家联科技(301193)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-01 家联科技：2024年三季报点评：收入持续高增，静待利润端修复 (西南证券 蔡欣)

●预计2024-2026年EPS分别为0.5元、0.75元、0.98元，对应PE分别为31倍、21倍、16倍。考虑到海外客户需求修复，国内餐饮茶饮需求延续景气，建议持续关注。

●2024-10-31 家联科技：季报点评：在建项目稳步推进，积极布局海外产能 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别是1.4/1.7亿元，10月30日对应PE为21/18倍。参考可比公司，给予24年22-24倍PE，对应合理价值区间为16.6-18.1元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-09-11 家联科技：领跑塑料制品赛道，双轮驱动加速成长 (甬兴证券 赵飞)

●我们认为在全球“禁限塑”政策趋严的背景下，生物可降解制品等需求空间较大。作为行业领先企业，公司诸多规划项目将进入产能释放期，规模和品类优势有望扩大。同时，公司深度绑定全球优质客户，内销和外销增长势头强劲，未来增长空间较大。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.75、2.13、2.63亿元，对应的PE分别为15倍、12倍、10倍(对应9月10日收盘价)，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-08 家联科技：产品增长同频共振，短期事件不影响长期增长 (华福证券 刘畅,李宏鹏)

●内销方面，下游需求端仍有弹性；外销方面，海运问题等影响因素有望逐步缓解。基于2024年二季度业绩，我们调整对于公司24-26年的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为1.49/1.72/2.24亿元（前次24-26年为1.81/2.06/2.64亿元），对应当前股价PE分别为17/15/12倍，维持“买入”评级。

●2024-09-04 家联科技：半年报点评：内销收入高增，盈利改善可期 (天风证券 孙海洋)

●维持“增持”评级。根据24年中报，考虑公司新项目爬坡过程以及可转债利息导致财务费用同比增加，我们调整盈利预测，预计24-26年公司归母净利分别为1.5/1.8/2.3亿（前值分别为1.8/2.1/2.5亿），PE分别为17X/14X/12X。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-11-06 瑞尔特：季报点评：24Q3业绩承压，坚持自有品牌建设&海外市场拓展 (海通证券 郭庆龙,吕科佳)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为1.81、2.19、2.58亿元，同比-17.3%、+21.3%、+17.5%，当前收盘价对应2024-2025年PE为18.33、15.11倍，公司作为马桶冲水组件及智能马桶龙头企业，参考可比公司给予公司2025年18-19倍PE估值，对应合理价值区间9.44-9.97元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-06 川环科技：季报点评：24Q3盈利能力稳步提升，新业务持续推进 (海通证券 刘一鸣,房乔华)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.14/2.68/3.18亿元，EPS分别为0.99/1.24/1.47元，参考同行业公司估值水平，考虑到储能等领域产品有望开辟全新成长曲线，给予其2025年15-19倍PE，对应合理价值区间为18.6-23.56元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-06 肇民科技：季报点评：24Q3营收稳健增长，持续推进人形机器人产品研发 (海通证券 刘一鸣,房乔华)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.56/2.00/2.46亿元，EPS分别为0.65/0.83/1.02元，参考同行业公司估值水平，给予其2025年20-25倍PE，对应合理价值区间为16.6-20.75元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-05 沃特股份：业绩持续修复，特塑产能步入释放期 (东北证券 喻杰,伍豪)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为17.53/25.50/36.72亿元，预计2024-2026年归母净利润为0.35/0.95/1.77亿元，对应PE为117X/44X/23X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-05 金发科技：业绩持续改善，项目产能释放可期 (东北证券 喻杰,伍豪)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为551.26/622.74/705.48亿元，预计2024-2026年归母净利润为9.76/15.59/21.02亿元，对应PE为24X/15X/11X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-05 金发科技：3Q24业绩超预期，改性塑料产销创新高，新产能放量未来可期 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别为556.65/630.71/695.03亿元，实现归母净利润分别为9.72/15.57/22.74亿元，对应EPS分别为0.36/0.58/0.85元，当前股价对应的PE倍数分别为20.6X、12.8X、8.8X。我们基于以下几个方面：1)改性塑料产品产销两旺，产品价格维稳，公司营收有望持续稳健增长；2)公司绿色石化板块量价齐升，有望进一步减亏；3)公司持续布局新兴产业，新材料业务有望打开增量空间。我们看好公司改性塑料持续放量及绿色石化板块减亏，维持“买入”评级。

●2024-11-05 斯迪克：2024年三季报点评：新项目投产销售爬坡，OCA产品有望加速放量 (东北证券 李玖,邹杰)

●受项目转固、折旧增加影响业绩短期承压，我们部分下调盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入27.26/35.75/43.26亿元，归母净利润0.87/1.83/2.86亿元，对应PE为81.85/38.79/24.85倍，维持“买入”评级。

●2024-11-05 天铁股份：传统业务暂时承压，金属锂投产有望开启新赛道 (中信建投 王介超,郭衍哲,汪明宇)

●预计公司2024-2026年营业收入分别28.21/43.20/65.81亿元，归母净利润分别为0.28/1.57/3.01亿元，对应当前股价PE为205/36/19倍，维持“买入”评级。

●2024-11-05 时代新材：经营稳步增长，盈利能力短期波动 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●受益风电等行业回暖，公司有望实现多点开花，收入和盈利将进一步提高。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.52/6.08/7.04亿元，对应PE为24/18/15倍。给予2025年盈利25倍PE估值，目标价为18.4元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-04 瑞尔特：季报点评：以旧换新利好需求改善 (天风证券 孙海洋,孙谦)

●根据24Q3公司业绩情况，考虑当前行业竞争趋势，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利润分别1.7/2.0/2.4亿(原值分别为2/2.6/3.3亿)，PE分别为18X/16X/13X。