华宇软件(300271)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-31 华宇软件：经营低谷有望趋于平稳，关注增量需求带来边际改善 (首创证券 翟炜,邓睿祺)

●公司管理层事项的落地为业务走出当下困境具有积极意义，关注公司后续采取的应对策略。预计公司2023-2025年分别实现营业收入17.94、22.34、26.52亿元，实现归母净利润-2.18、0.05、0.97亿元，对应EPS分别为-0.26、-0.01、0.12元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2021-07-05 华宇软件：充足订单支撑下，收入加速确认 (中原证券 唐月)

●维持对公司买入的投资评级。不考虑联奕科技上市对公司的影响，基于对2020年末公司在手合同大部分在2021年确认收入的假设，我们预计21-23年公司EPS分别为0.77元、1.09元、1.44元，按7月5日收盘价18.68元计算，对应PE为27.0倍、18.9倍、14.3倍，估值优势明显。

●2021-07-04 华宇软件：业绩高速增长，经营节奏逐渐恢复 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●公司新签订单和在手订单均保持高速增长，看好公司业绩逐渐恢复。我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为7.78、10.07、12.64亿元，EPS为0.94、1.21、1.52元/股，当前股价对应2021-2023年PE为20.7、16.0、12.8倍，维持“买入”评级。

●2021-04-25 华宇软件：期待的增长会迟到，却不会缺席 (中原证券 唐月)

●维持对公司“买入”的投资评级。不考虑联奕科技上市对公司的影响，基于对2020年末公司在手合同大部分在2021年确认收入的假设，我们预计21-23年公司EPS分别为0.82元、1.06元、1.36元，按4月23日收盘价18.68元计算，对应PE为22.8倍、17.6倍、13.7倍，估值优势明显。

●2021-04-21 华宇软件：年报点评：四季度业绩拐点已现，新签合同表现良好 (平安证券 闫磊,付强)

●根据公司的2020年年报，我们调整业绩预测，预计公司2021-2023年的归母净利润分别为6.07亿元(原预测值为7.87亿元)、7.54亿元(原预测值为9.97亿元)、9.51亿元，EPS分别为0.73元、0.91元、1.15元，对应4月20日收盘价的PE分别约为26.5、21.4、16.9倍。公司是我国法律科技领域和教育信息化领域领先企业。随着公司将法律科技业务从“司法”环节、“执法”环节进一步延伸到“守法”环节，以及我国教育信息化2.0时代的到来，公司在法律科技和教育信息化领域的市场领先优势有望进一步扩大。同时，随着未来信创产业的发展，公司智慧政务业务的成长空间将打开。虽然受新冠疫情影响，公司2020年业绩承压，但我们认为公司长期向好的发展趋势不变，我们维持对公司的“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-10-25 晶丰明源：新品放量毛利率改善，收购四川易冲打开增长空间 (东北证券 李玖,武芃睿)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为-0.26/0.73/1.36亿人民币，对应2025/2026年PE分别为126/68倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-25 天德钰：三季度收入创季度新高，盈利能力持续提高 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,李书颖)

●由于公司新产品放量顺利，且新产品毛利率相对较高，我们上调公司2024-2026年归母净利润至2.36/2.87/3.45亿元(前值为1.84/2.27/2.84亿元)，对应2024年10月22日股价的PE分别为44/36/30x。公司新产品逐渐放量，维持“优于大市”评级。

●2024-10-25 光环新网：2024年三季报点评：算力稳步发展，AIGC提速增效 (民生证券 马天诣,谢致远)

●AI浪潮和数字经济背景下，数据中心产业和云计算行业仍将保持快速增长。我们预计公司2024-2026年收入分别为91.2/109.0/128.7亿元，归母净利润分别为6.08/7.84/9.20亿元，当前股价对应2024-2026年P/E分别为31/24/21x，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 理工能科：Q3毛利率环比提升，油色谱仪放量可期 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司主营业务稳健，油色谱仪产品有望带来新增长曲线。我们预计公司2024-2026年实现营业收入13.71、16.10、18.55亿元，实现归母净利润3.24、4.20、5.33亿元，对应PE为17x、13x、11x，维持“增持”评级。

●2024-10-25 万兴科技：前三季度成本上升、AI投入加大致业绩承压 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入15.2/17.3/20.5(前值2024-2026年分别为16.2/19.2/23.3)亿元，同比增长2%/14%/18%(前值2024-2026年分别为10%/18%/21%)；实现归母净利润0.7/0.9/1.2(前值2024-2026年分别为0.9/1.3/1.6)亿元，同比增长-22%/38%/24%(前值2024-2026年分别为9%/37%/26%)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 乐鑫科技：单季度收入环比微增，经营效率持续提升 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入20.3/25.0/31.0(前值2024-2026年分别为19.7/24.3/30.0)亿元，同比增长42%/23%/24%(前值2024-2026年分别增长38%/23%/24%)；实现归母净利润3.5/4.5/5.9(前值2024-2026年分别为3.0/3.9/5.1)亿元，同比增长157%/29%/30%(前值2024-2026年分别增长121%/29%/30%)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 普联软件：控费效果明显，现金流表现持续改善 (中泰证券 闻学臣)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.02/10.96/13.07亿元，归母净利润分别为1.70/2.02/2.46亿元，对应PE分别为23.7/19.9/16.4倍，维持“买入”评级。

●2024-10-25 朗新集团：季度业绩回到正增长，业务企稳 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司作为电力数字化改革用电侧龙头，新兴业务有望打开成长天花板。预计公司2024-2026年分别实现收入52.65/62.98/75.29亿元，实现归母净利润5.40/6.46/7.81亿元，对应当前PE估值分别为23/19/16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 深信服：2024三季报点评：基本面筑底中 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司Q3毛利率持续承压，我们调整此前盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为77.18、79.56、85.63亿元，归母净利润分别为2.14、2.93、4.15亿元。同时考虑到公司降本增效效果显著，基本面呈现筑底信号，我们长期对公司展望乐观，维持“买入”评级。

●2024-10-25 广立微：加大研发投入，夯实中长期技术壁垒 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为1.4、2.1和2.8亿元，EPS为0.71、1.03和1.42元(考虑公司加大研发投入，下修58.7%-63.1%)，对应PE分别为71X、49X和35X。公司加大研发投入，夯实中长期技术壁垒，维持买入评级。