华宇软件(300271)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-31 华宇软件：经营低谷有望趋于平稳，关注增量需求带来边际改善 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●公司管理层事项的落地为业务走出当下困境具有积极意义，关注公司后续采取的应对策略。预计公司2023-2025年分别实现营业收入17.94、22.34、26.52亿元，实现归母净利润-2.18、0.05、0.97亿元，对应EPS分别为-0.26、-0.01、0.12元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2021-07-05 华宇软件：充足订单支撑下，收入加速确认 (中原证券 唐月)

●维持对公司买入的投资评级。不考虑联奕科技上市对公司的影响，基于对2020年末公司在手合同大部分在2021年确认收入的假设，我们预计21-23年公司EPS分别为0.77元、1.09元、1.44元，按7月5日收盘价18.68元计算，对应PE为27.0倍、18.9倍、14.3倍，估值优势明显。

●2021-07-04 华宇软件：业绩高速增长，经营节奏逐渐恢复 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●公司新签订单和在手订单均保持高速增长，看好公司业绩逐渐恢复。我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为7.78、10.07、12.64亿元，EPS为0.94、1.21、1.52元/股，当前股价对应2021-2023年PE为20.7、16.0、12.8倍，维持“买入”评级。

●2021-04-25 华宇软件：期待的增长会迟到，却不会缺席 (中原证券 唐月)

●维持对公司“买入”的投资评级。不考虑联奕科技上市对公司的影响，基于对2020年末公司在手合同大部分在2021年确认收入的假设，我们预计21-23年公司EPS分别为0.82元、1.06元、1.36元，按4月23日收盘价18.68元计算，对应PE为22.8倍、17.6倍、13.7倍，估值优势明显。

●2021-04-21 华宇软件：年报点评：四季度业绩拐点已现，新签合同表现良好 (平安证券 闫磊,付强)

●根据公司的2020年年报，我们调整业绩预测，预计公司2021-2023年的归母净利润分别为6.07亿元(原预测值为7.87亿元)、7.54亿元(原预测值为9.97亿元)、9.51亿元，EPS分别为0.73元、0.91元、1.15元，对应4月20日收盘价的PE分别约为26.5、21.4、16.9倍。公司是我国法律科技领域和教育信息化领域领先企业。随着公司将法律科技业务从“司法”环节、“执法”环节进一步延伸到“守法”环节，以及我国教育信息化2.0时代的到来，公司在法律科技和教育信息化领域的市场领先优势有望进一步扩大。同时，随着未来信创产业的发展，公司智慧政务业务的成长空间将打开。虽然受新冠疫情影响，公司2020年业绩承压，但我们认为公司长期向好的发展趋势不变，我们维持对公司的“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-13 国能日新：年报点评：功率预测高增，新业务多点突破 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计公司26-28年归母净利润为1.65/2.13/2.82亿元(前值26-27为1.54/1.96亿元，分别上调7%/9%，主要是考虑到功率预测产品及服务需求提升)。可比公司Wind一致预期26PE均值为39.7倍，考虑分布式光伏电站给公司业务带来增量市场空间以及电力交易有望进入收获期，给予公司65倍26PE，目标价为80.89元(前值75.50元，对应65.0倍26PE，可比均值37.7倍26PE)。

●2026-04-13 润泽科技：年报点评：2026年境外布局加快，合计规划算力达6GW (中原证券 唐月)

●基于公司当前算力建设加速和收入规模高增长的态势，分析师维持对公司“买入”的投资评级。不过，也提示了算力交付或上架进度不及预期以及行业竞争加剧的风险。

●2026-04-13 纳芯微：AI服务器电源业务显著增长，汽车电子布局持续完善 (西部证券 葛立凯)

●我们预计26-28年公司营收为44.30、56.07、66.32亿元，归母净利润为1.14、3.53、6.17亿元，公司汽车、泛能源、消费电子业务齐头并进，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：2025年年度报告点评：业绩实现快速增长，加大研发布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为9.15、11.41、14.01亿元，归母净利润为1.71、2.24、2.92亿元，EPS为1.29、1.69、2.20元/股，对应的PE为48.37、36.90、28.31倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-13 润泽科技：核心资源驱动业绩稳健，持续受益AI浪潮 (开源证券 蒋颖)

●AIGC发展持续带来高功率机柜和大规模集群需求，随着多个算力中心陆续交付上架，公司AIDC业务有望持续受益，考虑到公司资产收益获得进度存在不确定性，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为26.90/30.51/35.17亿元(2026-2027年原30.75/37.64亿元)，当前股价对应PE为53.0/46.8/40.6倍，公司是行业内液冷AIDC领军者，资源卡位核心地段，维持“买入”评级。

●2026-04-12 柏楚电子：激光设备系列报告：焊接及精密新增长引擎高增，看好公司横纵向拓展能力 (中信建投 许光坦,阎贵成,于芳博,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为13.77亿元、17.21亿元、21.68亿元，同比分别增长23.75%、25.02%、25.94%，对应PE分别为29.80x、23.83x、18.92x，维持“买入”评级。

●2026-04-12 鼎捷数智：AI商业化落地成效显著，海外及大客户业务高增 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司核心工业软件全栈自主可控，高端制造领域市占率稳居前三，大客户签约规模同比大幅增长131.59%。预计公司2026-2028年营收为26.42/28.61/31.03亿元，同比增长8.60%/8.28%/8.47%；归母净利润预计为2.01/2.49/3.03亿元，同比增长22.78%/24.28%/21.58%。对应PE52/42/34倍，维持“买入”评级。

●2026-04-12 泛微网络：年报点评：净利率显著改善，AI产品与战略逐步加速 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●由于公司下游客户需求低于预期、而公司也通过积极的降本增效来积极应对，我们预测公司2026-2028年每股收益分别为1.53、1.72、1.96元(原预测2026年为1.66元)，采用DCF估值，对应目标价为46.91元，维持买入评级。

●2026-04-12 新点软件：年报点评：26年有望扭转收入利润承压局面 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●基于2025年的业绩表现，华泰研究下调了公司2026-2027年的归母净利润预测，分别下调45.96%和46.54%。采用SOTP估值法，数字建筑业务给予2026年4.3倍PS，其他业务给予36.4倍PE，目标价下调至30.32元。尽管短期业绩承压，但考虑到公司长期发展潜力，维持“买入”评级。

●2026-04-11 天德钰：2025年报及2026年一季报点评：2026Q1环比回暖，电子价签、快充等新品持续放量 (国海证券 李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为27.50/34.10/41.80亿元，同比分别+26%/+24%/+23%，归母净利润分别为3.26/4.63/6.45亿元，同比分别+40%/+42%/+39%，对应当前股价的PE分别为27/19/14倍，首次覆盖，给予“买入”评级。