◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-09-18 新巨丰：半年报点评：加强与纷美包装在业务、管理、技术等方面融合
(天风证券 孙海洋)
- ●综合考虑公司25H1业绩表现，收购纷美后产生的协同效应以及目前市场和消费环境，我们调整盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为1.7/2.1/2.6亿(25-26年前值为2.2/2.5亿)，对应PE分别为25/20/16x。
- ●2025-04-08 新巨丰：重大资产购买已实施完成，期待协同效应逐步释放
(东方证券 李雪君,谢雨辰)
- ●适当调整毛利率与费用率假设，我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为1.89/2.06/2.18亿元（此前预测2024-2025年归母净利润2.38/2.76亿元），对应EPS为0.45/0.49/0.52元。我们采取DCF绝对估值法对公司进行估值，给予公司DCF目标估值9.80元，维持“增持”评级。
- ●2024-10-30 新巨丰：2024年三季报点评：收入重回增长区间，行业并购有望打造国产“利乐”
(民生证券 徐皓亮)
- ●外部：公司加快产业整合节奏，目前已完成对纷美的收购，公司产能再上一层台阶，同时拥有灌装机生产能力，向产业链上游扩展。内外兼修助力公司提升自身竞争力，市场份额有望进一步提高。我们预计2024-2026年归属母公司净利润为1.8/2.0/2.3亿元，对应PE为21X/19X/17X，维持“推荐”评级。
- ●2024-08-31 新巨丰：半年报点评：发布股权激励，期待加速成长
(天风证券 孙海洋)
- ●综合考虑公司24H1业绩表现，收购纷美后产生的协同效应以及目前市场和消费环境，我们维持盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为1.9/2.2/2.5亿，EPS分别为0.45/0.52/0.59元/股，对应PE分别为16/14/12x。
- ●2024-05-11 新巨丰：年报点评报告：无菌包装领域国产替代有望提速
(天风证券 孙海洋)
- ●公司深耕无菌包装行业十几年，积累了雄厚的技术实力与丰富的服务经验，坚持遵循以客户为中心的服务宗旨，不断研发新产品与新技术，致力于提供高品质的产品与服务，与上下游达成长期稳定的战略合作关系，在业内享有良好的市场口碑。根据23年报及24年一季报，考虑无菌包装下游为食品、饮料等，或将受到消费环境不及预期影响，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为1.9/2.2/2.5亿(24-25年前值分别为2.78/3.44亿元)，EPS分别为0.45/0.52/0.59元/股，对应PE分别为19/16/15x。
◆同行业研报摘要◆行业:造纸印刷
- ●2026-04-23 众鑫股份：2025年业绩点评：泰国众鑫盈利能力优异，有望带动公司业绩持续改善
(东北证券 陈渊文,赵宇天)
- ●预计2026-2028年公司营业收入为22.78/30.64/36.82亿元，归母净利润为5.99/7.92/9.50亿元，对应PE为14.03/10.62/8.86X，维持公司“买入”评级。
- ●2026-04-22 五洲特纸：年报点评报告：浆纸一体化全面落地
(天风证券 孙海洋,张彤)
- ●维持“买入”评级：根据25年业绩情况，考虑公司新增产能有序释放，我们调整盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为4.2/5.5/6.5亿元(26-27年前值4.1/5.1亿元)，对应PE分别为18X/13X/11X。
- ●2026-04-22 百亚股份：非核心区域省份营收高增，经营质量改善显著
(华源证券 丁一)
- ●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润4.0/5.1/6.4亿元，同比增速分别为93%/28%/24%，当前股价对应的PE分别为21/16/13倍。考虑到公司作为国内领先卫生巾品牌，在持续巩固核心五省优势的基础上，大力发展电商及外省区域，同时深耕大健康产品系列，中高端品类驱动均价上行，未来随着公司持续产品创新升级及扩张品类矩阵，或有望进一步打开业绩增长空间，维持“买入”评级。
- ●2026-04-22 百亚股份：2025年及2026年一季度业绩点评：毛利率持续上行，一季度盈利显著改善
(江海证券 黄燕芝)
- ●公司作为益生菌产品系列行业龙头，目前持续拓展核心区域以外的省份，产品结构持续升级。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为41.46/50.14/62.25亿元，同比增长18.70%/20.95%/24.14%；2026-2028年公司归母净利润分别为3.93/5.13/6.73亿元，同比增长88.95%/30.47%/31.18%。当前市值对应2026-2028年PE分别为20.0/15.4/11.7倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-22 永吉股份：烟标基本盘稳固，管制药品与AI漫剧打开成长空间
(华福证券 姚婧)
- ●我们预计公司2025-2027年收入CAGR为10.7%，归母净利润CAGR为29.3%，EPS分别为0.32元、0.48元、0.54元。采用可比公司估值法，2026年可比公司平均PE倍数为24.6倍。我们认为，公司的业务矩阵占据优势，有望更受益于行业需求的高景气，给予公司一定溢价，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-04-22 百亚股份：线下外围省份高增长，电商持续改善
(兴业证券 林寰宇,储天舒,王月)
- ●我们看好中期线下外围市场持续高增长，以及电商渠道经营改善，释放利润弹性。我们预计2026-2028年公司归母净利润为4.04/5.14/6.29亿元，同比+94.3%/+27.2%/+22.4%，对应2026年4月21日收盘价的PE分别为20.7/16.3/13.3倍，维持“增持”评级。
- ●2026-04-22 百亚股份：2025年年报及26年一季报点评：电商逐步改善，全国化与高端化成长可期
(西南证券 蔡欣,沈琪)
- ●预计2026-2028年EPS分别为0.94元、1.2元、1.48元，对应PE分别为20倍、16倍、13倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-21 百亚股份：2025年报及2026年一季报业绩点评：2025年外围省份高速增长，线上盈利改善
(国海证券 林昕宇,赵兰亭)
- ●公司在进一步巩固核心五省优势基础上，持续发力电商和外围省份，深耕大健康产品助推产品升级，中高端品类带动均价上行，毛利率表现有望持续优化，我们预计2026-2028年公司营业收入41.99/49.96/59.21亿元，归母净利润4.03/5.03/6.05亿元，对应PE估值为20/16/13x，维持“增持”评级。
- ●2026-04-21 百亚股份：2025年年报及2026年一季报点评：2026Q1利润改善显著，期待重点九省市场拓新
(国联民生证券 徐皓亮,康璇)
- ●舆情扰动影响或已触底，产品结构升级有望持续带动电商渠道和外围市场高增，核心五省基本盘保持稳定，因此我们调整2026-2028年营收分别为43.29/52.90/62.94亿元，同比+23.9%/+22.2%/+19.0%，归母净利润分别为4.12/5.44/6.60亿元，同比+98.2%/+32.1%/+21.3%，当前股价对应PE为19/14/12X。持续看好百亚五省以外渠道开拓及电商修复，维持“推荐”评级。
- ●2026-04-21 百亚股份：E-commerce operation quality improves in 1Q25,offline key breakthroughs are made,and full-year recovery is expected
(中信建投 叶乐,张舒怡)
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