力修复 (海通证券(香港) Kunyang Wang)

●公司Q3经营全面向好，收入确认加速、毛利率修复、经营费用得到有效控制，在收入环比Q2变化不大的情况下扭亏并实现微利。Q4经营指标有望继续向好。2025年，在下游新能源行业基数压力减少、自动化行业增速回暖的背景下，随着公司继续提升市占率、加强降本和控费，预计收入增速提升，盈利水平回归正轨，带动净利润显著修复。