百普赛斯(301080)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-24 百普赛斯：年报点评：Q4业绩大幅改善，核心业务稳步推进 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为7.93亿/9.59亿/11.54亿元，同比增速分别为23%/21%/20%；归母净利润分别为1.55亿/2.06亿/2.68亿元；分别增长25%/33%/30%；EPS分别为1.29/1.72/2.23，按照2025年4月23日收盘价对应2025年36倍PE。维持“买入”评级。

●2025-04-22 百普赛斯：全年营收同比增长18.6%，单四季度营收及净利润同比大幅改善 (国信证券 马千里,陈曦炳,彭思宇)

●根据公司年报，我们对盈利预测进行调整，预计2025-2026年归母净利润分别为1.57/2.25亿元(前值为2.16/2.97亿元)，新增2027年归母净利润为2.82亿元，目前股价对应PE分别为33/23/19x，维持“优于大市”评级。

●2025-04-21 百普赛斯：年报点评：海外收入快速增长，国内表现稳健 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●根据2024年业绩情况，我们上调重组蛋白收入预期，预测25-27年归母净利润分别1.58/1.96/2.38亿元(相比25/26年前值上调7%/13%)，同比+27%/+25%/+22%，对应EPS1.31/1.64/1.99元。考虑到公司持续加强海外业务建设，海外常规业务收入快速增长，国内收入增速稳定，我们给予25年44x的PE估值(可比公司25年Wind一致预期均值37x)，目标价57.75元(前值49.23元，对应25年40x PE)。

●2025-04-21 百普赛斯：主营业务经营稳健，持续推进全球化战略 (信达证券 唐爱金,贺鑫)

●与我们预计公司2025-2027年营业收入分别为8.07亿元、10.10亿元、12.64亿元，归母净利润分别为1.61亿元、2.08亿元、2.70亿元，EPS(摊薄)分别为1.34元、1.74元、2.25元，对应PE估值分别为32.65倍、25.25倍、19.47倍。

●2025-01-22 百普赛斯：海外业务快速增长，盈利能力有望持续提升 (首创证券 王斌)

●根据近期经营情况，我们对盈利预测进行调整，预计2024年至2026年公司营业收入分别为6.48亿元、7.77亿元和9.35亿元，同比增速分别为19.1%、20.0%和20.4%；归母净利润分别为1.27亿元、1.65亿元和2.09亿元，同比增速分别为-17.3%、29.8%和26.8%，以1月21日收盘价计算，对应PE分别为47.8倍、36.9倍和29.1倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2025-04-29 药石科技：订单逐步改善，期待公司经营边际优化 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●我们预计公司2025年-2027年的归母净利润分别为2.24亿元、2.37亿元、2.55亿元，分别同比增长2.1%、5.9%、7.4%；2025年给予公司当期PE33倍，预计公司2025年EPS为1.12元/股，对应6个月目标价为36.96元/股，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。

●2025-04-29 阳光诺和：新签订单快速增长且创新研发持续投入，期待公司经营边际向好 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计公司2025年-2027年的归母净利润分别为2.08亿元、2.40亿元、2.59亿元，分别同比增长17.5%、15.0%、8.2%；预计2025年EPS为1.86元/股，给予当期PE28倍，对应6个月目标价为52.08元/股，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。

●2025-04-29 药石科技：2025Q1营收增速稳健，海外市场贡献业绩核心弹性 (开源证券 余汝意)

●公司在手订单增速稳健增长，我们上调公司2025-2026年、并新增2027年盈利预测，预计归母净利润为2.55/2.98/3.64亿元(原预计为2.38/2.80亿元)，EPS为1.28/1.49/1.82元，当前股价对应PE24.7/21.1/17.3倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 成都先导：2024年报&2025年一季报点评：行稳则致远，AI再创星辰大海 (民生证券 王班,朱凤萍)

●公司持续深化全球布局，在不同市场实现更精准的定位和更高效的运营。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为5.15/6.14/7.22亿元，同比增长20.6%/19.1%/17.7%，归母净利润分别为0.65/0.84/1.03亿元，对应PE分别为91/71/58倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 康龙化成：2025年一季报点评：新签订单增长喜人，全球化布局持续完善 (民生证券 王班,朱凤萍)

●公司业务遍及全球，致力于协助客户加速药物创新，提供从药物发现到药物开发的全流程一体化药物研究、开发及生产服务。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为137.15/155.39/173.88亿元，同比增长11.7%/13.3%/11.9%，归母净利润分别为17.56/21.77/24.71亿元，对应PE分别为24/19/17倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 广电计量：检测服务系列报告：Q1业绩符合预期，新兴业务驱动增长 (中信建投 吕娟,籍星博)

●我们预计2025-2027年公司实现营业收入36.39、40.88、45.16亿元，同比分别增长13.48%、12。32%、10.49%；归母净利润分别为4.38、5.38、6.21亿元，同比分别增长24.40%、22.71%、15.55%，对应PE分别为23.41、19.08、16.51倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 深城交：年报点评：24年订单高增，期待低空业务放量 (华泰证券 方晏荷,王玺杰,黄颖,樊星辰)

●考虑公司传统规划设计业务订单下滑，我们小幅下调公司收入及盈利预测，预测25-27年公司收入为20.4/25.3/31.0亿元(前值22.4/28.6/-亿元，下调9%/11%)，归母净利1.9/2.3/2.8亿元(前值2.1/2.6亿元，下调9%/10%)，可比智慧交通/规划设计公司25年Wind一致预期均值为9xPS/21xPE，我们认为公司具备软硬件核心技术及标杆项目经验，但短期毛利率承压，给予公司大数据软件及智慧交通/规划设计业务25年13xPS/25xPE，目标价44.86元(前值58.15元，基于25年15xPS/25xPE)，维持“增持”。

●2025-04-28 南网科技：2025年一季报点评：技术服务与智能设备双轮驱动，净利润同比高增 (光大证券 殷中枢,和霖)

●考虑到公司储能业务承压，我们下调公司2025-2026年盈利预测、新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润4.81/6.23/7.74亿元(下修23%/下修23%/新增)。公司背靠南网集团，技术服务和智能设备等业务均有广阔空间，维持“增持”评级。

●2025-04-28 康龙化成：新签订单回暖且项目陆续交付，2025Q1业绩逐步改善 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计2025年-2027年公司的归母净利润分别为19.28亿元、21.48亿元、23.89亿元；预计2025年EPS为1.08元/股，给予25倍PE，对应6个月目标价为27.00元/股，给予买入-A的投资评级。

●2025-04-28 甘咨询：经营现金流大幅改善，经营计划积极乐观 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.80、2.89、3.03亿元，分别同比+21.58%/+3.40%/+4.76%，对应P/E分别为15.68/15.16/14.47x，维持“推荐”评级。