万凯新材(301216)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-15 万凯新材：瓶片周期回暖，万凯α与β共振26年或迎爆发 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●我们看好2026年万凯在瓶片价格回升、竞争格局改善、新建产能投放、气制MEG受益国际油价上涨等多重利好下实现显著的量利齐升，并在未来通过海外与国内先进产能释放、与正凯集团天然气矿深度协同实现持续增长。预计2026年~2028年万凯新材实现营收208/232/262亿元，同比+34%/11%/13%，归母净利润16.0/16.3/18.1亿元，对应PE为9/9/8倍。

●2026-05-14 万凯新材：天然气化工品翘楚，明日回收塑料龙头 (国盛证券 尹乐川)

●公司是PET瓶片龙头，受益于地缘冲突和油价上涨，瓶片价差扩大，天然气制乙二醇增厚盈利，同时rPET业务打开成长空间。预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.72/14.91/15.07亿元；对应PE分别为12.0/11.8/11.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-11 万凯新材：2025年报&26一季报业绩点评：扭亏为盈，景气上行开启新成长 (中泰证券 孙颖,张昆)

●结合目前瓶片行业整体基本面供需处于底部反转趋势，且近期地缘事件影响主要产品价格高速上行。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.9/14.6/17.1亿元（26/27前值为7.6/10.4亿元），同比增速分别为665%/13%/17%，对应当前股价PE分别为13.9x/12.3x/10.5x，维持“买入”评级。

●2026-05-04 万凯新材：年报点评：瓶片行业已过拐点，迎来景气与成长双击 (东方证券 倪吉)

●结合近期市场变化，我们调整了公司产品价格等预测，我们预测公司2026年每股收益EPS为2.45元(原2026年预测1.07元)，并添加2027-2028年预测为2.29和2.61元。按照可比公司2026年17倍市盈率，给予目标价41.68元，维持买入评级。

●2026-04-30 万凯新材：盈利拐点确立，估值修复与成长双轮驱动 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为191.76亿元、225.23亿元、260.88亿元，同比增速分别为23.77%、17.45%、15.83%；归母净利润分别为8.11亿元、10.49亿元、13.85亿元，同比增速分别为379.84%、29.28%、32.03%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为21.83倍、16.89倍、12.79倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-07-02 珀莱雅：梳理到位再出发，双十战略启新程 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●珀莱雅作为国内美妆龙头公司，主品牌2026年有望在新品驱动和渠道优化下实现恢复性增长。内生品牌仍有较大成长空间，外延上花知晓并入后有望贡献海外增量。考虑到主品牌回暖、内生多品牌增长，我们将公司2026-2028年归母净利润预期由15.8/17.3/19.6亿元上调至16.7/18.3/19.9亿元，对应2026/6/29收盘价PE分别为14/12/11X，估值底部区间维持“买入”评级。

●2026-07-02 瑞丰新材：润滑油添加剂龙头，稳健成长进击全球 (东方证券 陈传双)

●我们预测26-28年公司EPS为2.22/2.58/2.99元。参考可比公司，给予瑞丰新材2026年19XPE估值，对应目标价为42.18元。首次覆盖，给予公司买入评级。

●2026-07-01 中石科技：全栈热管理，打造AI算力散热第二曲线 (浙商证券 童非,张致远)

●我们预测公司2026-2028年分别实现营业收入28.45/55.01/91.07亿元，同比增长55.04%/93.38%/65.56%；实现归母净利润5.01/9.45/16.54亿元，同比增长47.91%/88.63%/75.15%。选取飞荣达、思泉新材、英维克作为可比公司，2026-2028年可比公司平均PE分别约为61/33/23倍，同期中石科技对应PE分别为35/18/11倍，各年度均显著低于可比公司平均水平，且公司成长确定性与平台化升级优势突出。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-01 中石科技：浙商重大推荐||中石科技·童非 (浙商证券 童非)

●我们预测公司2026-2028年分别实现营业收入28.45、55.01、91.07亿元,同比增长55.04%、93.38%、65.56%;实现归母净利润5.01、9.45、16.54亿元,同比增长47.91%、88.63%、75.15%。选取飞荣达、思泉新材、英维克作为可比公司,2026-2028年可比公司平均pe分别约为61、33、23倍,同期中石科技对应pe分别为35、18、11倍,各年度均显著低于可比公司平均水平,且公司成长确定性与平台化升级优势突出。首次覆盖,给予"买入"评级。

●2026-06-30 泰和新材：多品类高性能纤维布局，行业龙头地位稳固 (华龙证券 彭棋)

●AI基础设施建设对光纤的需求快速提升，有望带动对位芳纶需求提升，公司对位芳纶产能居全球第三位，有望率先受益。我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入47.74亿元、54.68亿元、61.68亿元，归母净利润1.27亿元、2.31亿元、3.02亿元，当前股价对应PE分别为121.0、66.5、51.0倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-29 彤程新材：电子材料打开第二成长曲线，光刻胶业务进入爬坡期 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润6.6、8.2、9.7亿元，yoy分别为+17%、+24%、+18%，EPS分别为1.1、1.3、1.6元，当前A股股价对应PE分别为80、64、54倍，我们看好公司光刻胶未来发展前景，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-06-29 雅克科技：半导体高景气度下，主线景气转化平台盈利 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●公司通过业务拓展逐步成长为半导体平台型公司，受益于半导体等行业的高景气度，公司前驱体等产品销量有望持续扩展。预测公司2026-2028年归母净利润分别为13.37、16.58、19.35亿元，当前股价对应PE分别为73.9、59.6、51.0倍，给予“买入”投资评级。

●2026-06-28 三孚新科：AI算力拉动PCB设备+材料放量，复合集流体卡位产业化 (中航证券 闫智)

●预计公司2026-28年实现营收6.28亿元/8.40亿元/11.19亿元，归母净利润0.63亿元/1.01亿元/1.48亿元，当前股价对应市盈率297.5X/184.2X/125.5X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-26 珀莱雅：大促发力预估Q2环比改善 (群益证券 顾向君)

●预计2026-2028年将分别实现净利润16.2亿、17.9亿和19.6亿，分别同比增7.8%、10.9%和9.1%，EPS分别为4.08元、4.52元和4.94元，当前股价对应PE分别为14倍、13倍和11倍，维持“区间操作”的投资建议。

●2026-06-26 吉林化纤：碳纤维景气触底反弹，助力公司业绩改善 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.40/2.41/3.34亿元，EPS分别为0.06/0.10/0.14元/股，对应PE分别为73/42/31倍，考虑公司作为全球粘胶长丝龙头，盈利能力稳定，同时公司积极布局碳纤维以及碳纤维复合材料领域，有望受益于碳纤维新一轮景气周期，成长空间广阔，维持“增持”评级。