佳禾智能(300793)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-07 佳禾智能：深耕声学领域，XR+AI打开成长空间 (西部证券 单慧伟)

●我们预计2024-26年营业收入分别为26.71、30.25、34.05亿元，同比+12.3%、+13.3%、+12.6%；归母净利润分别为1.10、1.74、2.25亿元，同比-17.4%、+58.7%、+29.3%。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-01 佳禾智能：业绩持续承压，AR新品带来想象空间 (财通证券 张益敏)

●公司业绩承压，远期AR业务空间可期。我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.99/1.53/1.92亿元，EPS为0.28/0.44/0.55元，对应PE为56.84/36.83/29.45倍，维持“增持”评级。

●2024-08-29 佳禾智能：收入稳健利润承压，关注AR眼镜长线空间 (财通证券 张益敏)

●公司收入稳健利润承压，未来在AR眼镜等可穿戴市场具有较大的想象空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.33/1.84/2.27亿元，EPS为0.39/0.54/0.67元，对应PE为33.67/24.44/19.81倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 佳禾智能：收入稳健利润承压，期待AR+骨传导成长空间 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.75/2.07/2.44亿元，EPS为0.52/0.61/0.72元/股，对应PE为25.68/21.73/18.41倍，维持“增持”评级。

●2023-12-29 佳禾智能：主业底部稳健期待复苏，XR+AI空间可期 (财通证券 张益敏)

●公司主业稳健，未来XR+AI空间可期。我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润为1.79/2.16/2.73亿元，EPS为0.53/0.64/0.81元/股，对应PE为39.49/32.78/25.93倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-11-18 长飞光纤：季报点评：Q3收入同环比增长，期待国内需求拐点 (海通证券 余伟民,于一铭)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为128.49亿元、134.87亿元、139.95亿元，归母净利润分别为8.78亿元、10.18亿元、11.67亿元，EPS为1.16元、1.34元、1.54元。参考公司历史估值及可比公司平均估值水平，给予公司2025年动态PE区间24-26X，对应合理价值区间32.24-34.93元，“优于大市”评级。

●2024-11-18 思泉新材：助力Ai算力端侧技术迭代 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入6.4/8.5/11.5亿元，实现归母净利润分别为0.7/1/1.5亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为55倍、39倍、26倍，维持“买入”评级。

●2024-11-18 芯海科技：智联万物，共创鸿蒙 (中邮证券 吴文吉)

●2024年第三季度收入1.64亿，同比增长30.28%，利润-0.58亿元。我们预计公司2024-2026年归母净利润-1.6/0.2/1.5亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-18 中微半导：拐点将至 (中邮证券 吴文吉)

●2024年前三季度，公司实现营业收入6.49亿元，同比增加40.03%；归母净利润1.11亿元，同比增加1978.21%。我们预计公司2024-2026年归母净利润1.0/1.6/3.0亿元，维持“增持”评级。

●2024-11-17 燕东微：迈进28纳米高阶制程，打造北京半导体制造新高地 (中信建投 范彬泰,刘双锋)

●考虑到公司投资的新产线将在2026年量产后开始贡献收入，对于公司远期的增长预期更加积极乐观，同时由于公司的工艺节点由65纳米迈入更高阶的28纳米，使得公司在晶圆代工领域长期竞争力显著增强，因此将投资评级由“增持”上调至“买入”。

●2024-11-17 康冠科技：季报点评：收入保持稳健增长，电视出货维持高增 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司稳居智能显示行业龙头，将继续以创新为驱动力，不断深化科技与生活的融合，保持核心技术优势。在物联网、5G、人机交互技术在智能显示产品上的深度运用下，有望为公司打造收入的新增长曲线。我们预计公司24年归母净利润为8.8亿元，给予公司24年16-20x PE估值，对应合理价值区间为20.48-25.60元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-16 聚和材料：24三季报点评：受需求影响业绩有所波动，新技术、新产品有望导入贡献新增长 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑下游电池排产偏弱影响银浆出货节奏等情况，我们下修公司业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为5.6/7.0/8.4亿元(前预测值6.2/8.0/9.3亿)，同比+27%/+25%/+21%，当前股价对应PE分别为25/20/16倍，维持“买入”评级。

●2024-11-16 景旺电子：汽车和服务器PCB高速成长，消费类中高端需求稳步提升 (华安证券 陈耀波,李元晨)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现营业收入125.49亿元，146.96亿元，167.60亿元；归母净利润分别为12.19亿元，15.26亿元和18.23亿元，分别同比增长30.2%，225.2%，19.4%。对应2024/2025/2026年PE分别为19.89/15.89/13.30倍。首次覆盖给予买入评级。

●2024-11-16 华阳集团：三季报点评：Q3业绩创新高，汽车电子收入大幅增长 (湘财证券)

●公司前三季度业绩实现高增长，汽车电子和精密压铸今年新获多个项目定点，公司竞争优势明显，汽车电子市场空间大，维持公司“增持”评级，我们预期公司2024/2025/2026年归母净利润预期为6.68/8.23/10.15亿元，截至11月15日收盘，现价应PE分别为24.93/20.22/16.39倍。

●2024-11-15 德科立：中长距光传输专家，受益于AI DCI流量快速增长 (山西证券 高宇洋,张天)

●我们预计公司2024-2026归母净利润分别为1.4/2.0/2.7亿元。我们认为2025-2026，国内400GOTN与海外DCI投资共振，公司订单饱满并积极扩产，收入有望迈入新台阶，首次覆盖给予“买入-B”评级。