海达股份(300320)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-01 海达股份：2024年年报点评：汽车及航运下游增长迅速，吨毛利改善 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●调整盈利预测。预计2025-2027年，公司归母净利润2.07/2.45/2.86亿元，同比+28.19%/+18.16%/+16.94%。对应4月1日收盘市值为31.17/26.38/22.56xP/E。维持“增持”评级。

●2024-11-07 海达股份：2024年三季报点评：Q3保持增势，光伏领域有望放量 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●预计2024-2026年，公司归母净利润1.70/2.01/2.36亿元，同比+25.97%/17.71%/17.82%，对应当前市值41.76/35.48/30.11xPE。给予“增持”评级。

●2022-10-28 海达股份：2022年三季报点评：资产减值影响利润，盈利有望触底回升 (西南证券 韩晨,敖颖晨)

●预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.3亿元、2.6亿元、3.7亿元，对应PE分别为46、23、16倍。短期业绩受原材料及资产减值计提影响，随着三元乙丙橡胶价格回落毛利率有望触底回升。近期公司获得理想、比亚迪定点切入新能源车密封部件市场，卡扣短边框订单有望加速落地。维持“买入”评级。

●2022-09-08 海达股份：光伏扣件爆发在即 (德邦证券 倪正洋)

●传统业务稳健增长，预计2022-2024年公司传统业务总体将实现收入26.94/28.83/30.95亿元，对应净利润1.71/1.37/1.46亿元，参考同业可比公司，考虑公司为橡胶零配件领域龙头，2023-2024年给予公司传统业务25x/20xPE。我们预计，2023-2024年，卡扣业务有望实现4/9.6亿元收入，对应净利润1.07/2.59亿元，考虑公司卡扣短边框成本及性能优势显著且为公司专利产品，2023-2024年，给予卡扣业务35x/30xPE。

●2022-08-21 海达股份：2022年半年报点评：业绩短期承压，新业务有望加速落地 (西南证券 韩晨,敖颖晨)

●预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.65亿元、3.07亿元、4.29亿元，对应PE分别为51、27、19倍。公司订单情况良好，随着原材料价格回落盈利有望回升。近期获得理想定点切入新能源车密封部件市场，卡扣短边框订单有望加速落地。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-03-30 国恩股份：持续研发创新，打造产业链协同 (东莞证券 苏治彬)

●经过多年发展及技术积累，公司拥有10家高新技术企业、488项专利、21项软件着作权，参与制定国家标准15项、团体标准18项、行业标准1项，具备一定竞争优势。预计2025-2027年公司每股收益分别为2.65元、3.06元、3.47元，对应PE估值分别为19倍、16倍、14倍。维持公司“买入”评级。

●2026-03-29 太力科技：纳米流体材料+涂层材料具备可观应用前景 (天风证券 孙海洋,张彤)

●从战略重心看，公司以新材料核心能力为底座，向“材料+终端”一体化延伸，重点布局高附加值、高壁垒的防护类、功能类及消费类新场景，推动从单一材料向“材料+产品+解决方案”升级。从成长性排序看，目前防刺割手套、户外帐篷、压敏胶等产品可实现快速放量，是当前增长的核心引擎；其次是防刺割面料等材料类产品，后续将随B端工业客户占比提升持续贡献增量。从未来盈利水平看，随着B端工业客户占比提升，业务结构将进一步优化，B端客户费用率显著低于C端，整体盈利水平将得到明显改善，新兴业务的盈利能力有望持续增强。我们预计公司25-27年归母净利润分别为0.93/1.19/1.46亿元。

●2026-03-20 英科医疗：成本优势突出，市占率有望持续提升 (首创证券 王斌)

●我们预计公司2025年至2027年公司收入分别为99.62亿元、135.80亿元和152.02亿元，同比增速分别为4.6%、36.3%和11.9%；归属于上市公司股东的净利润为12.09亿元、18.40亿元和21.91亿元，同比增速分别为-17.5%、52.1%和19.1%，以3月19日收盘价计算，对应PE分别为32.1倍、21.1倍和17.7倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-03-18 福斯特：胶膜涨价龙头受益，盈利具备充分修复空间 (中银证券 武佳雄,顾真)

●考虑到原材料价格上涨的库存收益、胶膜环节竞争格局优化趋势，我们将公司2025-2027年预测每股收益调整为0.39/0.86/1.13元(原预测每股收益为0.39/0.74/0.99元)，对应市盈率45.4/20.9/15.9倍；维持增持评级。

●2026-03-18 科创新源：内生+外延，全面切入液冷核心赛道 (中邮证券 吴文吉)

●2025年上半年，公司电力业务实现营业收入8,043.64万元，同比基本持平；3)在汽车领域，公司主要通过芜湖祥路开展汽车密封条业务。2025年上半年，芜湖祥路持续深化与奇瑞等大客户的战略合作关系，实现营业收入8,925.09万元，同比增长9.79%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入13.09/24.18/35.37亿元，分别实现归母净利润0.39/1.29/2.43亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-11 恩捷股份：隔膜龙头周期复苏，硫化锂业务进展顺利 (甬兴证券 赵勇臻)

●基于1)隔膜份额连续多年第一2)下游锂电池需求快速增长3)涨价有望增厚盈利的逻辑，我们看好公司持续向好经营，预计公司2026/2027年收入分别为201/247亿元，归母净利润21/31亿元，按照2026年3月9日收盘市值对应2026/2027年PE分别为31/21倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2026-03-09 家联科技：卡位3D打印耗材市场业务进展顺利 (天风证券 孙海洋,张彤)

●维持盈利预测，维持“增持”评级.公司3D打印线材业务进展顺利，主业持续稳健成长，我们预计26-27年归母净利润分别为2.03/2.98亿元，对应PE分别为28X/19X。

●2026-03-08 三维股份：“反内卷”共同维护市场健康，聚酯化纤盈利有望修复 (环球富盛 庄怀超)

●2025年度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为-3.80亿万元到-2.50亿元，主要系子公司内蒙古三维亏损所致。2025年度BDO市场价格跌至历史低位，行业整体陷入亏损，内蒙古三维通过尝试推动行业限产保价、内部技改降本及工艺优化等方式力图维持盈利，但仍难挡价格持续探底带来的行业性亏损压力。公司其他业务板块整体盈利能力持续改善，轨道交通业务净利润重新回到2023年水平，其中四川三维带来的投资收益同比大幅增加；聚酯化纤业务大幅减亏，在“反内卷”行动上取得显著成效。

●2026-03-07 英科医疗：产能出清尾声，成本优势胜出 (东方证券 伍云飞)

●我们预测公司2025-2027年每股收益分别为：1.98、2.97、3.37元，根据可比公司2026年平均估值，给予公司2026年18倍市盈率，对应目标价为53.46元，首次给予“买入”评级。

●2026-03-04 佛塑科技：收购金力进军湿法隔膜，高端产品放量未来可期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●佛塑科技主业经营稳健，金力隔膜涨价与5μm基膜放量驱动，我们预计公司2025–2027年归母净利1.25/15.02/25.05亿元，同比+4.1%/+1106.2%/+66.8%，对应PE分别为267/22/13倍，给予26年30xPE，目标价18.3元，首次覆盖，给予“买入”评级。