佳创视讯(300264)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-21 佳创视讯：深耕VR产业多年，布局苹果Vision Pro业务 (太平洋证券 曹佩)

●公司布局苹果Vision Pro，在VR领域已有长时间积累，预计2023-2025年公司的EPS分别为-0.03/0.01/0.02元，维持买入评级。

●2017-09-01 佳创视讯：“VR+广电”试播在即，VR线上2C逐步打开 (兴业证券 丁婉贝)

●预计公司2017/18/19年归母净利润为0.16/0.18/0.20亿元，对应当前股价PE分别为212/186/167倍。看好公司基于广电渠道的内容布局，维持“增持”评级。

●2017-08-20 佳创视讯：业绩下滑在预期之内，立足广电加码游戏+VR (兴业证券 丁婉贝)

●预计公司2017/18/19年归母净利润为0.16/0.18/0.20亿元，对应当前股价PE分别为206/186/162倍。看好公司基于广电渠道的内容布局，维持“增持”评级。

●2017-02-28 佳创视讯：持续布局广电大增值业务，崛起于广电+VR时代 (国海证券 孔令峰)

●我们预计2017-2019公司将实现净利润0.18/0.22/0.30亿元，对应EPS分别为0.04/0.05/0.07元，对应2017年2月27日收盘价PE分别为259/209/153倍，估值较高。考虑到2016年12月中旬公司实际控制人承诺1年内不减持，且三个月内拟以1500万元人民币增持公司股份；2016年归母净利润大幅增长90.38%，2017Q1业绩预告虽然亏损，但主要出于公司业务模式特征，预计未来季度将会回升。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2017-02-25 佳创视讯：内生+外延，开启广电大增值业务战略 (兴业证券 丁婉贝)

●我们预计公司17/18/19年EPS为0.04/0.04/0.05元，当前股价对应同期PE分别为294/260/231倍。虽然公司当前估值相对较高，但是持续看好公司“渠道+内容”的协同效应，有望快速释放业绩，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-01-21 超图软件：经营持续改善，全面布局数据要素业务 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为19.78/24.71/31.36亿元，归母净利润分别为1.97/3.10/4.07亿元，对应EPS分别为0.40/0.63/0.83元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE35-45倍，6个月合理价值区间为22.02-28.31元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-01-21 财富趋势：公司业绩超预期，有望持续受益于信创和国密改造 (开源证券 陈宝健,闫宁)

●公司发布2023年业绩预告，公司国密系统和信创产品持续上线，收入实现快速增长。在政策推动下，信创替换和国密改造有望持续推进，公司有望持续受益。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.01、3.97、5.19亿元，对应EPS分别为2.30、3.03、3.97元，对应当前股价PE分别为48.5、36.8、28.1倍，维持“买入”评级。

●2024-01-21 *ST豆神：重整完成、股权优化，关注直播及教育+科技业务进展 (国海证券 姚蕾,谭瑞峤)

●直播驱动业务增长。公司2022年收入10亿元，其中中文未来营收4.35亿元，YOY+30%，康邦科技营收4.2亿元，YOY-26%，重整完成后，公司将以中文未来和康邦科技作为主要经营主体，开展直播和智慧教育业务。2021年7月双减政策落地后，公司于2021年证券研究报告10月开展直播业务转型，2022年，公司直播电商业务实现营业收入3.19亿元，2023年上半年实现2.84亿元，收入增长显著，成为公司的主营业务之一。

●2024-01-19 凡拓数创：3D内容创制经验丰富，数字孪生应用快速拓展 (民生证券 陈良栋,李瑶)

●预计公司2023-2025年实现归母净利润0.14亿元、0.63亿元、1.06亿元，当前股价对应PE分别为201x、43x、26x，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

●2024-01-19 用友网络：陈强兵接任总裁职位，战略调整或接近尾声 (天风证券 缪欣君)

●考虑到2023年上半年组织战略调整影响，调整公司2023-2025年收入预测为103.77/123.09/150.80亿元(原预测112.82/137.20/166.02亿元)，调整公司净利润预测为1.12/5.27/14.05亿元(原预测值为6.27/10.20/15.07亿元)，维持“买入”评级。

●2024-01-19 易华录：数据湖战略为基，发力数据要素运营 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为18.36/29.15/42.39亿元，归母净利润分别为0.07/3.15/4.41亿元，对应EPS分别为0.01/0.44/0.61元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE70-80倍，6个月合理价值区间为30.46-34.81元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-01-17 金卡智能：业绩快速增长，行业需求持续释放 (华泰证券 王兴,高名垚)

●我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.99/5.07/6.36亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为14x，考虑到公司在智能燃气表领域龙头地位，给予公司24年PE15x，目标价18.08元(前值：15.80元)，维持“增持”评级。

●2024-01-17 国网信通：2023年年度业绩快报点评：业绩拐点已现，电网投资或向数字化倾斜 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●维持“买入”评级。预计2023年-2025年公司实现营业收入80.39/93.05/106.07亿元，同比增长5.57%/15.75%/13.99%；实现归母净利润8.36/10.00/11.76亿元，同比增长4.29%/19.66%/17.59%。

●2024-01-17 力合微：“电力鸿蒙OS”重要伙伴，开辟电力物联新纪元 (东北证券 李玖,武芃睿)

●首次覆盖，给予“买入”评级。预计公司2023-2025年营业收入分别为6.2/7.8/9.8亿元，归母净利润分别为1.08/1.37/1.73亿元，对应PE分别为33.53/26.45/20.94。

●2024-01-16 金卡智能：业绩略超预期，城市数字化更新持续 (招商证券 胡小禹,吴洋)

●维持“强烈推荐”评级。智能燃气表行业已经进入存量更新需求+新增需求齐升的又一轮上行周期。金卡智能作为行业龙头，有望充分受益。此外，公司精益化的管理，正带动其毛利率、净利率边际改善，行业竞争格局有望进一步改善。预计23/24/25年公司将分别实现营业收入34.47/43.03/52.27亿元，净利润3.91/5.33/6.53亿元，对应PE分别为13.1/9.6/7.9倍。