隆华新材(301149)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-11 隆华新材：新产品销售放量 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●我们预计公司2026-2028年公司实现归母净利4.84/5.41/6.41亿元，对应PE12/11/9倍，给予“买入”评级。2026年4月29日，隆华新材发布2025年报和2026年一季报，2025年公司实现营业收入63.20亿元，同比+12.38%，实现归母净利润1.43亿元，同比-16.84%，实现扣非归母净利1.31亿元，同比-15.41%。2026年第一季度实现销售收入19.89亿元，同比+31.77%，实现归母净利润4668万元，同比-18.28%，实现扣非归母净利润4419万元。同比-8.92%。

●2025-08-11 隆华新材：聚醚行业优质标的，新材料业务成长可期 (中银证券 徐中良,余嫄嫄)

●隆华新材聚醚业务快速增长，同时新材料产品放量在即，我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.88/3.14/5.14亿元，对应当前市值，PE分别为28.6/17.1/10.5倍，市净率分别为2.6/2.3/2.0倍，看好聚醚行业的景气度复苏，以及公司新材料的业务布局，首次覆盖，给予买入评级。

●2024-10-24 隆华新材：价差回落，盈利下滑，延链拓品持续推进 (中信建投 卢昊,周舟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.85、3.13、4.11亿元，EPS分别为0.43、0.73、0.96元，对应当前股价PE分别为23.4X、13.9X、10.6X。维持“买入”评级。

●2024-08-17 隆华新材：2024年半年报点评：销量和研发投入双双高增长，聚醚胺项目开车成功 (民生证券 刘海荣,费晨洪)

●公司是国内聚醚行业龙头企业，公司多个项目顺利推进中，投产后有望驱动未来三年内公司快速增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.49、4.45、6.64亿元，EPS分别0.58、1.03、1.55元，现价(2024年08月16日)对应PE分别为14x、8x、5x。我们看好公司未来成长性，维持“推荐”评级。

●2024-05-15 隆华新材：销量提升，Q1业绩稳增，延链拓品持续推进 (中信建投 卢昊)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.24、4.76、5.97亿元，EPS分别为0.75、1.11、1.39元，对应当前股价PE分别为14.4X、9.8X、7.8X。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-30 泰和新材：多品类高性能纤维布局，行业龙头地位稳固 (华龙证券 彭棋)

●AI基础设施建设对光纤的需求快速提升，有望带动对位芳纶需求提升，公司对位芳纶产能居全球第三位，有望率先受益。我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入47.74亿元、54.68亿元、61.68亿元，归母净利润1.27亿元、2.31亿元、3.02亿元，当前股价对应PE分别为121.0、66.5、51.0倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-29 彤程新材：电子材料打开第二成长曲线，光刻胶业务进入爬坡期 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润6.6、8.2、9.7亿元，yoy分别为+17%、+24%、+18%，EPS分别为1.1、1.3、1.6元，当前A股股价对应PE分别为80、64、54倍，我们看好公司光刻胶未来发展前景，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-06-29 雅克科技：半导体高景气度下，主线景气转化平台盈利 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●公司通过业务拓展逐步成长为半导体平台型公司，受益于半导体等行业的高景气度，公司前驱体等产品销量有望持续扩展。预测公司2026-2028年归母净利润分别为13.37、16.58、19.35亿元，当前股价对应PE分别为73.9、59.6、51.0倍，给予“买入”投资评级。

●2026-06-28 三孚新科：AI算力拉动PCB设备+材料放量，复合集流体卡位产业化 (中航证券 闫智)

●预计公司2026-28年实现营收6.28亿元/8.40亿元/11.19亿元，归母净利润0.63亿元/1.01亿元/1.48亿元，当前股价对应市盈率297.5X/184.2X/125.5X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-26 珀莱雅：大促发力预估Q2环比改善 (群益证券 顾向君)

●预计2026-2028年将分别实现净利润16.2亿、17.9亿和19.6亿，分别同比增7.8%、10.9%和9.1%，EPS分别为4.08元、4.52元和4.94元，当前股价对应PE分别为14倍、13倍和11倍，维持“区间操作”的投资建议。

●2026-06-26 吉林化纤：碳纤维景气触底反弹，助力公司业绩改善 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.40/2.41/3.34亿元，EPS分别为0.06/0.10/0.14元/股，对应PE分别为73/42/31倍，考虑公司作为全球粘胶长丝龙头，盈利能力稳定，同时公司积极布局碳纤维以及碳纤维复合材料领域，有望受益于碳纤维新一轮景气周期，成长空间广阔，维持“增持”评级。

●2026-06-26 东方材料：“主营+创新”双引擎战略，积极谋求公司战略转型 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-06-26 三孚股份：具备高纯四氯化硅产能3万吨，积极布局电子特气 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-06-26 中研股份：专注PEEK研发、生产及销售，下游需求持续扩容 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-06-26 镇洋发展：2025年报点评：吸收合并工作，稳步推进中 (太平洋证券 程志峰)

●公告披露，本次合并的换股比例为1：1.08，即镇洋发展换股股东所持有的每1股镇洋发展A股股票可以换得1.08股浙江沪杭甬本次发行的A股股票。公告还显示，浙江沪杭甬（0576.HK）2025年归母净利为53.29亿。待合并完成后的公司，或形成双主业格局。鉴于当前的合并动作尚未完成，我们首次覆盖给予“中性”评级。