东岳硅材(300821)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-04-26 东岳硅材：周期与成长并行，深加工产品空间广阔 (申港证券 曹旭特)

●首次覆盖，给予买入评级。按照假设，我们预测公司2022-2024年营收分别为72.39亿元、84.74亿元、85.8亿元，归母净利润分别为22.77亿元、25.5亿元和25.81亿元，对应EPS分别为1.9元、2.12元和2.15元，PE分别为6.38倍、5.69倍、5.62倍。

●2022-03-10 东岳硅材：全年业绩符合预期，新产能投产助力公司业绩高速增长 (招商证券 周铮,曹承安)

●预计公司2021-2023年收入分别为43.33亿元、73.74亿元和92.58亿元，归母净利润分别为11.54亿元、20.7亿元和26.75亿元，EPS分别为0.96元、1.73元和2.23元。当前股价对应PE分别为19.6倍、10.9倍和8.5倍，继续给予“强烈推荐-A”投资评级。

●2021-10-07 东岳硅材：母公司注资工业硅公司，保障公司原材料供应 (招商证券 周铮,曹承安)

●按目前行业趋势和产品价格测算，我们预计三季度业绩4亿左右。预计公司2021-2023年收入分别为45.42亿元、77.11亿元和96.85亿元，归母净利润分别为12.35亿元、22.35亿元和28.02亿元，EPS分别为1.03元、1.86元和2.33元。当前股价对应PE分别为23.3倍、12.9倍和10.3倍，继续给予“强烈推荐-A”投资评级。

●2021-08-19 东岳硅材：二季度业绩同比、环比均大幅增长，看好未来业绩继续大幅增长 (招商证券 周铮,曹承安)

●按目前行业趋势和产品价格测算，我们预计三季度业绩4-5亿，未来三年复合增速超过30%。预计公司2021-2023年收入分别上调为43.91亿元、57.18亿元和82.21亿元，归母净利润分别上调为11.14亿元、15.11亿元和19.68亿元，EPS分别为0.93元、1.26元和1.64元。当前股价对应PE分别为23.7倍、17.5倍和13.4倍，继续给予“强烈推荐-A”投资评级。

●2021-08-16 东岳硅材：厚积薄发凸显成长优势，新材料属性继续加强 (招商证券 周铮,曹承安)

●按目前行业趋势和产品价格测算，我们预计二季度和三季度公司业绩大概率环比大幅增长，未来三年复合增速超过30%。预计公司2021-2023年收入分别为42.50亿元、55.86亿元和80.90亿元，归母净利润分别为10.01亿元、14.04亿元和18.61亿元，EPS分别为0.83元、1.17元和1.55元。当前股价对应PE分别为20.6倍、14.6倍和11.0倍，首次覆盖，给予“强烈推荐-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-21 信德新材：负极包覆材料量价齐升，沥青基碳纤维制品放量可期 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.21/1.48/1.75亿元，同比增速分别为214%/22%/18%，当前股价对应的PE分别为59/48/41倍。选取璞泰来、尚太科技、中科电气为可比公司，考虑到公司负极包覆材料量价有望维持向好态势，且沥青基碳纤维制品有望放量，看好公司后续业绩弹性。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 云图控股：资源禀赋筑根基，一体协同赢未来 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●公司作为磷复肥行业龙头，依托5.49亿吨磷矿、2.5亿吨盐矿资源储备与氮、磷双产业链一体化布局，构筑深厚成本壁垒，在夯实农化主业基本盘的同时，发力磷酸铁等新能源材料赛道，周期稳健与成长弹性兼具，预计2026-2028年归母净利润分别为12.5、15.5、19.4亿元，当前股价对应PE分别为13、10、8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-19 麦加芯彩：季报点评：Q1业绩受费用及集装箱业务影响，平台化战略全力推进 (天风证券 唐婕,杨滨钰)

●公司在工业涂料领域持续深耕，结合主业景气和新业务放量节奏，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/3.0/4.0亿元，维持“买入”的投资评级。

●2026-05-19 鲁西化工：一季度盈利大幅改善，细分产品景气度触底回升 (华安证券 王强峰)

●伴随公司主要产品景气回暖，一体化布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润20.23、24.89、28.19亿元（2026、2027年原值为24.07、35.39亿元，新增2028盈利预测），同比增长123.1%、23.0%、13.3%，对应PE分别为14、11、10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 昊华科技：氟化工景气度延续上行，新建产能项目逐步推进 (华安证券 王强峰)

●氟化工景气延续，伴随公司在建项目稳步推进与工程服务订单逐步兑现，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润18.80、22.09、25.66亿元（2026年、2027年原值为18.81、22.63亿元，新增2028年盈利预测），同比增长30.1%、17.5%、16.2%，对应PE分别为25、22、19倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 广信股份：对/邻硝氯化苯景气上行，盈利有望持续改善 (华安证券 王强峰)

●伴随公司主要原药产品及中间体景气回暖，光气化平台产品布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润8.89、10.52、11.86亿元（2026、2027年原值为10.8、13.75亿元，新增2028盈利预测），同比增长35.3%、18.4%、12.7%，对应PE分别为12、10、9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 中化国际：主业大幅减亏，新材料布局加速落地 (华安证券 王强峰)

●伴随主业盈利稳步修复，新材料布局日渐完善，南通星辰并购项目落地，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润-9.56、1.27、3.81亿元（2026、2027年原值分别为为-4.82、0.49亿元，新增2028年盈利预测），同比增长57.0%、113.2%、200.9%，维持“增持”评级。

●2026-05-19 亚钾国际：钾肥高景气度延续，新产能稳步投产 (华安证券 王强峰)

●氯化钾高景气度有望延续，伴随公司300万吨产能逐步释放，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润28.02、31.64、42.32亿元（2026年、2027年原值分别为21.41、29.52亿元，新增2028年盈利预测），同比增长67.5%、12.9%、33.8%，对应PE分别为17.6、15.4、11.6倍，上调“买入”评级。

●2026-05-18 中盐化工：500万吨天然碱项目开启战略新篇章 (中邮证券 刘海荣,李家豪)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.24、3.08、7.14亿元，EPS分别为0.08、0.21、0.49元，当前股价对应PE分别为95、38、16倍。中长期看，公司天然碱项目有望于28年投产，天然碱工艺成本明显低于其他工艺，公司成长空间进一步打开，维持公司“买入”评级。

●2026-05-18 康达新材：主业稳健修复+成长曲线清晰，多板块协同发力助力业绩扭亏为盈 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为1.30/2.00/2.66亿元，EPS分别为0.43/0.66/0.88元，对应当前PE分别为32.85x/21.38x/16.05x。我们看好公司积极拓展海外市场，稳步推进重大项目建设，依托多层次、全方位的专精特新企业集群，在胶粘剂与特种树脂新材料、半导体材料、半导体集成电路三大增长曲线下持续优化产业格局，充分开拓国内外市场，实现业绩与盈利中枢的稳健提升。