稳健医疗(300888)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-27 稳健医疗：品类渠道双聚焦，品牌、全球化动能向上 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●消费板块将围绕成人服饰、卫生巾、棉柔巾三大核心品类，通过场景化运营与渠道精细化深耕驱动增长。公司已明确未来三年的战略规划，并设定了股权激励目标，为持续增长提供了明确指引和内部动力。综合来看，稳健医疗在双轮驱动战略下，有望保持高质量的增长态势。预计公司2025-2027年EPS为1.78/2.13/2.44元，对应最新PE分别为21.3/17.9/15.6倍，维持“增持”评级。

●2025-11-19 稳健医疗：三季度业绩增速亮眼，消费品收入增长提速 (兴业证券 林寰宇,王月,储天舒)

●我们预计2025-2027年公司实现归母净利润10.34亿元、12.76亿元和14.77亿元，同比+48.6%、+23.5%和+15.7%，对应2025年11月18日收盘价PE分别为23.3x、18.9x和16.3x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-13 稳健医疗：拟投资全棉水刺无纺布系列产品生产基地项目，持续完善全棉品类供应链布局 (国海证券 林昕宇,赵兰亭)

●公司医疗+消费双赛道具备协同优势，稳健医疗、全棉时代双品牌成长空间可期，随着疫情影响下医疗板块高基数影响逐渐消退，线上公域私域渠道布局领先，线下店效稳步提升。医疗+消费有望持续放量，维持“买入”评级。我们预计2025-2027年公司营业收入115.11/130.71/148.24亿元，归母净利润9.95/11.71/13.62亿元，对应PE估值为25/21/18x。

●2025-11-10 稳健医疗：产品为基，品牌向上驱动新增长 (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)

●我们看好公司保持在千亿级医疗低值耗材市场的领导力和在万亿级消费品市场的成长潜力，以及公司稳健的运营和出色的现金回报能力。基于公司业务发展的顺利趋势，我们小幅上调盈利预测，预计2025-2027年公司净利润分别为10/12/14.3亿元(原为10/11.7/13.5亿元)，同比增长43%/21%/18%。基于盈利预测的上调，小幅上调公司合理估值区间至49-53元(原为48-52元)，对应2026年24-26XPE，维持“优于大市”评级。

●2025-11-04 稳健医疗：2025Q1-Q3持续高质量增长，全棉时代核心品类引领增长 (国海证券 林昕宇,赵兰亭)

●公司医疗+消费双赛道具备协同优势，稳健医疗、全棉时代双品牌成长空间可期，随着疫情影响下医疗板块高基数影响逐渐消退，线上公域私域渠道布局领先，线下店效稳步提升。医疗+消费有望持续放量，维持“买入”评级。我们预计2025-2027年公司营业收入115.11/130.71/148.24亿元，归母净利润9.95/11.71/13.62亿元，对应PE估值为24/20/17x。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-02-10 新澳股份：低估值毛纺龙头步入上行通道 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●信达证券预计，2025-2027年新澳股份归母净利润分别为4.60亿元、5.64亿元、6.30亿元，对应PE分别为14.28、11.65、10.44倍。相比纺织制造行业内的可比公司，新澳股份当前估值偏低，具备一定安全边际。随着羊毛价格进入上行周期，公司盈利弹性与估值有望迎来戴维斯双击。基于其成长路径清晰、盈利加速的前景，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-02-10 百隆东方：巴西、美国下调全年棉花产量预期，公司或充分受益棉价上涨 (兴业证券 赵宇,林寰宇)

●公司深耕色纺纱领域，随着中美关系的缓和，订单预期向好，产能利用率回升。同时公司保持高分红比例，投资者或可同步享受公司快速好转的经营成果。根据业绩预告，上调盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为0.44/0.53/0.59元，对应2026年2月6日收盘价市盈率分别为16.4/13.6/12.2倍，维持“买入”评级。

●2026-02-06 新澳股份：产能扩张&毛价上涨，期待业绩弹性释放 (东北证券 刘家薇,苏浩洋)

●新澳股份作为毛精纺行业领先企业，毛精纺纱线产能稳健扩张，羊毛价格上涨有望带动量价齐升。宽带战略下，公司品类、产品应用场景及下游客户持续拓展打开成长空间。预计公司2025-2027年实现归母净利润同比增长4.6%/24.9%/12.7%至4.5/5.6/6.3亿元，对应估值15/12/10倍，维持其“买入”评级。

●2026-02-03 百隆东方：25Q4业绩同比扭亏，产能利用率回升 (天风证券 孙海洋)

●调整盈利预测，维持“持有”评级：基于25年业绩预告，我们调整公司盈利预测，预计25-27年归母净利分别为6.7/7.7/9.2亿(原值为6.3/6.8/7.6亿)，EPS分别为0.44/0.51/0.61元/股(原值为0.4/0.5/0.5元/股)。

●2026-02-03 新澳股份：毛价上涨持续利好，期待靓丽业绩逐步释放 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司是羊毛精纺纱线龙头，坚持长期产能建设，考虑当前行业及公司业务情况，我们调整盈利预测，估计2025-2027年归母净利润分别4.47/5.54/6.02亿元，对应2026年PE为12倍，维持买入”评级。

●2026-01-27 新澳股份：宽带战略助力品类及海外扩张，毛价上升周期或迎新机遇 (东方财富证券 赵树理)

●我们对后续羊毛价格走势持相对积极的预期，并看好公司的接单能力，期待公司后续逐步释放利润弹性。我们也看好公司产品品类及品质的持续升级，随公司储备产能继续平稳落地，交付能力提升也有望助力更多订单获取。我们预计公司2025E-2027E营收分别50.0/55.3/60.5亿元，同比+3.3%/+10.7%/+9.3%；预计归母净利润分别为4.52/5.43/5.90亿元，同比+5.5%/+20.2%/+8.6%；预计EPS分别0.62/0.74/0.81元，对应1/26日收盘价的PE分别为15.1/12.6/11.6X，维持“增持”评级。

●2026-01-21 新澳股份：新澳股份：毛價上行週期或釋放公司成長預期 (天风国际)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。预计公司25-27年归母净利分别为4.7/5.5/6.3亿，对应PE分别为14/12/10x。

●2026-01-15 罗莱生活：睡眠经济方兴未艾，大单品驱动成长新篇 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.26、6.08、6.95亿元，对应EPS分别为0.63、0.73、0.83元。当前公司市值对应2026年PE约为12.97X，考虑到公司在家纺行业的龙头地位、大单品策略带来的增长弹性以及多渠道协同修复的潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-15 新澳股份：毛价上行周期或释放公司成长预期 (天风证券 孙海洋)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。预计公司25-27年归母净利分别为4.7/5.5/6.3亿，对应PE分别为14/12/10x。

●2026-01-14 新澳股份：羊毛价格上涨之下，公司26年有望释放盈利弹性 (东方证券 施红梅)

●根据前三季度经营和近期跟踪及上游羊毛价格走势等，我们小幅调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年每股收益分别为0.62、0.77和0.86元（原预测分别为0.59、0.68和0.76元），参考可比公司，给予2025年17倍PE估值，对应目标价10.54元，维持“增持”评级。