稳健医疗(300888)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-23 稳健医疗：品牌力与经营韧性突出，Q1扣除汇兑盈利亮眼 (华福证券 李宏鹏)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为9.6亿元、11.1亿元、13.0亿元（上期预测26-27年净利12.1亿元、14.5亿元，根据年报调整盈利预测），增速分别为24.7%、16.2%、16.8%，目前股价对应26年PE为19X。公司医疗+消费、全棉+健康的业务模　　式与品牌属性稀缺，积极培育多增长点，维持“买入”评级。

●2026-04-23 稳健医疗：年报点评：26Q1平稳开局，预计全年消费品业务仍将保持良好增长 (东方证券 施红梅)

●根据25年年报和26年一季报，结合地缘动荡等外部因素，我们调整公司26-27年盈利预测，同时新引入28年盈利预测，预计公司26-28年EPS为1.71、2.01和2.24元(原预测为26-27年分别为2.10和2.46元)，参考可比公司，给予2026年20倍PE估值，对应目标价34.2元，维持“增持”评级。

●2026-04-22 稳健医疗：年报点评：Q1平稳开局，减值等阶段性扰动利润 (华泰证券 樊俊豪,刘思奇)

●考虑到需求复苏节奏并评估已收购资产质量，我们下调26-27收入预测，并上调资产减值损失金额，我们预计26-28年归母净利润为10.67/12.03/13.52亿元(26/27年较前值分别下调18.0/24.3%)，对应EPS为1.83/2.07/2.32元。参考可比公司26年Wind一致预期PE均值为22倍，考虑到公司全棉理念、医疗背景、品质领先的独特定位具备稀缺性和高护城河，同时医疗板块高端品类占比持续提升，发展前景仍广阔，给予公司26年25倍PE，给予目标价45.75元(前值60.06元，基于25年33倍PE)，维持“买入”。

●2026-04-22 稳健医疗：2025年营收实现双位数高增，2026Q1稳健开局 (开源证券 郭彬,吕明)

●我们上调2026-2027年归母净利润分别为9.67/10.85亿元(原值为9.20/10.30亿元)，新增预计2028年归母净利润为12.01亿元，当前股价对应PE为20.4/18.2/16.4倍，维持“买入”评级。

●2026-02-25 稳健医疗：医疗消费双轮驱动提效，国外线上双擎共拓增量 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司在保持原有发展策略的基础上进一步加强“医疗+消费”布局，加码高附加值产品，有望释放线上线下协同效应，共同支撑业绩增长。我们预计稳健医疗2025-2027年营业收入为103.68、121.56、142.74亿元，同比增长15.49%、17.24%、17.42%；归母净利润为10.71、14.33。、18.71亿元，同比增长54.01%、33.78%、30.56%，对应PE为19.0x、14.2x、10.9x，给予26年19xPE，目标价46.75元，维持买入-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-04-24 罗莱生活：2025年高分红延续，2026一季度扣非净利增长29% (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)

●高毛利大单品驱动增长，高股息提供安全边际。公司2025年报、2026年一季报业绩表现亮眼，盈利能力持续提升，高毛利大单品持续放量；同时公司维持较高的分红水平。我们看好公司产品高端差异化定位和线下渠道优势下稳固基本盘，以及通过大单品策略在线上渠道尤其是抖音渠道获得快速增长，同时大单品带动毛利率提升、加盟渠道恢复带动净利率提升。

●2026-04-24 罗莱生活：2025年报及2026年一季报点评：经营向好，盈利提升，看好家纺市场扩容机遇 (东吴证券 赵艺原)

●公司2025年派息0.62元/股，派息比例高达99.5%，同时公告2026年中期目标分红0.23元/股，高分红属性突出。考虑26Q1业绩增长靓丽，我们将26-27年归母净利润从此前的5.78/6.36亿元上调至6.01/6.85亿元、增加28年预测值7.64亿元，对应26-28年PE为15/13/12X，看好家纺行业扩容期龙头持续受益，维持“买入”评级。

●2026-04-24 水星家纺：年报点评报告：2025/2026Q1业绩增速优异，持续高分红回馈股东 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司作为家纺行业龙头公司之一，产品力不断升级，同时渠道效率优化，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为4.61/5.23/5.94亿元，当前股价对应2026年PE为12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 罗莱生活：年报点评报告：2025/2026Q1家纺主业收入稳健增长，盈利能力提升 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●展望2026年，分析师预计公司业务将继续稳步改善，归母净利润增长13.8%至5.92亿元。基于公司为国内家纺行业龙头，经营表现持续优化，维持“买入”评级。同时提醒投资者关注原材料价格波动、人民币汇率波动及消费环境波动等风险因素。

●2026-04-23 健盛集团：季报点评：2026Q1利润超预期，棉袜业务盈利卓越 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●维持“买入”评级，并调整了盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为4.06亿、4.39亿和4.85亿元，对应2026年PE为12倍。不过需警惕下游需求波动、汇率异常波动、越南政策变化及客户订单转移等潜在风险。

●2026-04-23 健盛集团：Q1业绩表现亮眼，棉袜基本盘稳固，期待无缝产能爬坡 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●公司为全球针织运动服饰制造领先企业，产业链完整、全球化布局持续优化。我们预计2026-2028年归母净利润3.88/4.34/4.79亿元，对应PE12.53X/11.20X/10.15X。

●2026-04-23 罗莱生活：年报点评：年报分红亮眼，未来盈利能力有望持续提升 (东方证券 施红梅)

●根据2025年年报和2026年一季报数据，结合下游可选消费复苏态势，东方证券调整了公司2026-2027年的盈利预测，并新增2028年预测。预计2026-2028年每股收益分别为0.72元、0.83元和0.94元。参考可比公司估值，给予2026年18倍PE，目标价12.99元，维持“增持”评级。

●2026-04-23 水星家纺：大单品进展顺利，盈利能力持续向上 (浙商证券 马莉,詹陆雨,周敏)

●预计2026-2028年，公司收入将分别实现8.2%、7.5%和6.2%的增长，归母净利润则有望同比增长11.7%、9.0%和7.8%。基于对公司长期增长稳健性和较高分红率的信心，分析师维持“买入”评级，并预计2026年的分红率将继续保持在64%，对应股息率为5.3%。

●2026-04-23 罗莱生活：2025年年报&2026年一季报点评：业绩与盈利能力增长稳健，线下渠道经营质量提升 (渤海证券 袁艺博)

●基于公司年报情况，中性情景下，我们预测公司2026-2028年EPS分别为0.72/0.80/0.88元，对应2026年PE估值为15.19倍，估值低于可比公司均值，维持“增持”评级。

●2026-04-23 水星家纺：电商增速较快，毛利率持续提升 (华西证券 唐爽爽)

●调整26/27年收入预测49.17/52.82至52.85/59.43亿元，新增28年收入预测66.19亿元；调整26/27年归母净利预测4.87/5.49至4.55/5.17亿元，新增28年归母净利润预测5.76亿元；调整26/27年EPS预测1.86/2.09至1.73/1.97元，新增28年EPS预测2.19元，2026年4月23日收盘价20.77元对应26/27/28年PE分别为11.98/10.55/9.47X，维持“买入”评级。