兆丰股份(300695)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-25 兆丰股份：2023年三季报点评：Q3业绩超预期，售前、售后双轮驱动业绩成长 (民生证券 邵将,张永乾)

●我们预计公司23-25年实现营收8.23/11.75/15.98亿元，实现归母净利润1.68/2.15/2.71亿元，当前市值对应2023-2025年PE为21/17/13倍。公司布局海外轮毂轴承后装市场，同步发力国内前装市场，维持“推荐”评级。

●2023-08-29 兆丰股份：2023年半年报点评：23H1业绩符合预期，双轮驱动业绩环比持续改善 (民生证券 邵将,张永乾)

●基于海外市场持续修复，我们上调了公司的盈利预测，预计公司23-25年实现营收8.23/11.75/15.98亿元，实现归母净利润1.68/2.15/2.71亿元，当前市值对应2023-2025年PE为19/15/12倍。公司布局海外轮毂轴承后装市场，同步发力国内前装市场，维持“推荐”评级。

●2022-10-30 兆丰股份：2022年Q3业绩点评：Q3业绩短期承压，战略转型筑拐点 (民生证券 邵将)

●考虑到年初至今海外受疫情及俄乌冲突影响，原材料价格大幅上涨，公司海外收入占比较高，因此我们下调业绩预测，预计公司22-24年实现归母净利润1.54/1.61/1.86亿元，当前市值对应2022-2024年PE为20/19/16倍。公司作为中国轮毂轴承行业龙头有望享有估值溢价，维持推荐评级。

●2022-09-01 兆丰股份：2022年中报业绩点评：22Q2业绩大增178%，新能源业务实现突破 (民生证券 邵将)

●公司新业务开启放量，我们预计公司2022-2024年实现归母净利润2.49/3.2/4.06亿元，当前市值对应2022-2024年PE为15/12/9倍。公司作为中国轮毂轴承行业龙头有望享有估值溢价，维持“推荐”评级。

●2022-04-25 兆丰股份：2021年年报点评：国内主机市场加速开拓，双轮驱动助推业绩高增长 (民生证券 邵将)

●公司新业务开启放量，我们预计公司2022-2024年归母净利润分别2.49/3.20/4.06亿元，当前市值对应2022-2024年PE为13/10/8倍。公司作为中国轮毂轴承行业龙头有望享有估值溢价，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-04-21 浙江仙通：基盘业务定点获取加速，中长期发展思路清晰 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●新能源汽车渗透率的快速提升带动欧式导槽与无边框车门密封条需求迅速增长，同时公司充分受益于部分外资密封条厂商与中小密封条厂商逐步退出市场带来的竞争红利。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为14.85\18.04\21.35亿元，归母净利润分别为2.41\2.86\3.31亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为0.89\1.05\1.22元，按照最新股价测算，对应PE14.40\12.15\10.49倍。维持“增持”评级。

●2025-04-21 银轮股份：业绩稳健增长，坚定全球化发展战略 (财通证券 佘炜超,邢重阳,李渤)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润10.75/13.39/16.52亿元。对应PE分别为17.96/14.42/11.68倍，维持“增持”评级。

●2025-04-21 福田汽车：2025Q1卡车销量同比增速显著优于行业，海外+新能源双轮驱动有望实现新增长 (国海证券 戴畅)

●我们认为，福田汽车有望凭借海外+新能源双轮驱动实现新的增长。我们预计公司2024-2026年实现营业总收入535、615、708亿元，同比增速-5%、+15%、+15%；实现归母净利润0.7、16、20亿元，同比增速为-92%、+2152%、+28%。EPS分别为0.01、0.20、0.25元，2025E-2026E归母净利润对应当前股价的PE估值分别为12、9倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-21 贝斯特：系列点评三：业绩稳健增长，机器人丝杠量产工艺持续完善 (民生证券 崔琰)

●公司深耕精密加工领域，基于工装夹具生产的多年积累切入新能源零部件、工业母机等赛道，打造二、三成长曲线。预计2025-2027年营收19.29/24.03/28.60亿元，归母净利润3.98/5.15/6.37亿元，EPS为0.80/1.03/1.27元，对应2025年4月21日26.40元收盘价，PE分别33/25/20倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-20 银轮股份：年报点评：数字能源业务快速增长，持续获得新项目定点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，新增2027年预测，预测2025-2027年EPS分别为1.26、1.63、2.02元(原2025-2026年为1.39、1.77元)，可比公司25年PE平均估值24倍，目标价30.24元，维持买入评级。

●2025-04-20 银轮股份：系列点评六：2024年业绩稳健增长，全球化进程提速 (民生证券 崔琰,姜煦洲)

●我们看好公司在新能源汽车热管理领域产品&；项目&；客户三重维度的扩展，以及全球化布局、第三曲线为公司中长期发展提供强劲发展引擎，我们预计公司2025-2027年营收分别为156.1/184.7/217.6亿元，归母净利分别为10.9/14.4/17.9亿元，EPS分别为1.31/1.72/2.15元。对应2025年4月18日23.12元/股收盘价，PE分别为18/13/11倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-20 浙江仙通：业绩同比高增长，毛利率同比有所提升 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润2.52/3.08/3.66亿元。对应PE分别为13.77/11.25/9.47倍，维持“增持”评级。

●2025-04-20 银轮股份：年报点评报告：业绩符合预期，拓展布局勾勒未来发展蓝图 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●2024年，公司实现收入127亿元，同比+15%，归母净利润7.8亿元，同比+28%。2024Q4，公司实现收入35亿元，同比+16%，环比+15%，归母净利润1.8亿元，同比+6%，环比-11%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.5/13.6/16.7亿元，对应PE分别为18/14/12倍，维持“买入”评级。

●2025-04-20 浙江仙通：25Q1业绩同比+28.38%，在研项目数量可观公司未来可期 (上海证券 仇百良)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.44、3.03、3.61亿元，同比分别+42.4%、+23.8%、+19.4%。2025年4月18日收盘价对应PE分别为14.20、11.47、9.60。维持“买入”评级。

●2025-04-20 嵘泰股份：2024年年报点评：Q4盈利能力环比改善，携手润孚布局机器人丝杠 (西部证券 齐天翔)

●看好公司全球化&机器人业务布局贡献增量。我们预计2025-2027年，公司营收分别为31.1/38.2/45.3亿元，同比+32%/+23%/+19%，归母净利润为2.3/2.8/3.4亿元，同比+40%/+24%/+20%，维持“买入”评级。