迪安诊断(300244)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 迪安诊断：2025年报点评：经营企稳，特检发力 (东方证券 伍云飞)

●考虑到公司经营水平逐渐改善、特检与AI战略进展顺利等原因，我们预测公司2026-2027年EPS为0.74、0.99元(原预测值分别为0.80、1.00元)，并新增2028年EPS为1.27元。根据PE估值法及可比公司估值水平，给予公司2026年26倍市盈率，对应目标价为19.24元，维持“买入”评级。

●2026-04-22 迪安诊断：2025年年报点评：经营见底回升，AI应用持续推进 (银河证券 程培,孟熙)

●基于对公司未来发展的看好，分析师给予“推荐”评级，并预测2026-2028年EPS分别为0.80元、0.97元和1.16元。尽管短期内公司面临一定压力，但长期增长潜力巨大，目标PE分别为24倍、20倍和17倍。分析师认为，公司在行业内的竞争优势将进一步巩固。

●2026-04-22 迪安诊断：现金流持续改善，包袱出清轻装上阵，AI战略加速落地 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青)

●根据最新财报数据，我们调整盈利预测，在不考虑应收坏账冲回影响下，预计2026-2028年营业收入94.48、93.39、94.24亿元(-6%、-1%、1%)、调整前26-27年为102.65、105.90亿元；预计归母净利润4.74、5.12、5.75亿元(977%、8%、12%)，调整前26-27年为4.69、6.04亿元。公司当前股价对应2026-2028年25、24,21倍PE，维持“买入”评级。

●2026-03-30 迪安诊断：拐点已至，数智新生 (东吴证券 朱国广,王紫敬,张文佳)

●迪安诊断是ICL行业领军企业，AI+数据战略全新升级，AI辅助诊断产品获三类证打开增长新空间。我们预计公司2025-2027年营收分别为106.75/111.60/118.95亿元，归母净利润分别为0.41/4.12/5.33亿元，我们看好迪安诊断业绩拐点已至，有望成为医学诊断智能解决方案引领者，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-29 迪安诊断：2025年三季报业绩点评：经营质量持续回升，创新业务模式深化 (银河证券 程培,孟熙)

●公司是国内头部第三方医学检验服务提供商，“产品服务”一体化发展，人工智能赋能业务链条，随着收入结构不断完善、运营效率持续提高，核心业务有望企稳回升并实现长期稳健成长。基于院端检验量仍在修复、行业格局有待进一步出清，以及公司应收账款回款进度存在一定不确定性，我们调整公司2025-2027年归母净利润预测至0.73/5.82/7.62亿元，同比分别扭亏、693.64%、31.04%，EPS分别为0.12/0.93/1.22元，当前股价对应2025-2027年PE134/17/13倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-04-29 方盛制药：心脑血管业务增速亮眼，扣非归母净利率持续提升 (信达证券 唐爱金,章钟涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为19.2亿元、21.53亿元、23.85亿元，同比增速分别约为9.9%、12.1%、10.8%，实现归母净利润分别为3.67亿元、4.4亿元、5.22亿元，同比分别增长约19.7%、19.8%、18.7%，对应当前股价PE分别约为13倍、11倍、9倍。

●2026-04-29 康辰药业：25年平稳发展，期待公司研发表现 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●公司在研管线丰富，研发费用预计保持较高投入，基于此我们调整公司的盈利预测，预计26-28年归母净利润为1.89/2.05/2.23亿元(原26年归母净利润预测为2.13亿元)EPS分别为1.19/1.29/1.40元，当前股价对应PE分别为30.5/28.1/25.8x，公司在研管线丰富，且已形成梯队，我们看好公司未来的长期发展，维持买入评级。

●2026-04-28 济川药业：25年四季度业绩表现亮眼，高股息+BD催化 (长城证券 吴天昊,丁健行)

●我们预计2026-2028年归母净利润19.33/21.55/24.31亿元，同比+8.7%/+11.5%/+12.8%，EPS为2.10/2.34/2.64元，对应PE12.7x/11.4x/10.1x。考虑到公司具有较强的品牌优势和渠道优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-28 马应龙：2025年报&26年一季报点评：肛肠龙头稳健增长，大健康提速+高分红彰显价值 (东吴证券 朱国广,向潇)

●考虑到公司经营结构有所调整，我们将公司2026-2027年的归母净利润由7.3/8.34亿元略微下调至7.23/8.29亿元，同时预计2028年归母净利润为9.08亿元，对应当前市值的PE为15/14/12X。公司为细分行业龙头，核心产品稳健放量，大健康业务态势良好，维持“买入”评级。

●2026-04-28 百利天恒：年报点评：iza-bren商业化在即，26年多重催化 (华泰证券 代雯,袁中平)

●鉴于研发投入持续加大，华泰证券上调费用率预测，预计2026–2028年归母净利润分别为-7.33亿元、-19.15亿元、-15.21亿元。基于iza-bren临床数据验证及成功率提升，采用DCF法给予目标价336.12元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 康弘药业：业绩短期承压，基因治疗平台前景可期 (信达证券 唐爱金)

●预计公司2026–2028年营收分别为48.97亿元、51.29亿元、53.75亿元，归母净利润分别为12.66亿元、13.85亿元、15.52亿元。主要风险包括市场竞争加剧、医保价格降幅超预期及研发进展不及预期。

●2026-04-28 艾力斯：商业化持续提速，多管线协同发力 (中信建投 袁清慧,沈毅)

●我们预计公司2026、2027、2028年营业收入分别为67.93亿元、78.49亿元、88.53亿元，对应增速分别为30.95%、15.54%、12.8%，归母净利润分别为27.00亿元、32.54亿元、37.64亿元。考虑到公司自研新药开发的持续深入、临床开发和商业化等方面更多的重磅里程碑的落地，维持“买入”评级。

●2026-04-28 博雅生物：2025年营收稳健增长，静待行业周期性复苏 (开源证券 余汝意,阮帅)

●2025年公司实现营业收入20.59亿元(同比+18.69%，下文都是同比口径)，归母净利润1.13亿元(-71.61%)，扣非归母净利润-0.08亿元(-102.57%)，毛利率49.89%(-14.76pct)，净利率5.47%(-17.39pct)，主要系无形资产和商誉减值损失增加影响。2026Q1公司实现收入3.21亿元(-40.07%)，归母净利润0.30亿元(-78.33%)，扣非归母净利润0.20亿元(-80.13%)，毛利率46.26%(-7.54pct)，净利率9.35%(-16.64pct)。考虑行业供需矛盾，我们下调2026-2027年业绩预测(原预测归母净利润为6.53/7.55亿元)，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为2.41/2.77/3.53亿元，当前股价对应PE为37.5/32.7/25.6倍，考虑控股股东增持及华润赋能、公司估值性价比高，维持“买入”评级。

●2026-04-28 羚锐制药：2025年报点评：业绩稳健增长，外延并购开启新篇章 (东北证券 叶菁,文将儒)

●2025年公司实现营业收入38.53亿元(+10.07%)；归母净利润7.60亿元(+5.11%)；扣非归母净利润7.12亿元(+10.81%)。我们预计公司2026-2028年收入43.0/47.7/52.6亿，归母净利润8.5/9.4/10.3亿，每股收益为1.49/1.65/1.82元，给予“增持”评级。

●2026-04-28 康泰生物：收入端平稳，产品管线布局丰富 (东海证券 杜永宏,付婷)

●考虑到疫苗市场竞争加剧、行业复苏不确定等因素影响，我们下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.71/2.15/2.59亿元(2026-2027年原预测为3.68/5.60亿元)，对应EPS分别为0.15/0.19/0.23元，对应PE分别为92.23/73.60/60.96倍。公司持续推进创新研发，新产品陆续获批上市，维持“买入”评级。