大族数控(301200)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-18 大族数控：AI算力驱动产品升级，全球化布局加速业绩增长 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为57.41亿元、97.81亿元、140.23亿元，净利润分别为8.26亿元、15.15亿元、21.81亿元。考虑到公司作为全球PCB专用设备行业的核心标的，给予2026年52倍PE，目标价184.9元，首次覆盖给予“买入-A”投资评级。

●2026-01-15 大族数控：2025年业绩预告点评：业绩超预期，AI PCB扩产加速带动业绩持续高增 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到AI PCB扩产加速，设备采购需求提升，我们上调公司2025-2027年归母净利润为8.4(原值7.0)/15.4(原值11.4)/25.0(原值17.3)亿元，当前股价对应动态PE分别为61/33/21倍，维持“买入”评级。

●2025-12-22 大族数控：AI驱动PCB升级，平台型设备龙头放量可期 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为53.42/80.36/106.62亿元，同比增长59.8%/50.4%/32.7%；归母净利润分别为7.74/11.44/15.84亿元，同比增长156.9%/47.8%/38.5%，对应2025E/2026E/2027E分别为61.1/41.4/29.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-31 大族数控：卡位AI高端制造，业绩亮眼超预期 (中邮证券 吴文吉)

●业绩增长势头强劲，盈利水平显著提升。2025年前三季度，公司实现营业收入39.03亿元，同比增加66.53%；利润总额达到5.59亿元，同比增加163.44%；实现扣非归母净利润4.76亿元，同比增加181.89%；毛利率为31.73%，主要受益于高附加值产品占比提升及规模效应显现。净利率同比提升3.85pcts至12.51%，盈利能力显著增强。公司紧抓AI服务器高多层板规模增长和技术难度提升的双重需求，强化汽车电子、消费电子多层板及HDI板加工设备的竞争力，应用于高速PCB、类载板及先进封装领域的新型激光加工方案获得下游客户青睐，推动业绩实现强劲增长。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入55/82/110亿元，实现归母净利润分别为7.59/11.76/16.70亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-23 大族数控：2025年三季报点评报告：业绩表现亮眼，受益于AI PCB需求增长 (华龙证券 邢甜)

●华龙证券研究所预测，2025-2027年，大族数控的归母净利润将分别达到6.79亿元、10.35亿元和14.31亿元，对应市盈率分别为64.8倍、42.5倍和30.7倍。作为全球PCB专用设备领域的领军企业，公司市场份额达6.5%，产品线覆盖多个核心环节。基于AI浪潮带来的高端PCB设备需求增长以及公司积极扩产的战略布局，分析师首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-08 微导纳米：半导体薄膜沉积技术引领者，新品量产加速 (华源证券 葛星甫,刘晓宁)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.13、4.13、6.04亿元，同比增速分别为-6.12%、93.97%、46.41%，当前股价对应的PE分别为172、88、60倍。我们选取帝尔激光、北方华创、拓荆科技为可比公司，2025-2027年平均PE分别为63、44、34倍，鉴于公司持续丰富产品矩阵，不断引领原子层沉积技术创新，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-06 长川科技：盛合晶微核心设备供应商、看好去日化公司份额持续提升 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司作为SoC测试机龙头有望充分受益于国内半导体设备去日化、封测厂资本开支增加，我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为13/23/29亿元(前值为8/11/14亿元)，对应当前市值PE分别为65/36/28倍，维持“买入”评级。

●2026-03-06 日联科技：2025新签订单实现大幅度增长，与SSTI共同出资设立控股子公司-公司业绩快报点评 (东兴证券 刘航)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，看好X射线设备和射线源的国产替代。预计公司2025-2027年EPS分别为1.09、1.82和2.55元，维持“推荐”评级

●2026-03-06 浙江鼎力：高机需求有望复苏，龙头出海乘风破浪 (东方证券 杨震)

●我们看好欧美高机需求复苏，拉动公司业绩增长，我们预测公司2025-2027年每股收益分别为4.05/4.73/5.37元。参考可比公司2026年调整平均市盈率约15xPE，我们给予浙江鼎力2026年15xPE，目标价格70.95元，首次给予买入评级。

●2026-03-05 德龙激光：存储芯片设备或将放量，钙钛矿+固态电池设备空间广阔 (爱建证券 朱攀,王凯)

●我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为0.25/1.40/2.55亿元，对应PE为215/38/21倍。考虑公司深耕激光精细微加工核心技术领域，在半导体领域推出新型存储芯片隐切设备，公司针对锂电行业推出新型激光设备，在固态电池激光制痕绝缘环节具有先发优势，已进入多家客户全固态产线供应链，钙钛矿设备已获多家厂商订单。公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2026-03-04 盛美上海：2026年营收有望维持较快增长，设备业务“多线开花” (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到盛美上海2025年研发费用支出较高，我们小幅上调对公司2026年研发费用的预估，并预计该部分研发费用在未来会转化为新产品贡献新的营收增长动力。同步地，我们将公司2026/2027年EPS预估小幅调整至3.62/4.44元，并预计2028年EPS为5.32元。截至2026年2月27日收盘，盛美上海总市值约827亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为47.6/38.8/32.4倍。维持增持评级。

●2026-03-03 中微公司：2025年业绩快报点评：刻蚀业务稳健增长、薄膜业务加速放量 (爱建证券 王凯)

●考虑到公司25年加强研发投入，我们调整2025年归母净利润为21.11亿元(前值为21.81亿元)。先进逻辑制程推进与高层数3DNAND演进带来工艺复杂度提升，推动单线设备投入强度与可服务市场持续扩张，有望提升公司中期业绩增长上限。在刻蚀和薄膜两条核心工艺主线上，公司已切入关键制程并形成批量应用基础，受益路径清晰，具备较强稀缺性与成长弹性。我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为21.11/31.58/42.78亿元，对应同比增长30.7%/49.6%/35.4%，对应PE分别为103.5x/69.2x/51.1x。维持“买入”评级。

●2026-03-03 浙矿股份：收购铅银矿山，全链布局有望打开成长空间 (国投证券 贾宏坤,周古玥)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入7.23/7.81/13.08亿元，增速为10.71%、8.02%、67.51%；归母净利润为0.93/1.08/1.81亿元，增速为16.38%、16.36%、67.60%。考虑到公司业务转型后，兼具矿山设备制造及矿山开采业务，给予公司2026年4.2倍PB，12个月目标价62.83元，首次给予浙矿股份买入-A的投资评级。

●2026-03-03 博众精工：2025年业绩快报点评：新能源助力营收增长，外延内生业务多轮驱动 (甬兴证券 刘荆,李瑶芝)

●公司作为3C自动化设备龙头，立足于消费电子领域，不断拓展新业务、新客户、新领域。我们预计公司2025-2027年归母净利润5.91/7.93/9.17亿元，按2月27日收盘价，对应EPS1.32/1.78/2.05元，对应PE34.33/25.56/22.12倍，维持“买入”评级。

●2026-03-02 联影医疗：2H25经营业绩迎拐点，2026年医疗设备行业高景气有望延续 (华兴证券 赵冰)

●我们的目标价对应2026年P/E约53x，高于可比公司均值45x。我们认为，公司高端设备持续放量，服务与海外业务快速增长，数字化应用不断拓展，为中长期成长提供有力支撑，维持“买入”评级。