鸿日达(301285)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-03-11 鸿日达：积极打造3D打印等新业务增长曲线，半导体散热片产能加速释放助力公司业绩提升 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润为0.55/1.32/2.11亿元，2024-2026年EPS分别为0.26/0.64/1.02元，当前股价对应2024-2026年PE分别为134/56/35倍，鉴于公司传统业务发展稳定，新领域产品研发及客户开拓进展顺利，未来业绩有望实现稳定增长，维持“买入”评级。

●2024-11-24 鸿日达：三季报点评：连接器基本盘逐步夯实，半导体散热片静待批量供货 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●公司在传统主营业务迎来复苏的同时，半导体金属散热片、车载连接器等新布局业务已实现客户导入与供应，未来有望成为重要的业绩成长推动力，考虑到公司今年明年的股权激励费用的摊销，我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为0.65亿/1.66亿/2.55亿元，当前市值对应的估值分别为85.71/33.81/22.00倍，维持买入评级。

●2024-11-05 鸿日达：夯实连接器及机构件基本盘业务，前瞻布局半导体散热，推动公司业绩稳步发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润为0.55/1.32/2.11亿元，2024-2026年EPS分别为0.26/0.64/1.02元，当前股价对应2024-2026年PE分别为102/42/27倍，鉴于公司传统业务发展稳定，新领域产品研发及客户开拓进展顺利，未来业绩有望实现稳定增长，维持“买入”评级。

●2024-11-04 鸿日达：2024年三季报点评报告：行业复苏收入稳增，主营业务盈利水平提升 (华龙证券 景丹阳)

●我们小幅下调公司2024-2026年归母净利润至0.5/1.27/1.76亿元(前值0.7/1.28/1.97亿元)，EPS分别为0.24/0.61/0.85元，对应PE估值分别为96.8倍、38.2倍、27.5倍。我们选取与公司业务相近的立讯精密、长盈精密、瑞可达作为可比公司，考虑到公司业务体量较小、半导体散热片等新业务持续开拓中，具备一定业绩弹性，维持“增持”评级。

●2024-11-01 鸿日达：三季报点评：终端复苏助力营收&净利双升，研发加码多项新品开发进展顺利 (上海证券 王红兵)

●维持“增持”评级。我们调整公司2024-2026年归母净利润预测至0.50/1.17/1.92亿元，对应EPS分别为0.24/0.57/0.93元，对应PE估值分别为97/41/25倍。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-03-13 深南电路：多业务协同驱动PCB高增长，封装基板蓄势待发 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑AI及汽车电子驱动公司PCB结构持续优化，国产算力需求提升，封装基板景气度或有望修复，新建项目能力持续优化。我们调整公司盈利预测，预计公司2025/2026/2027年分别实现收入213.31/249.61/290.39亿元，实现归母净利润分别为27.32/31.95/35.77亿元，EPS分别为5.33/6.23/6.97元，对应2025-2027年PE分别为23.9/20.4/18.2倍。公司仍具性价比，维持买入评级。

●2025-03-12 蓝思科技：平台化迈上关键台阶，拥抱机器人+AR历史机遇 (东吴证券 陈海进,陈妙杨)

●我们看好公司平台化和受益折叠趋势，上调盈利预测，考虑外观件需求波动下调24年利润，预计公司2024-2026年营业收入为706/982/1301亿元(前值672/859/1051亿)，同比增长29.6%/39.0%/32.4%，归母净利润为37.1/55.7/72.3亿元(前值41.5/54.6/68亿)，同比增长22.8%/50.1%/29.8%，对应P/E为38.4/25.6/19.7倍，维持“买入”评级。

●2025-03-12 安路科技：业绩短暂承压，下游需求复苏在即 (华西证券 单慧伟,贾国瑞)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为6.52、8.18、10.10亿元，同比-7.0%、+25.7%、+23.4%；归母净利润分别为-2.04、-2.00、-1.67亿元。每股收益分别为-0.51、-0.50、-0.42元。2025年3月11日股价为36.41元，对应PS分别为22、18、14x。由于公司是国内FPGA龙头公司，产品导入以及客户份额不断提升，下游需求触底修复进程中，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-12 火炬电子：员工持股计划彰显信心，自产元器件订单拐点或已显现 (天风证券 王泽宇,潘暕)

●根据公司已公布财务报告，2024年市场需求变化情况以及伴随新一轮备货周期到来，公司元器件订单拐点或已经出现；新材料业务或将实现快速成长，具备广阔市场空间。基于以上分析，我们调整公司归母净利润预期由2024-2026年3.84/5.50/7.18亿元调整至2024-2026年3.09/5.07/7.22亿元，对应PE分别为61.53/37.53/26.33X。

●2025-03-12 TCL科技：国补政策行之有效，股权回购有望增厚业绩 (天风证券 潘暕)

●伴随大尺寸行业格局进一步优化，叠加中小尺寸新型显示技术和产品应用迎来增长机遇，我们预计2024-2026年公司分别能实现1694.57/1956.04/2172.38亿元营收，公司归母净利润在24/25/26年预计能达到16.88/70.61/110.15亿元。估值方面，我们选取京东方A和深天马A为可比公司，对应2025年平均PB倍数为0.96倍，考虑国补政策带来大尺寸需求量价齐升，公司中尺寸业务战略将进一步突破，带来新的增长动能，我们给予高于可比公司2025年PB平均值的1.9倍PB，目标价5.93元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-12 大华股份：跟踪报告之一：宏观信心修复，星汉大模型2.0发布 (光大证券 刘凯,王之含)

●公司以AIoT和物联数智平台两大技术战略为支撑，将人工智能、大数据、物联网技术有效融合于公司产品与解决方案。考虑到下游需求弱复苏，下调24-25年归母净利润预测为28.89/38.19亿元(下调幅度为31.98%、28.96%)，新增2026年预测为46.08亿元，当前市值对应24-26PE分别为21X、16X、13X，我们持续看好国内业务修复和创新业务增长态势，维持“买入”评级。

●2025-03-12 宸展光电：控股鸿通科技发力智能座舱市场，智能交互一体机驱动营收大增 (华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2024-2026年收入分别为26.60、34.94、43.75亿元，EPS分别为1.66、1.68、2.03元，当前股价对应PE分别为21.8、21.6、17.9倍。基于公司集成与研发能力获市场高度认可，议价能力强，以及科学的供应链管理和盈利能力的提升，维持“买入”投资评级。

●2025-03-12 移远通信：跟踪报告之七：业绩快速增长，成长空间广阔 (光大证券 刘凯,林仕霄)

●根据公司公告，2024年物联网市场需求整体呈现复苏态势。我们上调公司2024年的归母净利润预测为5.40亿元，较前次上调幅度为7%，维持公司2025年归母净利润7.01亿元的预测，新增公司2026年归母净利润预测为8.88亿元，对应PE40/31/25X。我们看好公司的长期成长空间，维持“买入”评级。

●2025-03-12 光峰科技：车载业务持续破圈，获国际品牌定点 (中泰证券 姚玮)

●公司车载已进入收入验证期，后续关注盈利能力改善进度；C端已过压力最大时期，当前已经稳步减亏。但GDC事件打乱公司盈利释放节奏，影响表观业绩；期待后续业务剥离后轻装上阵。结合业绩快报情况以及出于对GDC诉讼事件影响的谨慎预期，我们预计公司24-26年利润0.3、1.3、1.8亿(24-26年前值0.8、2.7、3.7亿)，对应PE291、68、48x。

●2025-03-12 海光信息：全年业绩同比高增，25年有望受益于大厂资本开支扩张 (国信证券 熊莉,艾宪)

●受益于信创CPU强劲需求，叠加互联网大厂资本开支扩张，公司DCU产品需求上行，上调盈利预测，预计2025-2027年收入139/195/245亿元(前值25、26年124/161亿元)，归母净利润32/49/62亿元(前值25、26年30/40亿元)，当前股价对应PE=111/72/57x，维持“优于大市”评级。