兆龙互连(300913)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-29 兆龙互连：2025年中报业绩点评：业绩略超预期，高速铜缆高成长可期 (银河证券 赵良毕,王思宬)

●我们预测公司2025/2026/2027年将实现营收22.45/29.26/40.13亿元，同增22.57%/30.36%/37.14%；将实现归母净利润分别为1.87/3.21/5.09亿元，同增22.26%/71.83%/58.34%，对应2025/2026/2027年PE分别为104.72/60.95/38.49倍，结合公司业绩趋势，维持对公司的“推荐”评级。

●2025-05-04 兆龙互连：2024年年报及2025年一季报点评：利润端表现亮眼，产品结构升级推高毛利率 (东方财富证券 马成龙)

●随着云计算、大数据、人工智能和物联网等领域的快速发展，高速率、高密度数据传输需求不断提升，公司作为细分领域龙头之一，有望在技术迭代与场景拓展的过程中实现业绩持续增长。我们预计公司2025-2027年实现营收22.68/28.56/36.19亿元，实现归母净利润为2.47/3.44/4.56亿元，基于2025年4月30日收盘价，对应2025-2027年PE分别为48.10/34.54/26.09倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-28 兆龙互连：2024年年报及1Q25季报业绩点评：1Q25业绩超预期，高速电缆产品强成长性 (银河证券 赵良毕)

●我们预测公司2025/2026/2027年将实现营收22.45/28.14/35.78亿元，同增22.57%/25.36%/27.14%；将实现归母净利润分别为1.90/2.62/3.59亿元，同增23.90%/37.93%/37.15%，对应2025/2026/2027年PE分别为63.15/45.79/33.38倍，结合公司业绩趋势，对公司上调评级为“推荐”评级。

●2025-01-10 兆龙互连：高速互联技术领航，探索AI与数据中心产业新机遇 (华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2024-2026年收入分别为18.61、22.23、26.74亿元，EPS分别为0.48、0.63、0.80元，当前股价对应PE分别为119.2、91.8、72.2倍。基于公司目前已构筑的数字通信领域多元化、全方位的发展态势，给予“买入”投资评级。

●2024-12-30 兆龙互连：通信互连领先企业，高速铜缆领域有望打开新空间 (东北证券 要文强,刘云坤)

●兆龙互连是全球领先的数据电缆、专用电缆和连接产品供应商，看好公司受益下游对AEC等高速铜缆需求的快速增长。预计公司2024-2026年营业收入18.34/21.75/26.11亿元，归母净利润1.25/1.63/2.18亿元，对应EPS0.48/0.63/0.84元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2025-12-26 汇川技术：工控龙头地位稳固，看好公司AI、人形机器人零部件业务发展 (群益证券 赵旭东)

●提高盈利预测，预计2025、2026、2027公司实现分别净利润55、64、74亿元(此前分别为53、64、73亿元)，yoy分别为+27.6%、+17.5%、+14.4%，EPS分别为2.0、2.4、2.7元，当前A股价对应PE分别为36、31、27倍，我们认为公司龙头地位稳固，AI、人形机器人零部件业务将成为公司未来核心竞争力，维持公司“买进”的投资建议。

●2025-12-23 八方股份：25Q3业绩超市场预期，电踏车拐点已至 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●我们维持公司25-26年归母净利润0.94/1.23亿元，预计27年归母净利润1.45亿元，同比+47%/+31%/+18%，对应PE分别为73x、56x、47x，考虑到当前欧美市场电踏车渗透率较低，空间广阔，维持“增持”评级。

●2025-12-23 中恒电气：受益HVDC渗透率提升，出海带动业绩高增 (爱建证券 朱攀)

●考虑到AIDC投资高增带动供电需求增长，公司在国内凭借技术与服务优势巩固HVDC领域领先地位，且积极开展海外HVDC市场布局，业绩有望持续改善；预计公司25-27年归母净利润分别为1.46/2.85/5.12亿元，对应PE为95.4/48.7/27.2倍，公司PE低于可比公司均值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-23 亨通光电：公司研究 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为30.57/40.2748.42亿元，yoy+10.41%/+31.72%/+20.25%，折合EPS为1.29/1.70/2.05元，目前A股股价对应PE为20/15/13倍，给予“买进”评级。

●2025-12-23 永鼎股份：剑桥科技入股鼎芯光电，光芯片+核聚变双轮驱动 (浙商证券 邱世梁,周向昉)

●公司传统业务提供稳定基础，新兴业务打开成长空间，受益于可控核聚变和AI算力两大高景气赛道。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润3.7、2.2、2.6亿元，对应PE分别为83、141、119倍，维持“买入”评级。

●2025-12-22 威腾电气：ABB合资工厂产能持续爬坡，储能业务快速增长 (爱建证券 朱攀)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.39/1.46/2.21亿元，对应PE为182/49/32倍。考虑AIDC装机旺盛推动供电系统需求，ABB合资工厂产能持续爬坡，公司在母线行业海外市场盈利能力较好，且积极开展新业务切入高成长赛道，业绩有望持续改善，公司2026年PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2025-12-22 兆威机电：微型传动系统龙头，人形机器人、XR、汽车电子打开成长空间 (浙商证券 王华君,周艺轩,吴天佑,姬新悦)

●我们预测公司2025-2027年营业收入分别为18.98/24.09/31.37亿元，归母净利润为2.84/4.04/5.29亿元，当前股价对应PE为87/61/46。我们认为公司品牌、研发实力在相关领域具有较强优势，有望随下游汽车电子、人形机器人、XR的发展打开空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-22 鹏辉能源：储能电芯弹性最大标的，用高经营杠杆迎接景气周期 (中信建投 朱玥,许琳,雷云泽)

●随着高价库存出清及规模效应显现，公司“量增利升”的逻辑有望兑现，我们预计2025-2027年公司营业收入为110.04、206.10、287.18亿元，归母净利润3.10、17.37、26.22亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-21 热威股份：新兴业务引领增长，全球化驱动长期价值 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为20.98、23.13、25.26亿元，EPS分别为0.81、0.93、1.04元，当前股价对应PE分别为26.9、23.5、20.8倍，考虑热威股份业务全球化持续推进，客户粘性较强，维持“买入”投资评级。

●2025-12-21 科沃斯：连续多季亮眼的盈利端，后续怎么看？ (西部证券 于佳琦)

●我们预计25/26/27年公司收入分别为189.23/219.73/249.19亿元、同比分别+14.39%/16.12%/13.41%，公司归母净利润分别为19.54/23.06/27.77亿元、同比分别142.4%/18.0%/20.4%，对应25/26/27年PE分别为23.53/19.94/16.56X。清洁主业改善+消费机器人矩阵发展+产业链布局协同共同提供向上空间，首次覆盖给予“增持”评级。