赛意信息(300687)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-14 赛意信息：收入稳定增长，股权激励彰显信心 (中泰证券 闻学臣)

●我们预测公司2024-2026年营收分别为23.75/26.41/30.76亿元，归母净利润分别为2.56/3.13/4.07亿元，对应PE分别为32.0/26.1/20.1倍，维持“买入”评级。

●2024-11-06 赛意信息：2024三季报业绩点评：24Q3利润承压，静待业绩回暖 (甬兴证券 李行杰,夏明达)

●公司的泛ERP业务有望受益于国产替代进程加速，公司智能制造业务有望受益下游市场的增长及MES渗透率逐步提升。考虑到客户验收节奏受宏观环境影响有所扰动，我们调整2024-2026年EPS预测，分别为0.65/0.79/0.88元，对应2024年10月30日收盘价PE分别为29/23/21x，维持“买入”评级。

●2024-10-28 赛意信息：需求尚待转暖，发布股权激励绑定员工利益 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●预计公司24-26年收入23.40/26.08/30.09亿元，归母净利润2.59/3.04/3.76亿元，维持强烈推荐。

●2024-10-07 赛意信息：发布24年股权激励计划和合伙人持股计划，彰显未来增长信心 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们认为。此次股权激励和合伙人持股计划覆盖员工范围较广，对于利润的考核目标明确，充分显示出公司对未来增长的信心。设备更新政策力度大，细则明晰，有望充分推动工业软件国产化进程。我们预测，公司2024-2026年营业收入分别为23.92/27.03/31.09亿元，归母净利润分别为2.76/3.36/4.13亿元，对应EPS分别为0.67/0.82/1.01元。参考可比公司，给予2024年动态PE35-45倍，6个月合理价值区间为23.57-30.31元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-10 赛意信息：业绩稳健增长，数字化中台助力经营质量提升 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●结合行业发展情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营收为25.09/28.41/32.52亿元(原预测25.44/29.20/33.58亿元)，同比增长11.29%/13.25%/14.46%；归母净利润预计为2.62/3.09/3.60亿元(原预测2.95/3.57/4.35亿元)，同比增长3.16%/17.61%/16.77%。对应PE20/17/14倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-01-15 科大讯飞：讯飞星火点亮千行百业 (浙商证券 刘雯蜀,陶韫琦)

●我们认为随着公司在AI大模型技术领域持续迭代，叠加AI+行业应用业务生态的不断完善，整体经营有望增长。我们预计公司2024-2026年实现营收234.69/297.33/368.59亿元，同比增速分别为19.44%/26.69%/23.97%，对应归母净利润分别为4.88/9.04/13.83亿元，同比增速分别为-25.80%/85.41%/52.91%，对应EPS为0.21/0.39/0.60元，维持“买入”评级。

●2025-01-14 鼎捷数智：大陆收入增速企稳，AI商业化落地持续推进 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为25.50/29.72/34.69亿元，归母净利润分别为1.70/2.15/2.77亿元，EPS分别为0.63/0.79/1.02元，给予2025年动态PE35-45倍，6个月合理价值区间为27.76-35.69元，给予“优于大市”评级。

●2025-01-14 虹软科技：视觉算法龙头，端侧智能时代迎来新机遇 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗,杨昊翊)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为7.86/9.40/11.47亿元，归母净利润分别为1.36/1.82/2.47亿元，对应EPS分别为0.34/0.45/0.62元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2025年动态PE85-95倍，6个月合理价值区间为38.60-43.14元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2025-01-12 晶晨股份：受益于电视等端侧AI趋势 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)

●我们预测公司24-26年每股收益分别为1.94、2.71、3.63元（原24-25年预测分别为1.68、2.42元，主要下调了费用率和资产减值损失），根据可比公司26年36倍PE估值，对应目标价为130.68元，维持买入评级。

●2025-01-12 恒生电子：金融科技龙头迈入新时代 (兴业证券 孙乾,杨海盟)

●我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润14.43/16.39/19.30亿元，同比增长1.3%/13.6%/17.7%。对应2025年1月10日收盘价的PE分别为32.7/28.8/24.4倍。维持“增持”评级。

●2025-01-10 卓易信息：回购彰显发展信心，IDE工具软件延伸信创产业链 (国投证券 赵阳,杨楠)

●卓易信息是国内BIOS固件产品开发领域的领先企业，通过收购补充了专业IDE工具软件的稀缺供给能力。我们预计公司2024/25/26年营业收入分别是4.01/5.18/6.78亿元，归母净利润分别是0.74/1.02/1.25亿元，维持买入-A的投资评级。给予6个月目标价为33.72元，相当于2025年的40倍PE。

●2025-01-09 光环新网：具备IDC资源优势，算力租赁业务规模迅速提升 (天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,林竑皓)

●预计2024年-2026年归母净利润为4.73亿元、6.53亿元、8.37亿元，分别同比增长22%、38%、28%，对应24-26年PE分别为53倍、38倍、30倍。基于公司IDC业务机架逐步达产，上架率有望逐步提高，同时AI算力需求正从训练逐步转向推理，公司拥有核心区域资源、未来有望受益，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-09 光环新网：光环新网（300383）丨AIDC新时代，国内+出海有望再迎重大发展机遇【天风通信】 (天风证券 王奕红,康志毅,唐海清,林竑皓)

●预计2024年-2026年归母净利润为4.73亿元、6.53亿元、8.37亿元，分别同比增长22%、38%、28%，对应24-26年PE分别为53倍、38倍、30倍。基于公司IDC业务机架逐步达产，上架率有望逐步提高，同时AI算力需求正从训练逐步转向推理，公司拥有核心区域资源、未来有望受益，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-08 通行宝：与天津高速成立合资公司，智慧交通业务有望提速 (海通证券 杨林,杨蒙,杨昊翊)

●我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为8.76/10.97/13.94亿元，归母净利润分别为2.20/2.75/3.47亿元，EPS分别为0.53/0.66/0.84元，给予2025年动态PE45-50倍，6个月合理价值区间为29.87-33.19元，维持“优于大市”评级。

●2025-01-08 通行宝：首次覆盖：与天津高速成立合资公司，智慧交通业务有望提速 (海通证券(香港) 杨林,Liang Song)

●我们认为公司实控人为江苏交通控股，具备股东优势，当前智慧交通业务拓展顺利，业绩稳定增长，和天津高速公路集团成立合资公司有望打开省外市场。国办发文支持韧性城市建设，指明财政加杠杆方向，公司有望在本轮智慧交通和韧性城市建设浪潮中深度获益。我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为8.76/10.97/13.94亿元，归母净利润分别为2.20/2.75/3.47亿元，EPS分别为0.53/0.66/0.84元，给予2025年PE50倍，目标价33.19元，首次覆盖给予“优于大市”评级。