德迈仕(301007)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-05-20 富特科技：小三电稳健增长，发力海外市场 (中信建投 程似骐,陶亦然)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别约26.67/34.37/41.05亿元。其中按业务拆分：车载电源高压系统营收分别为25.52/33.18/39.81亿元，其他业务分别为1.15/1.19/1.23亿元。预计公司2025-2027年归母净利润分别约1.42/1.98/2.33亿元，对应PE分别约36.38/26.19/22.23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-19 万丰奥威：2024年报及2025年一季报点评：传统业务稳健发展，低空业务未来可期 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为178.12/193.32/205.62亿元，归母净利润分别为10.00/11.65/13.01亿元，对应EPS为0.47/0.55/0.61元/股，对应PE估值分别为35/30/27倍，维持“增持”评级。

●2025-05-19 爱柯迪：季报点评：24年业绩高速增长，25Q1归母净利润显著提升 (天风证券 孙潇雅,王彬宇)

●考虑到公司25Q1归母净利润显著提升，以及公司机器人布局，我们小幅上调盈利预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润12.63/15.22/17.99亿元(25、26年前值为12.58/14.04亿元)，当前市值对应25-27年P/E13.0/10.8/9.1倍，维持“买入”评级。

●2025-05-19 秦安股份：业绩承压下依然稳健分红，围绕前瞻方向寻找新增长点 (中信建投 程似骐,陶亦然,胡天贶)

●公司主营汽车轻量化零部件制造，产品涵盖发动机缸体、缸盖(可用于增程&混动)、三电壳体、电驱动总成等。2024年业绩承压下，公司依然稳健分红。公司账上现金储备充足，高分红铸造安全边际，员工持股计划保障公司内驱力。看好公司围绕重庆“33618”战略，通过战略投资、并购整合等方式，有序推动业务升级，整合战略标的。

●2025-05-18 岱美股份：季报点评：海外产能扩建持续推进，顶棚业务成为新增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，新增2027年预测，预测2025-2027年归母净利润9.63、11.64、13.65亿元(原2025-2026年为10.60、13.21亿元)，可比公司25年PE平均估值21倍，目标价12.18元，维持买入评级。

●2025-05-18 千里科技：老树新花，千里马拥抱“AI+车”新启程 (财通证券 佘炜超,孟欣,谢铭)

●AI+车趋势下公司有望开启新征程。我们预计公司2025-2027年实现营业收入89.66/102.92/121.76亿元，归母净利润0.84/1.53/2.51亿元，对应PS分别为4.39/3.83/3.23倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-05-18 华懋科技：【华创电子&汽车联合深度】华懋科技：汽车被动安全空间广阔，泛AI业务打造第二增长曲线 (华创证券 耿琛)

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●2025-05-17 新泉股份：季报点评：持续拓展新客户，座椅新产品将打开新的增长空间 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，新增2027年预测，预测2025-2027年EPS分别为2.71、3.62、4.80元(原2025-2026年为3.04、4.06元)，可比公司25年PE平均估值24倍，目标价65.04元，维持买入评级。

●2025-05-17 长安汽车：启源新车上市，深蓝、阿维塔表现较好 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●长安汽车4月批发销量有所下滑，零售销量同比增长。长安汽车4月整体销量19.07万辆，同比减少9.3%，环比减少28.9%；1-4月累计整体销量89.58万辆，同比减少0.7%。据公司公众号，长安汽车4月零售20.60万辆，同比增长5.2%；新能源零售7.13万辆，同比增长46.7%。预测2025-2027年归母净利润80.30、94.71、113.13亿元，维持可比公司25年平均PE估值21倍，目标价17.01元，维持买入评级。

●2025-05-17 上汽集团：自主品牌销量同比向上，新能源车表现亮眼 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●上汽集团批发销量连续实现同比增长。上汽集团4月整体批发销量37.65万辆，同比增长4.6%，环比下降2.4%，2025年连续4个月实现单月销量同比增长；1-4月整体批发销量132.14万辆，同比增长10.7%。预测2025-2027年EPS分别为0.95、1.03、1.15元，维持可比公司25年PE平均估值25倍，目标价23.75元，维持买入评级。