家联科技(301193)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-19 家联科技：季报点评：积极应对内外部环境变化 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3公司营收表现较好，同期净利率减少；所以我们上调营收下调利润预测，预计公司24-26年EPS分别为0.6/0.8以及1元/股(原值为0.8/1以及1.2元/股)，24-26年PE分别为28X、20X以及15X。

●2024-11-01 家联科技：2024年三季报点评：收入持续高增，静待利润端修复 (西南证券 蔡欣)

●预计2024-2026年EPS分别为0.5元、0.75元、0.98元，对应PE分别为31倍、21倍、16倍。考虑到海外客户需求修复，国内餐饮茶饮需求延续景气，建议持续关注。

●2024-10-31 家联科技：季报点评：在建项目稳步推进，积极布局海外产能 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别是1.4/1.7亿元，10月30日对应PE为21/18倍。参考可比公司，给予24年22-24倍PE，对应合理价值区间为16.6-18.1元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-09-11 家联科技：领跑塑料制品赛道，双轮驱动加速成长 (甬兴证券 赵飞)

●我们认为在全球“禁限塑”政策趋严的背景下，生物可降解制品等需求空间较大。作为行业领先企业，公司诸多规划项目将进入产能释放期，规模和品类优势有望扩大。同时，公司深度绑定全球优质客户，内销和外销增长势头强劲，未来增长空间较大。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.75、2.13、2.63亿元，对应的PE分别为15倍、12倍、10倍(对应9月10日收盘价)，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-08 家联科技：产品增长同频共振，短期事件不影响长期增长 (华福证券 刘畅,李宏鹏)

●内销方面，下游需求端仍有弹性；外销方面，海运问题等影响因素有望逐步缓解。基于2024年二季度业绩，我们调整对于公司24-26年的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为1.49/1.72/2.24亿元（前次24-26年为1.81/2.06/2.64亿元），对应当前股价PE分别为17/15/12倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-04-02 福莱新材：2024年年报点评：主业营收稳步提升，柔性传感器打造第二曲线 (国海证券 李永磊,董伯骏,陈云)

●考虑到公司主业稳健发展，且柔性传感器业务有望打开成长空间，我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为28.57、32.16、36.32亿元，归母净利润分别为1.22、1.64、2.15亿元，对应PE73、54、41倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-01 海达股份：2024年年报点评：汽车及航运下游增长迅速，吨毛利改善 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●调整盈利预测。预计2025-2027年，公司归母净利润2.07/2.45/2.86亿元，同比+28.19%/+18.16%/+16.94%。对应4月1日收盘市值为31.17/26.38/22.56xP/E。维持“增持”评级。

●2025-03-30 通达创智：2024年年报点评：核心客户合作关系长期稳定，中长期增长动力充足 (国海证券 林昕宇,赵兰亭)

●公司在与迪卡侬、宜家等大型国际企业长期共同开发合作过程中，不仅积累了多制程宽品类的先进生产制造经验，更培养了较强的客户粘性与产品创新嗅觉。双制程生产、多品类创新设计以及国际化柔性交付优势，有望助力公司持续扩品类、拓客户、提份额，中长期增长动力充足。我们预计2025-2027年公司营业收入11.80/14.49/17.84亿元，归母净利润1.24/1.61/2.00亿元，对应PE21/16/13x，维持“买入”评级。

●2025-03-28 金发科技：全球改性塑料龙头，开拓高端材料应用 (国信证券 杨林,董丙旭)

●公司改性塑料及新材料板块稳定增长，绿色石化及医疗健康板块有望不再恶化。我们预计2024-2026年公司归母净利润为8.92/13.45/17.01亿元，摊薄EPS为0.33/0.50/0.64元。综合绝对估值与相对估值，股票合理估值区间在12.85-15.33元之间，相对于目前股价有14.43%-36.51%溢价空间。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-03-28 福斯特：感光干膜“第二增长极” (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司25年实现营收255亿元，归母净利23.9亿元。我们认为，公司在感光干膜业务上的突破，说明公司有能力成长为持续突破技术壁垒、实现新材料业务国产替代的企业。

●2025-03-26 永新股份：Q4业绩靓丽，延续高分红，新管理层或加速成长 (信达证券 姜文镪)

●实现收入35.25亿元(同比+4.3%)，归母净利润4.68亿元(同比+14.6%)，扣非归母净利润4.40亿元(同比+14.5%)。公司业务稳健，新管理层或助推公司业务进一步发展加速。预计2025-2027年公司归母净利润分别为5.1、5.5、6.0亿元，对应PE为13.9X、12.7X、11.7X。

●2025-03-25 永新股份：2024年年报点评：业绩超预期，稳增长&高分红逻辑延续 (东方财富证券 赵树理,张毅)

●预计2025-2027年收入为38.67/41.37/44.09亿元，同比+9.69%/+6.98%/+6.58%，归母净利润为5.18/5.77/6.19亿元，同比+10.69%/+11.51%/+7.28%，对应2025年3月24日收盘价的PE为13.62/12.21/11.38倍，维持“增持”评级。

●2025-03-24 肇民科技：国产精密注塑领军企业，顺应轻量化趋势加速成长 (山西证券 潘宁河,刘斌,林挺)

●预计公司24-26年归母公司净利润分别为1.52/1.97/2.39亿元，同比增长47.3%/29.2%/21.7%。公司24-26年PE估值低于可比公司均值。考虑到公司作为精密注塑件领域的领先企业，技术成熟、产品质量领先、下游客户资源优质且合作紧密，伴随电动化叠加轻量化趋势延续、单车价值量的持续提升、募投项目的逐步投产、新客户的稳固拓展以及公司积极布局人形机器人等领域，公司业绩确定性较强，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2025-03-21 永新股份：Q4营收稳健利润高增，高分红延续 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●25年在以旧换新等提振内需政策的催化下，主业有望回暖，外销将随公司新品类、新客户突破持续增长，小幅上调盈利预测。预计2025-2027年收入分别38.2/41/43.6亿元(25-26年原为38.2/40.5亿元)，同比+8%/7%/6%，归母净利分别5.2/5.7/6.2亿元(25-26年原为4.8/5.5亿元)，同比+12%/10%/8%。按3月20日收盘价对应25年PE为13X。我们认为，公司作为塑料软包装行业龙头，积极拓展薄膜业务，下游为必选消费行业需求偏刚性，长期经营风格稳健、高分红彰显投资价值，维持“买入”评级。

●2025-03-21 永新股份：Q4盈利表现亮眼，维持高分红回馈股东 (华西证券 徐林锋)

●我们看好永新股份，公司作为塑料软包装行业龙头，综合实力突出，纵向一体化策略持续降本增效以及薄膜业务逐渐放量有望推动公司业绩实现稳定增长。在消费需求承压与成本费用端预期乐观之下，2025-2026年我们下调收入预测，上调盈利预测，新增2027年预测，预计公司2025-2027年营收分别为38.57/41.89/45.38亿元（前值39.41/44.05/-亿元），EPS分别为0.84/0.92/1.00元（前值0.77/0.86/-元），对应2025年3月21日的收盘价11.95元/股，PE分别为14/13/12X。维持公司“买入”评级。