金杨股份(301210)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-06-09 金杨股份：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●根据主营业务的相似性，选取科达利、中瑞电子为金杨股份的可比上市公司；然而，由于在业务结构上差异较大，公司与上述企业的可比性或相对有限。从上述可比公司来看，2022年可比公司的平均收入规模为72.03亿元，销售毛利率为18.07%；相较而言，公司营收规模未及同业可比公司，但毛利率略高于同业平均。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-12-10 钧达股份：技术引领穿越周期，出海中东辐射欧美 (东方财富证券 周旭辉,唐硕)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为107.93/145.71/170.35亿元；归母净利润分别为-4.22/9.35/16.96亿元；EPS分别为-1.84/4.08/7.04元；2025-2026年对应PE分别为16/9倍；参考可比公司估值，公司2026年估值低于可比公司均值，给予公司2026年12倍PE，上调公司评级至“买入”。

●2024-12-10 宁德时代：公司与Stellantis宣布合资建厂，海外放量有望提升估值水平 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●公司全球龙头地位稳固，海外布局稳步推进，我们预计公司2024-2026年实现归母净利506.45/628.16/754.84亿元，同比+14.8%/+24.0%/+20.2%，对应EPS为11.50/14.27/17.14元，维持“买入”评级。

●2024-12-06 中矿资源：锂铯铷锗锌铜并举，地勘优势打造平台型资源巨头 (天风证券 刘奕町)

●暂不考虑铜矿和锗锌业务，我们预计公司24-26年实现归母净利润6.96/8.98/12.31亿元，对应24年12月5日收盘价PE分别为39.6/30.6/22.3x，参考可比公司，给予25年PE35x，对应目标股价43.6元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-06 珠海冠宇：消费电池上量助力业绩改善，新领域稳扎稳打未来可期 (中信建投 许琳)

●预计公司2024、2025年归母净利润4.55、8.39亿元，对应当前PE估值为41.5、22.5倍，未来亏损减弱下盈利有望超预期，维持“买入”评级。

●2024-12-06 中矿资源：碳酸锂成本控制优秀，或受益小金属出口管制 (中邮证券 李帅华)

●我们预计2024-2026年，随着公司Bikita矿山产品结构的进一步优化，预计公司碳酸锂成本还有进一步下降的空间，同时公司铯铷盐板块继续保持稳定的盈利增速，Tsumeb冶炼厂的锗逐渐放量，预计中矿资源营业收入为43.74/44.29/45.33亿元，YOY为-27.26%/1.25%/2.34%，归母净利润为6.30/9.88/12.26亿元，YOY-71.47%/56.79%/24.12%，对应PE为43.78/27.92/22.50，维持“买入”评级。

●2024-12-05 大连电瓷：瓷绝缘子龙头，受益特高压建设趋势 (东方财富证券 周旭辉,郭娜)

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●2024-12-05 中伟股份：三元前驱体龙头，镍自供及出海加速 (财通证券 张一弛)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入368.9/385.48/430.65亿元，归母净利18.59/23.41/30亿元，对应PE分别为19.5/15.48/12.08倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-04 中国西电：业绩快速增长，特高压高景气度支撑快速发展 (华安证券 张志邦)

●考虑到电网投资持续高景气，公司有望充分受益于行业增长。我们预计24/25/26年归母净利润分别为12.23/20.20/25.10亿元，对应PE分别33/20/16倍，维持“买入”评级。

●2024-12-03 海信家电：日立和三电持续发力，成长空间可期 (东北证券 赵哲)

●预计公司2024-2026年营收增速分别为12.9%、11.3%、10.8%，归母净利润增速分别为17.7%、13.8%、11.6%，公司2024至2026年EPS分别为2.41/2.74/3.06元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-03 老板电器：季报点评：业绩短期承压，国补驱动下期待改善 (东方证券 李雪君,谢雨辰)

●适当调整收入、毛利率以及费用率假设，我们预计2024-2026年归母净利润分别为16.73/17.62/18.75亿元(此前预测为2024-2025年为20.40/22.62亿元)，根据可比公司给予公司2025年17倍市盈率估值，对应目标价31.79元，维持“买入”评级。