亿通科技(300211)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-16 亿通科技：广电业务结构持续改善，有望继续受益广电升级投资机遇 (中银国际 吴友文)

●国网上半年获颁“基础运营商”牌照，将继续加大推进“三网融合”力度，从而改善目前较为单一且成长较缓的业务结构。公司作为深耕广电网络设备的龙头企业，已经在广电网络双向改造相关设备上面具备领先优势，将持续受益广电网络在双向改造以及宽带升级机遇。因此，我们依然维持买入评级并重点推荐。

●2016-04-22 亿通科技：“三网融合”加速推动公司业绩显著提升 (中银国际 吴友文)

●预计2016-18年每股收益分别为0.27元、0.47元、0.62元，参考可比公司2016年PEG，考虑到公司小市值和高成长性，给予公司行业中值PEG0.8倍，对应2016年122倍市盈率，目标价由33.38元下调至32.61元，维持买入评级。

●2016-04-08 亿通科技：“广电+”与“宽带广电”加速落实推进公司发展提速 (中银国际 吴友文)

●预计2015-2017年每股收益分别为0.07元、0.27元、0.47元，参考可比公司2016年PEG，考虑到公司小市值和高成长性，给予公司行业中值PEG0.8倍，对应2016年122倍市盈率以及相应目标价为33.38元，维持买入评级。

●2016-03-31 亿通科技：深耕广电传输行业，迎行业整合升级大机遇 (中银国际 吴友文)

●综合考虑业务发展和持续并购预期，预计2016-2018年每股收益分别为0.07元、0.27元、0.47元，参考可比公司2016年PEG，考虑到公司小市值和高成长性，给予公司行业中值PEG0.8倍，对应2016年122倍市盈率以及相应目标价为33.38元，首次覆盖给予买入评级。

●2014-04-23 亿通科技：视频监控是亮点，费用控制显成效 (上海证券 张涛)

●公司2014年1-3月份实现营业收入4,210.36万元，比上年同期下降7.97%。收入增速低于2013年22.91%的增速，远远低于我们的预期，但是公司的视频监控业务一季度同比增长88.87%，保持快速增长。未来六个月内，维持“谨慎增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-01-09 天赐材料：Q4盈利环比向好，美国市场布局加速 (海通证券 马天一)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为4.76、14.50、23.08亿元，同比-74.8%、+204.3%、+59.2%。公司为电解液龙头，参考可比公司给予公司2025年40-42倍PE估值，对应合理价值区间30.40-31.92元，给予“优于大市”评级。

●2025-01-08 天赐材料：2024年业绩预告点评：Q4业绩略超预期，美国建厂稳步推进 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑行业出清节奏，我们下调公司2024-2026年归母净利预期至4.8/15.0/22.9亿元(原预期5.6/15.5/23.6亿元)，同比-75%/+213%/+53%，对应PE为73/23/15倍，考虑公司处于周期底部，未来价格恢复利润弹性较大，维持“买入”评级。

●2025-01-08 道通科技：2024年业绩预告点评：业绩超预期，看好三重成长曲线 (东吴证券 张良卫)

●考虑到公司三项业务全面铺开，费用率持续优化，我们将公司2024/2025/2026年预期归母净利润由6.2/7.2/9.2亿元调整为6.4/7.7/9.4亿元，2025年1月6日收盘价对应PE分别为25.5/21.3/17.4倍，维持“买入”评级。

●2025-01-08 道通科技：2024年年度业绩预告点评：业绩实现快速增长，加大投入布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司专注于新能源充电桩、汽车综合诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务，积极布局新方向，未来成长空间广阔。考虑到公司的经营业绩，调整公司2024-2026年的营业收入预测至39.13、46.22、53.57亿元，调整归母净利润的预测至6.42、7.06、8.28亿元，EPS为1.42、1.56、1.83元/股，对应的PE为25.12、22.82、19.47倍。考虑到公司所处行业的景气度和公司未来的持续成长空间，维持“买入”评级。

●2025-01-08 锐捷网络：智算组网核心，交换机龙头助力国产算力发展 (国盛证券 宋嘉吉,刘高畅)

●我们预计在国内AI需求的持续推动下，数通交换机需求和市场空间将进一步被打开，受制于国内园区交换机市场萎靡，我们下修了业绩预测，但随着国产算力加速建设，公司高端产品有望加速放量。我们预计公司2024-2026年归母净利润为5.8、7.3、8.5亿元，对应PE为67、53、46倍，维持“买入”评级。

●2025-01-07 海光信息：CPU/DCU发力互联网客户，开启千亿商用市场空间 (德邦证券 陈涵泊,李佩京)

●我们认为，深算三号DCU、海光四号CPU有望在互联网客户中发力，千亿商用市场已开启，看年营业收入有望达到88.15/122.86/170.65亿元(同比+46.63%/39.37%/38.89%)，预计2024-2026年归母净利润为19.22/27.46/39.95亿元(同比+52.12%/42.93%/45.45%)，根据1月6日收盘价，对应PE为162.8/113.9/78.3X，维持“买入”评级。

●2025-01-07 欣天科技：投资东莞鸿爱斯，有望进入爱立信供应体系 (山西证券 高宇洋,张天,赵天宇)

●预计公司2024-2026年归母净利润-0.06/0.32/0.51亿元，同比增长-109.9%/630.6%/59.5%；对应EPS为-0.03/0.16/0.26元，2025年01月06日收盘价对应PE分别为-577.0/108.7/68.2倍，考虑到公司基本盘良好，鸿爱斯有望开拓新增长点，若加回鸿爱斯预测净利润，则公司25-26年净利润将达0.43、0.66亿元，同比分别+820%、+107%，给予“增持-A”评级。

●2025-01-07 八亿时空：光刻胶树脂国产化加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入8/11/14亿元，实现归母净利润分别为1.0/1.5/2.2亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为40倍、26倍、18倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-07 蓝思科技：多业务推动2025年加速成长 (浦银国际证券 沈岱,马智焱,黄佳琦)

●蓝思科技有望在2025年保持较为强劲增长，增长动能来源于：1)大客户新机型有望带动单机零部件价值量提升，并且公司有望提升市场份额，2)安卓客户快速扩张，带来智能手机ODM出货量增长以及平板、家电、汽车等非手机业务成长，3)智能终端放量成长。而且，AI PC、机器人、玻璃基板等新业务有望贡献增量，并打开长期增长天花板。我们预计蓝思2025年净利润有望增长26%，对应2025年市盈率为21.6x。我们认为公司是优质的消费电子龙头之一，并有望在端侧AI浪潮中受益，因此重申蓝思“买入”评级。

●2025-01-06 道通科技：公司业绩表现亮眼，打造空地一体集群智慧解决方案 (平安证券 闫磊,黄韦涵)

●根据公司2024年年度业绩预告，我们调整业绩预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为6.51亿元(前值为6.37亿元)、7.54亿元(前值为7.06亿元)、9.40亿元(前值为8.85亿元)，EPS分别为1.44元、1.67元和2.08元，对应1月3日收盘价的PE分别约为24.5倍、21.1倍、17.0倍。公司专注于新能源充电桩、汽车综合诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务，销售网络已覆盖北美、欧洲、中国、亚太、南美、IMEA(印度、中东、非洲)等全球120多个国家或地区。公司积极把握汽车行业发展趋势，加速集团战略转型，聚焦新能源核心业务，积极推动新能源业务出海。当前公司新能源智能充电业务发展迅猛，新能源充电桩产品在欧美市场的拓展已见成效。新能源业务未来发展前景广阔，已经成为公司发展的新引擎。同时公司积极打造顺应AI、低空经济等发展方向的第三成长曲线“空地一体集群智慧解决方案”，已首先应用在能源、交通等领域，我们继续看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。