荣信文化(301231)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-15 荣信文化：少儿图书领军企业，数字化驱动IP价值重塑 (中邮证券 王晓萱)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为2.79/5.16/7.64亿元，归母净利润分别为0.11/0.45/0.78亿元，EPS分别为0.12/0.53/0.92元，对应2024年3月15日收盘价，PE分别为165/39/22倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-04-27 荣信文化：年报点评：三大品牌覆盖少儿图书细分市场，拥抱新技术实施数字化转型 (中原证券 乔琪)

●公司专注少儿图书市场，具有较高的知名度和市占率排名，通过“乐乐趣”、“遨游猫”、“儿屿”三大童书品牌矩阵实现少儿图书细分市场的进一步覆盖。虽然短期受到疫情因素以及图书市场整体收缩的影响导致业绩短期承压，预计随着政策调整后，图书市场需求也将逐渐回暖，公司业绩有望回升。预计2023-2025年EPS为0.41元、0.48元和0.56元，按照4月26日收盘价28.04元，对应PE为68.58倍、58.45倍和50.35倍，首次覆盖并给予“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2024-04-26 风语筑：年报点评：24Q1短期承压，积极开拓数字新文旅 (华泰证券 朱珺,周钊)

●公司拟每10股派发现金红利人民币2.00元。我们预计24-26净利分别为2.96/3.23/3.52亿元，可比公司24年Wind一致预期PE均值26倍，给予公司24年26倍PE，目标价13元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 宋城演艺：2023年报及2024一季报点评：业绩符合预期，获得无保留审计意见 (东吴证券 吴劲草,石旖瑄)

●公司作为中国旅游演艺龙头公司，以“主题公园+文化演艺”模式不断扩张，定位独特形成优秀项目模型，运营迭代保持领先，随着旅游演艺行业重回轨道，公司有望快速恢复盈利能力。维持2024/2025年及新增2026年盈利预测，2024-2026年归母净利润分别为11.93/14.66/16.77亿元，对应PE估值为23/19/16倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 金马游乐：年报点评报告：2023年营收高增，2024Q1同比有所下降 (国盛证券 杜玥莹)

●根据公司最新财务数据及产能情况，我们调整2024-2026年公司营业收入为7.88/8.93/10.41亿元，归母净利润分别为0.78/1.01/1.43亿元，当前股价对应PE分别为29x/22x/16x，维持“买入”评级。

●2024-04-26 风语筑：主业在手订单充沛，静待经营拐点 (华鑫证券 朱珠)

●每一轮经济发展动能以及新代际用户的新需求均有望带来新供给，通过MR、VR、AI等数字化方式再现文旅沉浸式新体验，也为企业带来新商机；通过XR内容、3D互动内容、AI内容创作、IP联动，再结合新文旅项目自身调性为G\B\C端带来新体验，进而带来商业新增量，预测公司2024-2026年收入分别为27、30、33亿元，归母利润3.4、4.2、5.1亿元，当前股价对应PE分别为20.7、16.9、13.6倍，2024年线下新文旅体验经济需求有望持续回暖，公司通过技术与文化创意结合打造沉浸式体验场景，重塑文化数字化新场景，带来赋能实体的新体验价值，基于公司秉承长期稳健发展，且在手订单充沛，维持“买入”投资评级。

●2024-04-26 学大教育：董事长辞职，提速还款，再起航 (天风证券 孙海洋)

●预计公司23-25年归母净利分别为1.45/2.20/2.90亿元，EPS分别为1.19/1.80/2.37元/股，对应PE分别为56/37/28X。维持盈利预测，维持“买入”评级。

●2024-04-26 华立科技：年报点评报告：2023年经营情况显著改善，2024Q1业绩同比高增 (国盛证券 顾晟)

●公司2023年经营状况显著改善，多条业务线盈利能力显著提升，我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现营收10.20/11.63/12.91亿元，同比增长25.0%/14.0%/11.0%；实现归母净利润8259/9739/10977万元，同比增长59.0%/17.9%/12.7%，对应PE26/22/20x，维持“买入”评级。

●2024-04-26 行动教育：季报点评：Q1延续高增长，全年业绩确定性较强 (国盛证券 顾晟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.8/3.4/4.3亿元，同增26.4%/24.0%/24.1%，现价对应PE23.6/19.0/15.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 芒果超媒：年报点评：优质内容推动会员数新高，广告业务有望加速复苏 (海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光,康百川)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.05、1.15和1.30元/股。参照可比公司，我们给予公司2023年25-30倍动态PE，对应合理价值区间为26.15-31.38元/股，维持公司“优于大市”评级。

●2024-04-26 力盛体育：国际赛事IP拉动收入，2024年砥砺前行 (华鑫证券 朱珠)

●基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预测公司2024-2026年收入分别为5.08、5.85、6.6亿元，归母利润0.55、1.02、1.3亿元(业绩预测较上次略下修主要基于国内业务恢复的进展动态调整)，当前股价对应PE分别为32.9、17.8、14.0倍，2024年公司体育赛事IP矩阵有望持续丰富，科技创新赋能场景应用下，以体育为支点，有望形成“体育+”产业结构下的新质生产力，基于公司主业持续改善叠加公司作为体育赛事运营赛道头部企业之一，有望持续受益行业复苏、新技术赋能、政策加持的红利，进而维持“买入”投资评级。

●2024-04-26 行动教育：1Q24业绩点评：2024Q1业绩表现亮眼，订单量高增未来可期 (西部证券)

●我国民营企业管理培训需求相对刚性，市场格局分散，公司竞争压力较小。作为头部企业培训机构，行动教育专注实效教学，品牌口碑不断提升，有望实现“雪球效应”，持续享受企业培训需求提升的行业红利。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润2.88/3.52/4.23亿元，YoY+31.1%/22.5%/19.9%，维持“买入”评级。