中际旭创(300308)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 中际旭创：2026年一季报点评：800G放量驱动业绩兑现，1.6T开启新一轮成长接力 (西南证券 叶泽佑)

●预计2026-2028年EPS分别为22.36元、35.37元、65.71元，对应PE分别为38倍、24倍、13倍。公司26年规划目标积极，改革动作持续落地，看好全年加速成长，首次覆盖给予“持有”评级。

●2026-04-29 中际旭创：26Q1业绩点评：800G/1.6T高速模块持续放量，产品结构优化 (西部证券 陈彤,张璟)

●AI需求驱动业绩爆发，800G/1.6T产品放量增长。2026年一季度公司实现营收195.0亿元，同比+192.12%、环比+47.3%；实现归母净利润57.35亿元，同比+262.28%、环比+56.5%。业绩高速增长主要受益于AI等下游市场需求持续强劲，公司800G、1.6T等高端产品出货量持续增长。扣非归母净利润57.2亿元，同比+264.56%。预计公司26-28年归母净利润296亿元/524亿元/732亿元，对应P/E32倍/18倍/13倍，维持“买入”评级。

●2026-04-27 中际旭创：业绩表现强劲，积极布局Scale up光互连领域 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为926.3亿元、1743.9亿元、2195.8亿元，归母净利润分别为282.4亿元、580.46亿元、750.98亿元，当前市值对应PE34X、16X、13X，维持“买入”评级。

●2026-04-23 中际旭创：2026年一季报点评：一季度业绩超预期，积极备货和布局产能 (国联民生证券 张宁,范宇,朱正卿)

●考虑到公司备货和技术布局情况，我们预计公司将持续夯实其在AI光通信领域的龙头地位，有望持续受益AI浪潮。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入894.00/1642.40/2235.65亿元，实现归母净利润261.62/479.43/658.92亿元，当前股价对应PE为38/21/15倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-22 中际旭创：高速率产品需求快速增长，公司营收利润大幅提升 (长城证券 侯宾,姚久花,李心怡)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为321.77亿元、561.37亿元和729.51亿元，对应EPS为28.96元、50.52元和65.66元。当前股价对应的PE分别为30倍、17倍和13倍。基于公司在光模块领域的龙头地位及未来业绩增长潜力，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-08 弘景光电：以光为媒，智见未来 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●新兴市场强劲增长。2025年，公司实现营收16.92亿元，同比+54.95%；归母净利润1.93亿元，同比+16.69%，我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入22/28/34亿元，归母净利润分别为2.5/3.1/3.8亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-08 中润光学：新兴市场多点开花，收购戴斯构筑垂直一体化优势 (山西证券 傅盛盛,李明阳)

●公司在大倍率变焦镜头领域优势显著，为数字安防、工业无人机等高端领域国产头部供应商，并积极布局车载、智能家居、运动摄影等新兴赛道。受益于智能建造产能释放、国防安全需求及新兴消费电子景气度提升，下游应用空间广阔。同时，收购戴斯光电构建一体化协同优势，进一步增强市场竞争力。我们预计公司2026-2028年归母净利润1.51/2.08/2.41亿元，同比增长139.7%/37.3%/16.2%，对应EPS为1.7/2.34/2.72元，PE为44.1/32.1/27.6倍，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2026-05-07 中科曙光：2025年年报及2026年一季报点评：聚焦算力基础设施全产业链，开拓高附加值业务 (西部证券 郑宏达,李想)

●公司实现营业收入149.64亿元(YoY+14%)，归母净利润21.76亿元(YoY+14%)。其中，公司2025Q4单季度实现营业收入61.43亿元(YoY+20%)，归母净利润12.10亿元(YoY+6%)。公司2026年一季度实现营业收入31.99亿元(YoY+24%)，归母净利润2.28亿元(YoY+22%)。我们预计公司2026年-2028年归母净利润为30.23亿元、38.40亿元、44.32亿元，分别同比增长38.9%、27.0%、15.4%，维持“买入”评级。

●2026-05-07 京东方A：业绩稳健增长，重研发持续保持领先地位 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到今年消费电子等需求承压，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为82.41/121.46/146.06亿元(此前预计公司2026/2027年归母净利润为104.47/127.53亿元)，按照2026/5/6收盘价，PE为18.8/12.7/10.6倍，维持“增持”评级。

●2026-05-07 强达电路：多基地协同赋能，高端PCB持续进阶 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司与大多数主要客户均具有近十年的合作关系，长期稳定的客户资源为公司业绩增长和未来发展奠定了坚实的基础。2026Q1公司归母净利润为2,262.74万元，同比-14.51%，主要系南通工厂投产初期存在折旧压力。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.99/15.59/18.72亿元，归母净利润分别为1.55/2.05/2.68亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-07 隆扬电子：隆研芯材，扬箔争先 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入7.5/10.2/12.8亿元，实现归母净利润分别为1.6/2.3/3.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-07 龙芯中科：下游需求显著回暖，持续拓展开放市场 (东海证券 方霁)

●目前下游安全应用与党政办公市场需求正在回暖，公司凭借自主可控与性价比优势，不断增强信创与开放市场竞争力。预计公司2026、2027、2028年营收分别为8.6211.36、14.57亿元(2026、2027年原预测值分别是10.25、13.21亿元)，同比分别增长35.69%、31.83%、28.20%，预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为-1.86、0.202.90亿元(2026、2027年原预测值分别是0.08、2.17亿元)，同比分别增长59.07%、110.73%、1348.80%，当前市值对应2027、2028年PE为3628、250倍。盈利预测给予“增持”评级。

●2026-05-07 江波龙：2025年报&2026Q1点评：国产存储模组龙头进入业绩爆发期 (爱建证券 许亮)

●维持“买入”评级。伴随存储涨价周期持续，公司业绩具备持续大幅提升的潜力。同时，我们看好公司在新型嵌入式存储、企业级存储等高景气赛道的持续深耕。预计公司2026-2028年，净利润199.69/219.08/227.40亿元，对应市盈率10.1/9.2/8.9倍。

●2026-05-07 长电科技：盈利水平持续提升，产品升级与研发扩产双轮驱动 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.51/24.90/28.84亿元，同比增速分别为24.67%/27.59%/15.84%，当前股价对应的PE分别为44.20/34.64/29.90倍。鉴于全球半导体行业持续复苏，公司业务结构持续向高附加直领域优化，研发投入与资本开支高增有望打开成长空间，维持“增持”评级。

●2026-05-07 仕佳光子：境外收入大幅增长，拟扩产光芯片及器件 (中原证券 李璐毅)

●数据中心向800G/1.6T高速升级，硅光技术广泛应用，核心芯片国产化进程持续加快。公司AWG、FAU组件、MPO/MMC器件、CW激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信技术迭代升级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.03亿元、10.92亿元、15.65亿元，对应PE分别为97.23X、62.58X、43.69X，维持“买入”评级。