翔楼新材(301160)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 翔楼新材：2026年一季报点评：短期承压，产能扩张与机器人带来业绩新增量 (东吴证券 米宇)

●2026年为新工厂投产放量新阶段，但由于2026Q1汽车行业价格竞争加剧，我们调整公司2026-27年归母净利为2.8/4.0（前值为3.1/4.4）亿元，新增2028年为5.1亿元，对应公司PE22/16/12X，我们仍看好公司作为进口替代钢材产能第一梯队以及机器人方向变革者，维持“增持”评级。

●2025-09-22 翔楼新材：精冲材料结构逐步优化，布局人形机器人材料第二增长曲线-投资价值分析报告 (光大证券 王招华,戴默)

●基于公司在汽车、轴承等高端制造领域的优势地位及其在人形机器人领域的前瞻性布局，光大证券预计翔楼新材2025-2027年的归母净利润分别为2.39亿、2.80亿和3.36亿元。首次覆盖给予“增持”评级，但需关注汽车行业需求波动、新增产能投产进度及市场竞争加剧等风险因素。

●2025-06-30 翔楼新材：精冲钢领军企业，开拓机器人减速器、轴承等高端市场 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●由于公司是国内唯一的精冲材料上市公司，目前A股市场无直接可比公司，因此选取精冲零部件/模具等相关公司江苏雷利、隆盛科技、震裕科技作为可比公司，考虑到公司作为精冲钢行业唯一上市公司具备稀缺性和行业领先性，维持“增持”评级。

●2025-06-02 翔楼新材：精冲材料迈向高端化，开辟机器人第二增长极 (天风证券 孙潇雅)

●根据公司现有业务和新拓展业务情况，我们选取了斯菱股份、隆盛科技、科达利作为可比公司，根据wind一致预期，可比公司25年平均估值水平在41X，给予公司25年35XPE，目标价105.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-10 翔楼新材：国内精密冲压材料龙头，大力推进谐波柔轮材料国产替代 (浙商证券 刘巍)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为18.3/21.7/25.2亿元，YOY为23.0%/18.9%/16.2%；预计归母净利分别为2.51/3.07/3.62亿元，YOY为21.3%/22.2%/17.9%，EPS为3.10/3.79/4.46元/股，对应PE为31.1/25.5/21.6倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-06-18 欧科亿：拟控股永鑫精工，深度卡位高成长PCB钻针赛道 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计2026-2028归母净利润为5.95、7.81、9.00亿，同比增长475%、31%、15%，CAGR=23%。对应PE为50、38、33倍，维持“买入”评级。

●2026-06-18 科达利：四问四答 (浙商证券 钟凯锋,吴婷婷)

●公司是全球锂电池精密结构件领军者，主业受益于动力及储能电池需求增长，与此同时，公司布局以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手等多维产品，积极拥抱人形机器人新兴产业。预计2026-2028年营业收入分别为200.62亿元、260.49亿元和338.31亿元，同比增长31.87%、29.84%和29.87%，对应归母净利润分别为23.96亿元、31.29亿元和40.08亿元，同比增长35.83%、30.59%和28.08%。基于2026年6月18日收盘价计算PE为24倍、19倍和15倍，维持“买入”评级。

●2026-06-17 华源控股：实现全资控股暖芯科技，大科技版图徐徐推进 (开源证券 郭彬,吕明)

●公司已构建“传统包装主业稳筑基本盘+科技（半导体，光通信）打造第二增长曲线”的双轮驱动格局。2025年全资子公司苏州华源半导体有限公司收购无锡暖芯半导体科技有限公司51%股权，是公司科技半导体主线的一次重要布局。2026年6月，根据企查查数据，公司进一步完成股权收购，对无锡暖芯持股比例由51%提升100%，实现全资控股。本次收购不涉及股份发行，因此不影响公司总股本。本次股权收购有望实现并表业绩增厚；据此我们上调2026-2027年盈利预测、维持2028年盈利不变。我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为1.77/2.25亿元（前值为1.66/2.18亿元），维持2028年归母净利润为3.07亿元，对应EPS分别为0.53/0.68/0.92元，当前股价对应PE分别为51.4/40.3/29.6倍，维持“买入”评级。

●2026-06-17 科达利：拟在泰国建设谐波产能，机器人进展进一步推进 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测23.8/31.3/40.7亿元，同比+35%/+31%/+30%，对应PE为24x/19x/14x，考虑公司后续机器人弹性，给予27年30xPE，对应目标价327.9元，维持“买入”评级。

●2026-06-16 科达利：拟在泰国建设谐波减速机生产基地，开启机器人业务海外实质量产 (浙商证券 钟凯锋,吴婷婷)

●公司是全球锂电池精密结构件领军者，主业受益于动力及储能电池需求增长，与此同时，公司布局以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手等多维产品，积极拥抱人形机器人新兴产业。预计2026-2028年营业收入分别为200.62亿元、260.49亿元和338.31亿元，同比增长31.87%、29.84%和29.87%，对应归母净利润分别为23.96亿元、31.29亿元和40.08亿元，同比增长35.83%、30.59%和28.08%。基于2026年6月16日收盘价计算PE为24倍、19倍和14倍，维持“买入”评级。

●2026-06-16 鸿路钢构：量价向上趋势明确，智造外售开启第二曲线 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●基于公司吨净利有望持续回升；新质生产力赛道需求旺盛，公司有望持续获取增量业务；机器人与精密制造外售有望驱动公司打开新增长点，我们调整预测公司2026-2028年归母净利润分别为10.2/12.4/14.9亿元，同增62%/21%/20%，当前股价对应PE分别为12/10/8倍，维持买入“评级。

●2026-06-16 嘉益股份：年报点评报告：持续推进全球化产能布局 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●基于26Q1财报，考虑客户短期接单谨慎，我们调整盈利预测，预计26-28年收入为20/21/23亿元（26-27年前值为40/48亿元），归母净利润分别为3.3/4.0/4.5亿元（26-27年前值为9.2/11.0亿元），EPS分别为2.3/2.8/3.1元，对应PE分别为15/13/11x。

●2026-06-16 华光新材：主业持续增长，AI液冷+电子业务打造第二增长曲线 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司泰国一期项目逐步爬产，液冷、锡膏等新业务逐步放量，成为公司第二增长曲线，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润分别为2.07/3.31/4.30亿元，分别同比增长10.28%/59.82%/29.74%，对应EPS分别为2.18/3.49/4.53元。以2026年6月15日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为42.21/26.41/20.35倍。给予公司“增持”评级。

●2026-06-15 华翔股份：控股AI视觉检测领军企业申智创，新兴领域打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年归母净利润分别7.2、9.0、10.6亿元，同比增长29%、25%、17%，对应PE分别为14、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-06-14 悦安新材：羰基铁粉细粉龙头，下游电感需求有望爆发 (华鑫证券 傅鸿浩,杜飞,张涵)

●预测公司2026-2028年收入分别为5.3、7.0、9.3亿元，EPS分别为0.59、0.85、1.25元，当前股价对应PE分别为65、45、31倍，考虑到公司受益电感升级以及国产替的趋势，给予“买入”投资评级。