星云股份(300648)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-09-23 星云股份：锂电检测设备新增产能释放在即，“光储充检”加速落地 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●公司是国内领先的锂电后段设备供应商，储能及充电桩等新业务有望贡献业绩增量。考虑到公司减少低毛利订单，我们下调公司23-25年盈利预测，预计23-25年归母净利润分别为0.50、2.12、3.09亿元(下调前23-25年分别为1.80、3.03、4.21亿元)，对应EPS为0.34、1.44、2.09元，当前股价对应的PE分别为73、17、12倍。维持“增持”评级。

●2023-09-08 星云股份：业务转型阵痛期，光储充一体化加速推进 (中邮证券 王磊)

●我们预测公司2023-2025年营收分别为17.3/23.9/31.9亿元，归母净利润分别为0.3/1.1/2.1亿元，对应PE分别为143/35/18倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-05-16 星云股份：2022年年报及2023年一季报点评：转型期阵痛，加速布局新业务 (光大证券 殷中枢,黄帅斌,杨绍辉,郝骞)

●公司以锂电检测设备为基础，布局充电桩、储能领域。由于公司处于转型期，新业务开拓费用较高，我们预计公司2023-25年营收为21.38/32.00/45.55亿元(上调1.34%/上调4.53%/新增预测)，净利润为1.50/2.71/4.23亿元(下调44.4%/下调34.4%/新增预测)，当前股价对应2023年PE为33倍，考虑到公司处于业务结构变化的关键期，新业务开展顺利，维持“买入”评级。

●2023-05-03 星云股份：2022年报及2023年一季度点评报告：锂电业务盈利有望修复，储能业务规模化加速 (浙商证券 张雷,陈明雨,王婷)

●公司是国内领先的锂电后段设备供应商，储能快速扩张和锂电设备修复。我们维持2023-2024年盈利预测，新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为1.80、3.03、4.21亿元，对应23-25年EPS分别为1.22、2.05、2.85元，对应PE分别为25、15、11倍。维持“增持”评级。

●2022-11-27 星云股份：国内锂电检测设备龙头，储能及充电桩业务注入新动能 (浙商证券 张雷,陈明雨,王婷)

●公司是国内领先的锂电后段设备供应商，储能及充电桩等新业务有望贡献业绩增量。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.37亿元、1.80亿元、3.03亿元，同比增速分别为-50.96%、381.77%、68.54%。2022-2024年EPS分别为0.25、1.22、2.05元/股，对应PE分别为162、34、20倍。我们选取业务较为相似的上能电气、盛弘股份、特锐德作为同行业可比公司，2023年可比公司平均估值为39倍，给予公司2023年行业平均估值39倍，对应目标市值70亿元，对应目前股价尚有15%涨幅，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2023-11-15 茂莱光学：半导体领域快速增长，占比持续提升 (中泰证券 王芳,杨旭)

●工业级精密光学产业主要受海外垄断，公司是大陆工业级精密光学稀缺标的。随着IPO募投产能建设，看好公司继续深耕生命科学、半导体领域，同时发力ARVR、激光雷达等新兴领域，带来营收和利润的长期稳健增长。此前预计23/24/25年净利润0.75/0.97/1.19亿元，考虑生命科学等下游需求疲软，调整23/24/25年净利润为0.57/0.78/0.95亿元，PE估值217/158/130倍，维持“买入”评级。

●2023-11-15 伟创电气：工控出海先行者，拓宽产品矩阵进军人形机器人市场 (天风证券 孙潇雅,高鑫,朱晔)

●预计2023-2025年公司总营收分别为12.8/17.3/22.5亿元，同增41%/36%/30%；归母净利分别为2.1/2.9/4.0亿元，同增52%/37%/36%。考虑公司产品持续迭代和海外市场开拓将驱动公司业务保持较快增速，空心杯有望打开未来成长空间，故在行业均值的基础上给予公司23年50倍PE估值，对应目标价为50.5元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-11-14 伟创电气：季报点评：伺服及控制系统高增，新兴行业布局+海外拓展打造新增长点 (海通证券 房青,吴杰)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润2.20亿元、3.09亿元、4.13亿元。对应EPS分别为1.05元、1.47元、1.96元。参考可比公司估值，给予公司2023年PE38-43X，对应合理价格区间39.90元-45.15元，给予“优于大市”评级。

●2023-11-14 奥普光电：三季报点评：军工新材料快速增长，光电测控军民两翼齐飞 (中原证券 刘智)

●公司是中科院长春光机所旗下光电测控仪器龙头企业，同时拥有航空复合材料、光栅编码器等核心资产，受益军工、高端装备国产化、人形机器人等行业需求发展。公司是典型的专精特新企业，各项业务小而美，具有很强的技术壁垒。我们预测公司2023年-2025年营业收入预测分别为8.22亿、10.93亿、14.42亿，2023-2025年归母净利润预测分别为1.12亿、1.76亿、2.55亿，对应的PE分别为83.14X、52.97X、36.51X，公司估值合理，增长可持续性强，首次覆盖，给予公司评级为“增持”评级。

●2023-11-14 光力科技：划片机订单快速上涨且布局新品类，有望充分受益于行业复苏 (上海证券 马永正)

●维持“买入”评级。我们调整公司2023-2025年归母净利分别为1.03/1.33/1.77亿元，同比增速分别为+58.2%/+28.3%/+33.4%，对应EPS分别为0.29/0.38/0.50元，对应PE估值分别为90/70/53倍。

●2023-11-14 伟创电气：伟创电气（688698）-公司不断完善自动化产品线，积极进行产能扩张和布局海外市场 (招商证券 游家训)

●进行定增融资，完善产品结构，积极扩张产能。2023年9月公司进行定增，募资7.89亿元资金将用于1)优化产品结构。布局光伏逆变器、锂电池化成分容设备、碳化硅功率器件等产品。2)扩张产能。公司变频器以及伺服产品仍存较大市占率上升空间，定增项目将持续扩张变频器以及伺服产品产能，满足下游订单需求。

●2023-11-13 光力科技：跟踪报告之二：中国半导体划片机龙头加速成长 (光大证券 刘凯,于文龙)

●我们维持公司23-25年归母净利润预测分别为1.02、1.34、1.77亿元，对应目前PE估值为87X/67X/50X。维持“买入”评级。

●2023-11-12 必创科技：季报点评：3Q仍处微利状态，产品从科研延伸到生产环节 (天风证券 唐海清,康志毅,王奕红,朱晔)

●由于公司前3季度净利润下滑，我们下调预测，预计2023-2025年归母净利润分别为5876万元、8581万元、1.09亿元(调整前为7639万元，1.11亿元，1.44亿元)，对应24-25年市盈率分别为41倍、32倍，维持“增持”评级。

●2023-11-12 坤恒顺维：Q3营收利润稳健增长，产品扩充和应用拓展顺利推进 (中信建投 任宏道)

●我们预计公司2023年至2025年的归母净利润分别为1.15亿元、1.60亿元、2.21亿元，同比增速分别为41.62%、39.14%、37.86%，相应2023年至2025年EPS分别为1.37、1.91、2.63元，对应当前股价PE分别为44、31、23倍，维持“买入”评级。

●2023-11-11 步科股份：积极研发投入，业绩受行业景气度影响下滑 (财通证券 佘炜超,刘俊奇)

●我们预计公司2023-2025年归母利润分别为0.7亿元、1.0亿元、1.3亿元，对应当前股价的PE分别为76倍、55倍、42倍，首次覆盖，给予“增持”评级。