天利科技(300399)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-04-17 天利科技：2015年一季报点评：业绩符合预期，全面开拓互联网保险新场景 (安信证券 胡又文)

●上市以来，公司积极布局互联网保险业务，通过收购上海誉好、上线国内首个汽车延保服务平台、发布定增计划等持续加码，彰显高管团队极强的执行力。公司在互联网保险领域的战略和布局走在行业前列，我们非常看好其作为互联网保险第一平台的投资价值。预计2015-2016年EPS分别为0.57、0.78元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价300元。

●2015-04-01 天利科技：2014年报点评：清晰战略成就互联网保险龙头 (安信证券 胡又文)

●互联网在中国的“野蛮生长”，为互联网保险创造了历史性机遇。公司的战略和布局走在行业前列，我们非常看好其作为互联网保险第一平台的投资价值。预计2015-2016年EPS分别为0.57、0.78元，上调6个月目标价至260元。

●2015-03-18 天利科技：公告增发预案，开启“互联网保险”新蓝海 (兴业证券 李明杰)

●目前公司网站“车乐无忧”是国内首家线上汽车延保服务平台，航空延误险接入携程平台，手机延保与淘宝合作，潜在市场空间约650亿元，公司身处的两大风口：互联网金融和车联网板块是我们认为明年将持续处于风口的两大板块，客户资源优质，具有良好的发展潜力，维持“增持”评级，14-16年EPS分别为0.46元，0.64元，0.91元。

●2015-03-18 天利科技：快马加鞭布局，互联网保险第一平台呼之欲出 (安信证券 胡又文)

●在互联网保险这片超级蓝海中，公司的综合能力领先，战略和布局也走在行业前列，通过推出汽车延保服务、收购上海誉好成功切入互联网保险市场，近期更是快速推出国内首个线上汽车延保服务平台。本次定增将为其进一步夯实基础、确立领先优势提供资金支持。我们非常看好公司作为互联网保险第一股的投资价值，上调6个月目标价至170元。

●2015-03-03 天利科技：正式推出车乐无忧网，互联网保险龙头拔剑出鞘 (安信证券 胡又文)

●在互联网保险这片超级蓝海中，公司的综合能力领先，战略和布局也走在行业前列。上市后收购上海誉好，并快速推出首家线上汽车延保服务平台，让我们进一步看到了其强大的执行力。我们非常看好公司作为互联网保险第一股的前景！继续强烈推荐，上调3个月目标价至150元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-10-25 晶丰明源：新品放量毛利率改善，收购四川易冲打开增长空间 (东北证券 李玖,武芃睿)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为-0.26/0.73/1.36亿人民币，对应2025/2026年PE分别为126/68倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-25 天德钰：三季度收入创季度新高，盈利能力持续提高 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,李书颖)

●由于公司新产品放量顺利，且新产品毛利率相对较高，我们上调公司2024-2026年归母净利润至2.36/2.87/3.45亿元(前值为1.84/2.27/2.84亿元)，对应2024年10月22日股价的PE分别为44/36/30x。公司新产品逐渐放量，维持“优于大市”评级。

●2024-10-25 光环新网：2024年三季报点评：算力稳步发展，AIGC提速增效 (民生证券 马天诣,谢致远)

●AI浪潮和数字经济背景下，数据中心产业和云计算行业仍将保持快速增长。我们预计公司2024-2026年收入分别为91.2/109.0/128.7亿元，归母净利润分别为6.08/7.84/9.20亿元，当前股价对应2024-2026年P/E分别为31/24/21x，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 理工能科：Q3毛利率环比提升，油色谱仪放量可期 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司主营业务稳健，油色谱仪产品有望带来新增长曲线。我们预计公司2024-2026年实现营业收入13.71、16.10、18.55亿元，实现归母净利润3.24、4.20、5.33亿元，对应PE为17x、13x、11x，维持“增持”评级。

●2024-10-25 万兴科技：前三季度成本上升、AI投入加大致业绩承压 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入15.2/17.3/20.5(前值2024-2026年分别为16.2/19.2/23.3)亿元，同比增长2%/14%/18%(前值2024-2026年分别为10%/18%/21%)；实现归母净利润0.7/0.9/1.2(前值2024-2026年分别为0.9/1.3/1.6)亿元，同比增长-22%/38%/24%(前值2024-2026年分别为9%/37%/26%)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 乐鑫科技：单季度收入环比微增，经营效率持续提升 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入20.3/25.0/31.0(前值2024-2026年分别为19.7/24.3/30.0)亿元，同比增长42%/23%/24%(前值2024-2026年分别增长38%/23%/24%)；实现归母净利润3.5/4.5/5.9(前值2024-2026年分别为3.0/3.9/5.1)亿元，同比增长157%/29%/30%(前值2024-2026年分别增长121%/29%/30%)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 普联软件：控费效果明显，现金流表现持续改善 (中泰证券 闻学臣)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.02/10.96/13.07亿元，归母净利润分别为1.70/2.02/2.46亿元，对应PE分别为23.7/19.9/16.4倍，维持“买入”评级。

●2024-10-25 朗新集团：季度业绩回到正增长，业务企稳 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司作为电力数字化改革用电侧龙头，新兴业务有望打开成长天花板。预计公司2024-2026年分别实现收入52.65/62.98/75.29亿元，实现归母净利润5.40/6.46/7.81亿元，对应当前PE估值分别为23/19/16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 深信服：2024三季报点评：基本面筑底中 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司Q3毛利率持续承压，我们调整此前盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为77.18、79.56、85.63亿元，归母净利润分别为2.14、2.93、4.15亿元。同时考虑到公司降本增效效果显著，基本面呈现筑底信号，我们长期对公司展望乐观，维持“买入”评级。

●2024-10-25 广立微：加大研发投入，夯实中长期技术壁垒 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为1.4、2.1和2.8亿元，EPS为0.71、1.03和1.42元(考虑公司加大研发投入，下修58.7%-63.1%)，对应PE分别为71X、49X和35X。公司加大研发投入，夯实中长期技术壁垒，维持买入评级。