◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2023预测2024预测2025预测 |
净利润(万元) 2023预测2024预测2025预测 |
◆研报摘要◆
- ●2023-04-22 透景生命：疫情扰动短期业绩，今年外部环境改善后有望恢复稳健运营
(太平洋证券 谭紫媚)
- ●基于公司核心业务板块分析，我们预计2023-2025年公司营业收入分别为9.39亿/11.86亿/14.74亿，同比增速分别为31%/26%/24%；归母净利润分别为1.81亿/2.36亿/2.99亿，同比增速分别为45%/30%/27%；EPS分别为1.10/1.44/1.82，按照2023年4月21日收盘价对应2023年21倍PE。维持“买入”评级。
- ●2022-11-03 透景生命：经营情况逐季改善，一体机拓展空白客户
(太平洋证券 盛丽华,谭紫媚)
- ●基于公司第三季度经营情况分析，我们调整盈利预测，预计2022-2024营业收入分别为7.87亿/10.08亿/12.70亿，同比增速分别为20%/28%/26%；归母净利润分别为1.57亿/2.06亿/2.67亿，分别增长-3%/31%/30%；EPS分别为0.96/1.26/1.63，按照2022年11月3日收盘价对应2022年24倍PE。维持“买入”评级。
- ●2022-10-30 透景生命：疫情扰动下增长稳健核酸前处理系统装机加速
(中泰证券 谢木青)
- ●根据三李报数据我们调整盈利预测，预计疫情反复可能对试剂产品销售造成扰动，设备毛利率或因市场党争，销售策略等有所调整，20222024年预计收入7.68、9.93、12.67亿元，同比增长17%、29%、28%，调整前8.2210.38、13.21亿元，预计归母净利润1.37、1.81、2.40亿元，同比增长-15%、32%、33%，调整前1.91、2.43、3.08亿元，对应EPS为0,84、1.10、1.46。考虑到公司流式荧光、核酸前处理一体机等装机量持续提升，长期有望带来试剂量的持续快速增长，维持“买入”评级。
- ●2022-08-24 透景生命：业绩短期承压，期待后续发力
(信达证券 周平)
- ●透景生命作为体外诊断领域的前列梯队，疫情致公司经营情况扰动较大，但看好其在新冠和多战线的产品布局，建议持续关注。
- ●2022-05-09 透景生命：年报点评：营销改革取得初步成效，业绩短期受疫情扰动大
(海通证券 余文心,郑琴)
- ●预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.87亿元、2.48亿元、3.38亿元，同比分别增长16.0%、32.7%、36.2%，对应EPS分别为1.14元、1.51元、2.06元，参考可比公司，我们给予公司2022年16-20X PE，对应合理价值区间为18.23-22.79元，维持“优于大市”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生
- ●2025-04-18 美年健康：2024年报点评：AI营收初具规模，19家机构参变控增厚业绩
(东吴证券 朱国广,冉胜男)
- ●考虑到宏观行业环境变化与公司AI战略推广，我们将2025-2026年公司归母净利润预期由7.03/9.99亿元调整至6.29/9.12亿元，预期2027年为11.25亿元，对应当前市值的PE估值分别为33/23/18倍。维持“买入”评级。
- ●2025-04-18 百济神州：百创新药济世惠民，创新全球化龙头迎来经营拐点
(国盛证券 张金洋,胡偌碧)
- ●基于对公司产品管线、商业化能力及创新能力的认可，分析师首次覆盖给予“买入”评级，并预计公司合理市值约3665.56亿元。然而，报告也提示了研发失败、产品商业化销售不及预期、行业增速放缓、地缘政治形势变化及测算假设可能不准确的风险，投资者需谨慎评估相关不确定性。
- ●2025-04-18 普洛药业：2024年年报点评：全年营收增长4.77%，利润端略有承压
(国信证券 彭思宇,陈曦炳)
- ●收入增长稳步，利润端略有承压，维持“优于大市”评级。医药行业2024年受到地缘政治冲突、经济形势复杂多变等诸多外部环境影响，对公司经营和发展带来了较大的压力和挑战。基于原料药业务的价格端压力及地缘政治带来的海外拓展压力，下调2025/2026年盈利预测、新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润11.23/12.57/13.99亿元(原2025/2026年13.25/15.94亿元)，同比增速8.9%/11.9%/11.4%，当前股价对应PE=13.9/12.4/11.2x。
- ●2025-04-18 海思科：多元布局创新板块，核心产品环泊酚持续放量
(中信建投 贺菊颖,袁清慧)
- ●我们假设(1)公司创新药环泊酚注射液(思舒宁)、甲磺酸多拉司琼注射液(立必复)继续放量；(2)公司仿制药销量在自营模式下平稳销售；(3)公司新上市药物苯磺酸克利加巴林胶囊(思美宁)、考格列汀片(倍长平)快速放量；由此预计公司2025、2026、2027年营业收入分别为44.54、54.39、66.59亿元，对应增速分别为19.70%、22.12%、22.42%。归母净利润分别为5.18、6.58、8.31亿元，对应增速分别为31.11%、26.86%、26.26%，给予“买入”评级。
- ●2025-04-18 华熙生物：年报点评报告：业绩阶段性承压，期待变革逐步落地显效
(国盛证券 萧灵)
- ●基于公司当前业绩阶段性承压及未来管理变革落地的预期，分析师调整了盈利预测，预计2025-2027年营收分别为58.5亿元、65.2亿元和73.9亿元，归母净利润分别为4.7亿元、6.2亿元和7.8亿元。当前市值对应2025年49倍PE，维持“买入”评级。分析师认为，随着管理变革逐步推进，多元业务板块未来有望实现稳健增长。
- ●2025-04-18 百济神州：【百济神州-U｜深度报告】百创新药济世惠民，创新全球化龙头迎来经营拐点【国盛医药】
(国盛证券 张金洋,胡偌碧)
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- ●2025-04-18 安图生物：经营稳健，集采压力下业务韧性凸显
(信达证券 唐爱金,曹佳琳)
- ●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为48.53、55.75、64.30亿元，同比增速分别为8.5%、14.9%、15.3%，实现归母净利润为13.17、15.33、18.00亿元，同比分别增长10.3%、16.3%、17.4%，对应2025年4月17日收盘价，PE分别为18、16、13倍。
- ●2025-04-18 安图生物：年报点评：多重压力下收入增长稳健，海外表现亮眼
(平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)
- ●公司是体外诊断领域综合性领先企业，免疫增长有望不断放量，微生物检测、分子检测、生化、质谱等业务空间广阔，长期增长可期。由于DRG和集采等因素，公司短期业绩承压，我们预计2025-2027归母净利润为12.95、15.88、19.49亿元(原25-26年归母净利润预测为16.32、20.31亿元)，持续看好公司长期发展，维持“推荐”评级。
- ●2025-04-17 新和成：营养品量价齐升推动业绩高增，主要产品受豁免，关税影响有限
(山西证券 冀泳洁,王锐)
- ●我们预测2025年至2027年，公司分别实现营收239.38/262.67/286.48亿元，同比增长10.8%/9.7%/9.1%；实现归母净利润63.16/69.89/77.32亿元，同比增长7.6%/10.7%/10.6%，对应EPS分别为2.06/2.27/2.52元，PE为10.8/9.8/8.8倍，维持“买入-B”评级。
- ●2025-04-17 新和成：公司核心产品量价齐升，项目建设有序推进，看好公司长期成长性
(长城证券 肖亚平)
- ●预计公司2025-2027年实现营业收入分别为228.52/252.22/290.26亿元，实现归母净利润分别为65.47/69.43/78.57亿元，对应EPS分别为2.13/2.26/2.56元，当前股价对应的PE倍数分别为9.9X、9.3X、8.2X。我们基于以下几个方面：1)维生素市场集中度高，部分产品价格有望延续较高水平，利好公司业绩；2)蛋氨酸在建项目有序推进，产能持续扩张，公司成本及竞争优势有望进一步凸显；3)公司在营养品、香精香料、新材料、生物制造等板块创新项目多处布局，长期成长性较强。我们看好维生素E和蛋氨酸行业景气延续及公司成长性，维持“买入”评级。