航天智造(300446)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-28 航天智造：主业保持快速增长，资产注入可期 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润为7.01、8.33、10.37亿元，同比增长65%、19%、24%，当前股价对应公司PE为21、18、14倍，维持“买入”评级。

●2024-09-14 航天智造：汽车零部件业务驱动业绩快速增长，页岩气开采射孔器材前景广阔 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润为6.20、7.50、9.28亿元，同比增长46%、21%、24%，当前股价对应公司PE为15、13、10倍，维持“买入”评级。

●2024-07-17 航天智造：军技民用产业化典范，航天七院上市平台 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润为5.56、6.90、8.65亿元，同比增长31%、24%、25%，当前股价对应公司PE为21、17、13倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 航天智造：2023年年报及2024年一季报点评：汽车零部件业务超额144%业绩承诺，资产注入开启汽车配套与能源产业新赛道 (中航证券 王宏涛,张超,严慧)

●基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为64.79亿元、72.96亿元和82.11亿元，归母净利润分别为4.75亿元、5.44亿元及6.24亿元，EPS分别为0.56元、0.64元、0.74元，我们给予买入评级，目标价为22.00元，分别对应39倍、34倍及30倍PE。

●2023-11-30 航天智造：完成配套资金募集，踏上崭新征程 (中航证券 王宏涛,张超)

●预计公司2023-2025年的营业收入分别为55.85亿元、64.54亿元和75.40亿元，归母净利润分别为3.76亿元、4.46亿元及5.31亿元，EPS分别为0.44元、0.53元、0.63元，我们给予买入评级，目标价为22.00元，分别对应50倍、42倍及35倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-10-29 沪光股份：系列点评五：24Q3业绩符合预期，毛利率创历史新高 (民生证券 崔琰)

●公司在手订单充裕，受益客户销量提升，产能利用率不断爬升，盈利能力得到大幅改善。我们预计公司2024-2026年营收分别为77.5/100.1/125.1亿元，归母净利为6.5/8.6/10.9亿元，对应EPS分别为1.48/1.97/2.50元。按照2024年10月28日收盘价30.4元，对应PE分别为20/15/12倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 中集车辆：2024三季报点评：Q3毛利率环比改善，星链计划效果初现 (东吴证券 黄细里)

●考虑到北美半挂车市场尚未企稳，我们下调公司2024年盈利预测，2024-2026年归母净利润由之前的14.2/16.8/19.7亿元下调至13.5/16.8/19.7亿元，对应EPS分别0.72/0.89/1.05元，对应PE为11.1/8.9/7.6倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 长城汽车：2024年三季报点评：业绩符合预期，单车均价再创新高 (东吴证券 黄细里)

●行业竞争加剧，我们下调公司2024-2026归母净利润预期为129/149/174亿元(原为132/150/186亿元)，同比+84%/+16%/+16%，对应EPS分别为1.51/1.75/2.03元，对应PE估值分别为18/16/14倍。考虑公司海内外市场持续开拓，我们仍维持“买入”评级。

●2024-10-28 长城汽车：Hi4-z技术进军泛越野市场，智能化有望加速上车 (开源证券 任浪)

●鉴于公司Q3业绩小幅下滑、海外市场贸易壁垒等，我们下调2024-2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利为136.3(-8.0)/158.5(-8.9)/183.7(-14.3)亿元，当前股价对应PE为17.1/14.7/12.7倍，但鉴于公司坦克/魏品牌有望继续放量，智能化技术有望以差异化方案密集上车，看好长期发展，维持“买入”评级。

●2024-10-28 科博达：系列点评三：2024Q3业绩超预期，新产品、新客户持续突破 (民生证券 崔琰,白如)

●公司为国内汽车控制器龙头企业，产品及客户结构向上，有望长期受益于智能电动化，考虑2024Q3公司业绩超预期，我们上调公司业绩预测为2024-2026年收入为64.31/78.65/98.62亿元，归母净利润为8.98/11.53/14.57亿元，对应EPS为2.22/2.85/3.61元，对应2024年10月28日59.14元/股的收盘价，PE分别为27/21/16倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 威迈斯：车载电源保持领先，电驱总成快速成长 (太平洋证券 刘强,梁必果)

●基于行业竞争压力加剧，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为5.46/7.16/9.06亿元(2024-2026年前值6.42/8.13/10.17亿元)。我们认为公司研发布局领先，技术优势明显，未来出海业务有望率先放量，维持“买入”评级。

●2024-10-28 星宇股份：2024Q3业绩点评：2024Q3营收利润同环比高增，盈利能力优化向上 (国海证券 戴畅)

●结合最新情况，我们调整公司的盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入129、159、192亿元，同比增速为26%、23%、21%；实现归母净利润14.84、19.11、23.88亿元，同比增速35%、29%、25%；EPS为5.2、6.7、8.4元，对应PE估值分别为29、22、18倍，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2024-10-28 星宇股份：2024年三季报点评：Q3业绩环比提升，全新成长逻辑持续兑现 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为车灯产品量价齐升逻辑顺畅，公司客户结构优化明显，公司有望开启新一轮高速成长，我们预计公司2024-2026年归母净利润为14.59/18.57/23.21亿元，维持“买入”评级。

●2024-10-28 长城汽车：季报点评：经营稳健，24Q3单车收入同环比提升 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●考虑公司的竞争优势，我们预计公司2024年新车销量约145万台，同比+18%。预计公司2024/2025/2026年营收分别约为2239/2665/3001亿元，归母净利润约为136/162/191亿元，EPS为1.59/1.90/2.24元。公司2024年10月25日收盘市值对应2024/2025/2026年PE为18/15/12倍。参考可比公司，我们给予公司2024年20-24倍PE，对应合理价值区间31.54-37.85元。维持“优于大市”评级。

●2024-10-28 长城汽车：产品结构优化叠加出口放量，2024年前三季度净利润同比增长109% (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●考虑到新车型加持下的产品矩阵发力带来的销量增长，上调盈利预测，预计24-26年长城汽车归母净利润为125.0/147.9/169.9亿元(原预测116.6/138.0/159.7亿元)，EPS为1.47/1.74/2.00元(原预测1.37/1.62/1.88元)，对应PE为19/16/14x，持续看好长城新能源战略转型带来的业绩上行动力，维持“优于大市”评级。