瑞纳智能(301129)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-20 瑞纳智能：核心受益地方化债的智慧供热领军者 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●考虑到今年以来公司订单承接与实施偏慢，后续有望逐步提速，我们调整预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.8/1.1/1.4亿元，同比增长16%/40%/30%，当前股价对应PE为42/30/23倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 瑞纳智能：短期业绩承压，今年行业或将受益于政策拉动 (国投证券 赵阳,杨楠)

●瑞纳智能作为国内领先的一站式城市智慧供热整体解决方案提供商，短期或将受益于国家相关政策拉动，长期有望伴随供暖行业数字化、智能化转型趋势而持续发展。预计公司2024年-2026年实现营业收入4.92/5.85/6.81亿元，归母净利润分别为1.03/1.18/1.23亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为19.22元，相当于2024年25倍的动态市盈率。

●2024-04-22 瑞纳智能：经营短期承压，有望受益设备更新政策落地 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入4.83/5.63/6.96亿元，归母净利润0.92/1.16/1.41亿元。4月19日收盘价对应PE分别为22.37/17.64/14.53倍，维持“增持”评级。

●2023-10-23 瑞纳智能：Q3营收有所放缓，回购彰显长期信心 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入6.46/7.89/9.91亿元，归母净利润1.49/2.12/2.82亿元，EPS分别为1.11/1.58/2.10元/股，最新收盘价对应PE分别为23.95/16.79/12.65倍，给予“增持”评级。

●2023-09-01 瑞纳智能：营收增长稳健，下半年需求释放或加快 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入7.45/9.51/12.33亿元，归母净利润2.05/2.80/3.65亿元。对应PE分别为19.96/14.62/11.21倍，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-11-21 鼎阳科技：高端化加速国产替代，营销网络布局全球 (华安证券 张帆)

●我们看好鼎阳科技的长期发展，预计公司2024-2026年分别实现收入5.17/6.43/8.14亿元，同比增长7%/24%/27%；实现归母净利润1.49/1.91/2.44亿元，同比增长-4%/28%/28%；2024-2026年对应的EPS为0.94/1.20/1.53元。公司当前股价对应的PE为33/26/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-19 三星医疗：医疗服务&智能电表业绩亮眼，海外订单高增 (华安证券 谭国超,陈珈蔚)

●公司康复医疗+智能配用电双轮业务驱动发展，业绩增长亮眼，预计公司2024-2026年将实现营业收入144.75/181.92/225.17亿元，同比+26.3%/25.7%/23.8%；实现净利润22.95/27.52/32.93亿元，同比+20.6%/19.9%/19.7%；维持“买入”评级。

●2024-11-18 信捷电气：内需有望反转，盈利能力拐点渐近 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为17.3、20.7和24.8亿元，同比+15%、+20%和+20%；2024-2026年归母净利润分别为2.3、2.9和3.7亿元，同比+14%、+28%和+27%；2024-2026年EPS分别为1.62、2.07和2.63元，2024/11/18股价34.68元对应PE为21、17和13倍。公司是国内工控知名品牌，核心产品跑赢行业，长期成长空间大。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-18 埃斯顿：3Q工业机器人市场销量回升，公司将受益于新质生产力发展 (群益证券 赵旭东)

●预计2024年公司亏损0.6亿元，2025、2026年分别实现净利润1.7、3.5亿元，2025年扭亏为盈，2026年yoy+111%，2025、2026年EPS分为0.19元、0.40元，2025、2026对应当前A股价PE分别为92倍、44倍，我们看好公司机器人业务继续成长，给予“买进”的投资建议。

●2024-11-17 川仪股份：工业自动化仪表龙头，国产替代的领军者 (招商证券 胡小禹)

●首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。我们认为，川仪股份作为国产工业自动化仪表龙头，具备品牌沉淀+销售渠道+产品创新三重优势。公司研发费用率维持在7%以上，技术性能指标对标海外龙头，有望在行业国产替代的大趋势下崛起。我们预计24/25/26年公司实现营收78.35/84.69/97.43亿元，实现归母净利润8.58/9.52/11.04亿元，对应PE13.4/12.1/10.5倍。

●2024-11-15 宁水集团：2024年三季报点评：业绩短期承压，关注后续潜力 (甬兴证券 应豪,黄伯乐)

●我们调低公司的收入预测，我们预测公司2024-2026年收入约为14.85/17.10/19.82亿元，归母净利润约为0.73/0.76/0.85亿元。我们持续看好公司作为水表行业龙头持续稳健增长的发展潜力，维持“增持”评级。

●2024-11-14 永新光学：政策推动高端显微镜业务发展，助力收入稳步增长 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润2.08/3.15/4.16亿元，2024-2026年EPS分别为1.87/2.84/3.74元，当前股价对应PE分别52/34/26倍。基于公司持续拓展高端光学显微镜市场，加速医疗光学技术升级，我们持续看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-11-14 川仪股份：业绩稳健增长，国产替代持续推进 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2024-2026年营业收入预测为77.56、86.57、95.73亿元，同比增速分别为4.66%、11.62%、10.58%；预计归母净利润为7.969.07、10.27亿元，同比增速分别为6.99%、13.95%、13.22%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为14.26、12.52、11.06倍，维持“买入”评级。

●2024-11-13 蓝特光学：季报点评：Q3业绩符合预期，关注微棱镜下沉+玻非透镜消费级进展 (海通证券 张晓飞,文灿)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.10亿元/15.30亿元/18.26亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/3.73/4.53亿元，对应EPS分别为0.64/0.93/1.13元/每股，考虑到可比公司估值水平，给予25年PE估值区间25-30x，对应合理价值区间23.25-27.90元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-13 蓝特光学：季报点评：Q3业绩符合预期，关注微棱镜下沉+玻非透镜消费级进展 (海通证券(香港) 张晓飞,Yang Zhou)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.10亿元/15.30亿元/18.26亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/3.73/4.53亿元，对应EPS分别为0.64/0.93/1.13元/每股，考虑到可比公司估值水平，给予25年PE估值30x，对应目标价27.90元，维持“优于大市”评级。