佳缘科技(301117)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-28 佳缘科技：季报点评：短期业绩压力较大，长期网安赛道向好 (华泰证券 李聪,谢春生,朱雨时,田莫充)

●我们预测公司24-26年归母净利润为0.21/0.71/1.05亿元(前值0.59/0.91/1.36亿元)，调整原因为公司部分产品需求放缓且存在价格压力，研发投入保持较高强度，对应EPS为0.23、0.77、1.14元。可比公司25年iFind一致预期PE为55倍，给予公司25年55倍PE估值，对应目标价为42.24元(前值为31.36元)。

●2024-04-24 佳缘科技：国防信息化景气提升，布局航天数据安全完善矩阵 (华金证券 李宏涛)

●公司是一家专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的提供商，在卫星互联网快速建设背景下，公司有望充分受益。考虑到公司部分业务短期承压，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入3.31/4.52/5.80亿元(24-25年预测前值为6.09/9.69亿元)，同比增长45.5%/36.5%/28.5%，归母净利润分别为0.54/0.92/1.32亿元(24-25年预测前值为1.71/2.54亿元)，同比增长1105.7%/70.0%/44.2%，对应EPS为0.58/0.99/1.43元，PE为52.6/31.0/21.5，维持“增持”评级。

●2024-04-23 佳缘科技：年报点评：行业波动影响业绩，星载业务长期向好 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.64、0.99、1.47元(前值2024-2025年1.77、2.63元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为49倍，给予公司24年49倍PE，目标价31.40元(前值88.5元)，下调至“增持”评级。

●2023-12-19 佳缘科技：聚焦网络安全行业，长期成长空间广阔 (国元证券 耿军军)

●公司是一家专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的提供商，长期成长空间广阔。预测公司2023-2025年的营业收入为3.50、4.77、6.12亿元，归母净利润为0.87、1.34、1.88亿元，EPS为0.94、1.45、2.03元/股，对应的PE为60.46、39.30、27.99倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长性，首次推荐，给予“买入”评级。

●2023-11-18 佳缘科技：航天数据安全稀缺标的，卫星景气打开成长空间 (华金证券 李宏涛)

●公司是一家专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的提供商，在卫星互联网快速建设背景下，公司有望充分受益。我们预测2023-2025年实现营业收入3.94/6.09/9.69亿元，同比增长46.3%/54.3%/59.2%，归母净利润分别为1.13/1.71/2.54亿元，同比增长83.5%/50.8%/48.8%，对应EPS为1.23/1.85/2.75元，PE为56.8/37.7/25.3，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-12-09 托普云农：智慧农业综合服务商，政策推动有望快速成长 (华鑫证券 宝幼琛,任春阳)

●预测公司2024-2026年净利润分别为1.32、1.65、2.05亿元，EPS分别为1.55、1.94、2.40元，当前股价对应PE分别为63、50、41倍，我们看好智慧农业的发展趋势以及公司的市场地位，首次覆盖给予公司“增持”投资评级。

●2024-12-09 芯原股份：Chiplet芯片设计服务加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入24/29/35亿元，实现归母净利润分别为-4/0.1/1亿元，当前股价对应2024-2026年PS分别为11倍、9倍、7倍，维持“买入”评级。

●2024-12-07 国网信通：拟收购亿力科技股权，开启构建国网数智化重要平台 (浙商证券 张建民,徐菲)

●基于审慎性原则，暂不考虑公司股权收购的影响，预计2024-26年85.28亿元、94.59亿元、104.78亿元，同比增长11.14%、10.92%、10.77%，归母净利润分别为9.08、10.37、11.86亿元，同比增长9.58%、14.21%、14.39%，对应PE为29.27、25.63、22.40倍。维持“增持”评级。

●2024-12-07 彩讯股份：图生音乐加速落地，打造全栈式AI服务能力 (浙商证券 刘雯蜀,叶光亮)

●看好AI应用和算力等业务对业绩的驱动作用，预计公司2024-2026年营业收入为16.78/19.29/21.99亿元，归母净利润为2.78/3.48/4.13亿元，EPS为0.62/0.77/0.92元/股，维持“买入”评级。

●2024-12-07 中国软件：控股麒麟软件，盘活公司资源，营收结构再度优化 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为70.54/78.28/88.98亿元，同比增速分别为4.92%/10.98%/13.66%；对应归母净利润分别为1.30/1.64/2.12亿元，同比增速分别为-/26.04%/29.32%，对应EPS为0.15/0.19/0.25元，对应PS为6.66/6.00/5.28倍，基于公司处于行业龙头地位，且实现了产业链全布局，在背靠诸多利好政策的背景下，维持“买入”评级。

●2024-12-07 中国软件：增资麒麟软件，国企改革迈出关键一步 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●此次增资后，公司进一步强化自身在信创领域的优势，强化国产操作系统龙头的市场地位，并且能够通过产品化转型和专业化发展，不断巩固自身优势。预计公司2024-2026年归母净利润为1.33/2.28/3.14亿元，对应PE分别为353X、206X、150X，维持“推荐”评级。

●2024-12-06 新致软件：保险IT领先厂商，进军人工智能勾画第二成长曲线 (海通证券 杨林,魏宗)

●我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为21.15/27.71/33.64亿元，同比增长25.7%/31.0%/21.4%；归母净利润分别为0.74/1.63/2.22亿元，同比增长7.2%/122.1%/36.0%；EPS分别为0.28/0.62/0.84元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE42-45倍，合理价值区间为25.87-27.72元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-05 麒麟信安：深耕国防电力行业，操作系统、云计算、数据安全三位一体布局 (东北证券 陈俊如)

●麒麟信安以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品，为国防、电力、政务等关键行业，提供安全高效的产品和服务。我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为2600万、1.04亿元、2.02亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-04 佳都科技：深耕“AI+大交通”，做好“双链主” (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为71.00、82.30、101.16亿元，归母净利润分别为0.63、2.08、5.04亿元。维持“买入”评级。

●2024-12-04 新致软件：开启AI新篇章，携手海光推动大模型落地 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●预计公司2024-2026年的EPS分别为0.52、0.68、0.89元，当前股价对应的PE分别34.40、25.99、19.95倍。公司是国内领先的保险IT解决方案提供商，积极探索大模型与保险、汽车、零售等行业应用的结合，有望开启第二成长曲线，维持“买入”评级。