陇神戎发(300534)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-09-01 陇神戎发：结构逐步调整、毛利率逐步提升的中药OTC企业 (海通证券 余文心,孙建)

●考虑IPO发行上限2167万股，我们预计发行后2016-18年摊薄后EPS分别为1.03、1.05、1.16元。公司为口服中药OTC企业，核心渠道在医院，参考可比公司估值情况，给予2016年15-20倍PE估算，公司合理股价区间为15.5-20.6元。本次发行价格为13.64元/股，建议申购。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-05-16 海思科：国内稀缺的创新转型Pharma——海思科首次覆盖报告 (东方证券 伍云飞,袁润璞)

●我们预测公司2026-2028年每股收益分别为0.54、0.76、0.92元，考虑到公司诸多创新药管线仍处于临床阶段，因此采取DCF估值法，对应目标价为70.11元，首次给予“买入”评级。

●2026-05-15 国际医学：2025年年报与2026年一季报点评报告：就诊量稳健增长，Q1亏损大幅收窄修复可期 (国盛证券 张雪,李慧瑶,徐雨涵)

●我们认为随着宏观环境企稳、医保支付方式改革的深度适应以及内部降本增效举措的持续落地，公司业绩有望迈入收获期。考虑到公司2025年业绩承压及宏观环境，我们预计2026-2028年公司收入分别为41.6、43.7、46.3亿元，对应增长2.1%、5.0%、6.0%，归母净利润分别为-1.9、-0.8、0.3亿元，对应增长40.0%、57.2%、131.4%，维持“买入”评级。

●2026-05-15 我武生物：扣非利润表现亮眼，业绩增长持续稳健 (中泰证券 祝嘉琦)

●根据2025年报、2026一季报，我们调整预期，预计2026-2028年营业收入为12.19、14.16、16.62亿元（26-27年调整前为13.05、15.83亿元），同比增长14.7%、16.2%、17.4%；归母净利润为4.55、5.32、6.22亿元（26-27年调整前为4.93、6.04亿元），同比增长19.5%、16.7%、17.1%。国内过敏性疾病患病人群多、脱敏市场空间大，公司是国内市占率超过80%的龙头企业，粉尘螨滴剂销量稳健增长，黄花蒿粉滴剂快速放量，管线不断拓宽，维持“增持”评级。

●2026-05-15 同和药业：营收增长、利润阶段性承压，期待专利到期新品放量 (中泰证券 祝嘉琦)

●根据25年报、26一季报，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年收入9.54、11.35、13.46亿元（26-27调整前9.57、11.27亿元），同比增长15.2%、18.9%、18.5%；归母净利润0.83、1.09、1.43亿元（26-27调整前1.34、1.67亿元），同比增长13.6%、31.7%、30.8%。当前股价对应2026-2028年PE为38/29/22倍。考虑公司多个新品种具备结构性增长机会，CDMO业务随产能释放、战略地位提升而保持快速增长，业绩有望快速增长，维持“买入”评级。

●2026-05-15 亿帆医药：2025年年报&2026年一季报点评：自有产品保持增长，研发加速推进 (上海证券 张林晚)

●公司2025年创新药品种销量高速增长，医药自有产品增速稳健，在研管线持续推进。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为56.13/61.35/67.06亿元，同比增长9.35%/9.29%/9.32%；归属于上市公司股东的净利润分别为5.01/5.72/6.36亿元，EPS分别为0.41/0.47/0.52元。当前股价对应2026-2028年PE分别为26.21/22.97/20.65倍。维持“买入”评级。

●2026-05-14 爱尔眼科：海外保持高增长，国内增速回暖 (西部证券 陆伏崴,吕晔)

●预计2026-2028年公司收入244.05、268.36、296.74亿元，同比增长9.2%、10.0%、10.6%；归母净利润36.87、41.86、46.45亿元，同比增长13.8%、13.5%、11.0%；维持“增持”评级。

●2026-05-14 华厦眼科：收入稳健增长，屈光量价齐升 (西部证券 陆伏崴,吕晔)

●预计2026-2028年公司收入45.04、49.19、53.74亿元，同比增长8.8%、9.2%、9.2%；归母净利润5.46、6.13、6.88亿元，同比增长24.0%、12.2%、12.3%；维持“增持”评级。

●2026-05-14 生物股份：26Q1逆势增利，关注新品疫苗接力放量 (国投证券 熊承慧,冯永坤)

●2026年口蹄疫疫苗新增，后续非洲猪瘟疫苗、猫传腹疫苗等新品将助力公司持续增收获利。我们预计公司2026/27/28年归母净利润分别为3.41/4.40/6.49亿元。考虑到公司未来2-3年新品市场空间放量，且技术领先优势显著，估值水平有望得到相应改善，对2026年盈利给予46XPE估值，6个月目标价为14.70元，首次给予增持-A的投资评级。

●2026-05-14 硕世生物：2025年报&2026一季报点评：业绩筑底，多平台加速布局 (东方证券 伍云飞)

●考虑到集采及医改政策会对检测试剂价格、数量及毛利率造成影响等原因，我们预测公司2026-2027年归母净利润分别为-0.05、0.23亿元(2026-2027原预测为0.23、0.27亿元)，并新增2028年预测归母净利润为0.75亿元，我们采取DCF估值法给予目标价格67.17元，维持“增持”评级。

●2026-05-14 欧林生物：专注“超级细菌”疫苗赛道，金葡菌疫苗或即将实现突破 (山西证券 邓周宇,魏赟,陈进)

●暂不考虑金葡菌疫苗、AC-hib结合疫苗、四价流感病毒裂解疫苗未来销售情况下，预计2026-2028年公司营收分别为8.1/9.3/10.7亿元，归母净利润0.45/0.53/0.65亿元，对应EPS为0.11/0.13/0.16元，根据5月14日收盘价，对应PE为349/295/240倍。公司是全球领先的“超级细菌”疫苗研发企业，现已完成III期临床试验全部受试者入组，预计将在2026H1完成数据揭盲，有望超越辉瑞、赛诺菲、GSK等疫苗巨头，实现该领域全球突破。公司瞻性布局多个“超级细菌”创新疫苗研发，我们预计未来2年将陆续进入临床研究，基于公司在“超级细菌”疫苗赛道的稀缺属性，未来成长属性突出，但鉴于当前估值较高，给予公司“增持-B”评级。