丰立智能(301368)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-25 丰立智能：收入稳健增长，新业务投入期致使利润承压 (太平洋证券 崔文娟)

●预计2025年-2027年公司营业收入分别为5.94亿元、6.96亿元、8.33亿元，归母净利润分别为0.25亿元、0.54亿元、0.75亿元，对应EPS分别为0.21元、0.45元、0.62元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-24 丰立智能：业绩短期承压，与星动纪元签战略合作、人形机器人领域加速 (浙商证券 王华君,李思扬)

●营收5.05亿元，同比增长17.6%；归母净利润0.17亿元，同比下滑30.3%。毛利率14.9%，同比-2.2pct；净利率3.3%，同比-2.3pct。预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元，同比增速分别为42%、186%、49%，对应PE分别为357、125、83倍。维持“增持”评级。

●2025-04-07 丰立智能：小模数齿轮翘楚，人形机器人传动新星 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威,罗悦)

●公司基于对微型齿轮多年积淀，拓展至人形机器人微型齿轮箱、减速器等传动领域，同时提前扩产，上市以来投入资金近6亿元，设备投入超1.4亿元，产能释放弹性大。我们预计2024-2026年公司归母净利润为0.19/0.43/0.94亿元，对应PE为441.4/197.9/90.4倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-03-28 丰立智能：小模数齿轮龙头，人形机器人减速器+关节模组打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,李思扬)

●公司为智能家居+气动工具齿轮领军者，2018-2023年公司营收CAGR=8.5%、几何ROE水平11%。期待未来向人形机器人减速器+关节模组延展打开空间。预计2024-2026年公司归母净利润为0.21/0.26/0.76亿元，同比-11%/20%/198%；对应PE为411/344/115；首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-14 丰立智能：小模数齿轮领先企业，减速器业务有望放量 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为5.20/7.28/8.61亿元，归母净利润分别为0.29/0.49/0.75亿元，EPS分别为0.24、0.41、0.62元，基于2025年1月13日收盘价，对应PE分别为200.16/116.93/77.02倍，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-04-27 法兰泰克：业绩稳健增长，国际化成效显著 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为24.37、27.19、29.46亿元，同比增速分别为14.45%、11.57%、8.36%；归母净利润分别为2.25、2.71、3.10亿元，同比增速分别为34.58%、20.77%、14.21%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为14.49、12.00、10.50，维持“买入”评级。

●2025-04-27 双环传动：系列点评十：业绩稳健向上，机器人减速器加速成长 (民生证券 崔琰,马天韵)

●公司是精密驱动系统齿轮龙头，正在加速全球化，同时开拓智能驱动机构、机器人关节业务，我们看好公司中长期成长，预计2025-2027年收入分别104.7/124.7/149.6亿元，归母净利润分别12.4/15.2/18.7亿元，EPS分别1.47/1.79/2.21元，对应2025年4月24日32.07元/股收盘价，PE分别为22/18/15倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-26 汉钟精机：年报点评：净利率提升，半导体真空泵替代持续 (华泰证券 倪正洋)

●我们预测公司25-27年归母净利润为9.31/10.32/11.38亿元(前值25-26年10.44/11.66亿元，下调10.8%/11.5%)。较此前下调主要系商用空调与光伏真空泵承压超预期，压缩机设备更新仍在初期阶段。可比公司25年ifind一致预期PE均值为10.31倍，考虑公司为国产半导体真空泵龙头后续有望持续进行国产替代，净利率持续提升，给予公司25年12倍PE(前值12倍)，目标价20.88元(前值23.4元)，维持“买入”评级。

●2025-04-25 隆华科技：靶材综合竞争力持续提升，新材料多赛道重点布局 (国联民生证券 张磊,李灵雪)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为36.5/44.4/59.4亿元，同比增速分别为34.6%/21.8%/33.7%；归母净利润分别为2.7/4.0/5.4亿元，同比增速分别为103.0%/52.1%/34.3%，EPS分别为0.29/0.45/0.60元。公司多项业务新产能陆续释放，技术优势稳固，股权激励计划彰显公司业绩增长信心，维持“买入”评级。

●2025-04-25 福斯达：流程工业系列报告：国内空分设备出海龙头，在手订单充裕，有望实现量、利齐升 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●我们预计公司2025-2027年实现收入分别为30.32、36.31、43.48亿元，归母净利润分别为3.95、4.5.63亿元，同比分别变动+51.26%、+19.13%、+19.62%，对应2025-2027年PE估值分别为12.10、10.16、倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-04-25 海容冷链：Q1收入保持良好增长趋势 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海容是国内商用冷柜行业的领军企业，产品研发能力领先，柔性化制造能力突出，掌握全球优质客户资源。我们认为，随着公司冷藏柜业务新客户逐渐放量、智能柜加速投放，长期成长动力充足。我们预计2025-2027年EPS为0.96/1.06/1.18元，6个月目标价13.37元，对应2025年14XPE，维持买入-A的投资评级。

●2025-04-25 杭叉集团：盈利水平持续提升，全球化与电动化布局加速 (华安证券 张帆)

●在锂电化和国际化双重驱动下，叉车行业维持高景气度，但考虑到内销短期波动影响以及关税政策对出口市场的影响，我们修改盈利预测为：2025-2027年预测营业收入为180.35/202.14/230.83亿元(2025-2026年前值为185.83/206.11亿元)；预测归母净利润为22.35/25.57/29.63亿元(2025-2026年前值为23.66/27.32亿元)；对应的EPS为1.71/1.95/2.26元(2025-2026年前值为1.81/2.09元)。公司当前股价对应的PE为11/10/9倍，维持“买入”投资评级。

●2025-04-25 盾安环境：季报点评：Q1毛利率波动，盈利端承压 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●考虑到产业在线空调排产数据依然预期积极，Q2公司制冷配件收入或维持稳健增长。同时公司维持研发高投入，继续拓展新能源汽零新品类、储能温控新赛道，稳步推进以技术创新和全球布局为核心的发展路径。维持“买入”评级。

●2025-04-25 君禾股份：2024年年报及2025年一季报点评：公司业绩高增，盈利能力持续提升 (源达信息 褚聪聪)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.07/1.40/1.75亿元，同比增长34.78%/30.77%/25.10%，对应EPS为0.27/0.36/0.45元。公司历史估值中位数为36.6X，考虑到公司在家用水泵有着深厚的历史和技术积累，给予公司2024年36.6倍PE，十二个月目标价10.04元，给予“买入”评级。

●2025-04-24 华辰装备：2024年报&2025年一季报点评：业绩短期承压，拓产品构筑新增长曲线 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●我们维持公司2025-2026年归母净利润预测为0.99/1.44亿元，预计2027年归母净利润为2.19亿元。当前市值对应PE分别为106/73/48倍，考虑公司积极布局丝杠加工设备与半导体精密磨削领域，维持公司“增持”评级。