◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2020(实际) |
2021(实际) |
2022(实际) |
◆同行业研报摘要◆行业:造纸印刷
- ●2023-12-22 百亚股份:Q4产销旺盛,产品优势确立,看好电商及外围成长
(天风证券 孙海洋)
- ●公司持续优化产品结构,积极扩充人才队伍,外围省份及电商渠道打法清晰、预计延续高增长,规模扩张阶段品牌投放力度加强。我们预计23-25年归母净利为2.5/3.0/3.7亿元,对应PE分别为27/22/18X,维持“买入”评级。
- ●2023-12-21 山鹰国际:山鷹國際: 業績拐點逐步顯現,成長彈性逐步釋放
(天风国际)
- ●公司通过回收纤维资源获取、优势市场及高端纸种的部署推动国际战略布局。持续在美国、英国、荷兰等回收纤维主要来源地开展贸易业务,在东南亚及欧洲布局再生浆,保证上游原材料的优质供应。公司参股公司北欧纸业拥有高端特种浆纸产能合计50万吨,凤凰纸业多品类文化浆纸年产能达36万短吨。
- ●2023-12-12 山鹰国际:业绩拐点逐步显现,成长弹性逐步释放
(天风证券 孙海洋,尉鹏洁)
- ●调整盈利预测,维持“买入”评级。公司作为箱板瓦楞纸龙头企业,拥有回收纤维原料采购、包装原纸生产、纸板、纸箱生产制造的完整产业链;未来公司产能扩张落地,规模效应及产业一体化优势进一步巩固,我们预计公司23-25年营收为354/403/452亿元(23-24年前值为426/516亿元),归母净利分别为2.0/11.3/14.2亿元(23-24年前值为12.5/14.5亿元),EPS分别为0.05/0.25/0.32元/股(23-24年前值为0.27/0.31元/股),对应PE分别为45/8/6x。参考可比公司PE给予公司24年合理PE为11x,对应目标价格2.75元。
- ●2023-12-08 荣晟环保:造纸包装产业一体化发展,芳纶纸有望打开成长空间
(天风证券 孙海洋)
- ●调整盈利预测,维持“买入”评级。公司主要从事牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品以及瓦楞纸板的生产制造,处于造纸产业链的中游。经多年的发展,公司集热电联产、废纸回收、再生环保纸生产、纸板制造于一体,产业链完善,有效地防止上下游行业波动带来的风险,促进经济效益的稳定上升。考虑到公司Q1-3归母净利润为2.22亿元(同增64.4%),造纸主业盈利稳步修复,且预计Q4吨盈利呈修复态势;24-25年造纸主业预计延续复苏趋势,原纸-包装产业链日趋成熟,此外预计芳纶纸投产后陆续释放利润增量,考虑产能爬坡等因素,产能释放仍需时间,我们调整此前盈利预测,预计公司23-25年归母净利分别为2.92/3.63/4.33亿元(前值为2.10/4.36/6.35亿元),EPS分别为1.05/1.30/1.55元/股,对应PE分别为12/9/8x。
- ●2023-11-30 恒达新材:恆達新材: 深耕食品及醫療特紙,恆川二期提升產能規模
(天风国际)
- ●公司作为医疗及食品包装领域龙头,深耕行业二十余载,品牌矩阵丰富,致力于为客户提供全生命周期服务。目前公司产能陆续释放,研发投入持续加大,伴随产品结构的不断完善以及销售渠道的多样化布局,预计23/24/25年归母净利润分别为1.0/1.4/1.8亿,同比增长3%/44%/28%,23/24/25年对应PE分别为34X/24X/18X,首次覆盖,给予“增持”评级。
- ●2023-11-26 恒达新材:深耕食品及医疗特纸,恒川二期提升产能规模
(天风证券 孙海洋,尉鹏洁)
- ●公司作为医疗及食品包装领域龙头,深耕行业二十余载,品牌矩阵丰富,致力于为客户提供全生命周期服务。目前公司产能陆续释放,研发投入持续加大,伴随产品结构的不断完善以及销售渠道的多样化布局,预计23/24/25年归母净利润分别为1.0/1.4/1.8亿,同比增长3%/44%/28%,23/24/25年对应PE分别为34X/24X/18X,首次覆盖,给予“增持”评级。
- ●2023-11-25 恒达新材:食品医疗包装原纸龙头,产能加速扩张、产业链稳步延伸
(国盛证券 姜文镪)
- ●预计2023-2025年公司归母净利润将分别为1.04、1.51、1.93亿元(同比分别+6.8%、+45.1%、+27.8%),对应PE为32.6X、22.5X、17.6X,2023年可比公司平均估值为18.3X。考虑到公司后续成长动能充沛,首次覆盖,给予“增持”评级。
- ●2023-11-20 裕同科技:2023Q3盈利能力改善,持续看好中长期竞争优势
(开源证券 吕明,周嘉乐)
- ●我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润14.89/18.05/21.33亿元,对应EPS为1.60/1.94/2.29元,当前股价对应PE为16.1/13.3/11.2倍,公司大包装战略布局成效显现,我们看好其多元业务稳健成长,维持“买入”评级。
- ●2023-11-13 百亚股份:电商渠道持续突破,百亚双十一表现优异
(浙商证券 史凡可)
- ●公司为川渝走向全国的国产卫生巾龙头,核心五省品牌势能强劲增长稳健,外围省份协同线上有序扩张,线上渠道以多平台布局及畅销款新品为抓手持续放量,推动公司业绩及份额稳增。我们预计23-25年公司收入20.89/26.75/33.50亿元,同比+29.61%/+28.03%/+25.21%;归母净利润2.48/3.21/4.42亿元,同比+32.42%/+29.39%/+37.60%。当前市值对应PE分别为30X/23X/17X,维持“买入”评级。
- ●2023-11-09 博汇纸业:季报点评:静待产业复苏
(天风证券 孙海洋)
- ●考虑到公司业绩(23Q1-3收入同减1.2%,归母净利-0.93亿),我们调整盈利预测。预计23-25年公司归母净利分别为2.81/9.01/11.51亿元(前值分别为1.23/10.81/14.12亿元),EPS分别为0.21/0.67/0.86元/股,对应PE分别为32/10/8x。