汉得信息(300170)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-27 汉得信息：公司业绩短期承压，自主软件策略稳步推进 (华西证券 刘泽晶,赵宇阳)

●根据公司三季报，我们下调公司2023-2024年营收预测37.45/46.00亿元，至30.83/35.68元，新增25年预测40.73亿元，下调公司2023-2024年EPS0.33/0.55元，至0.13/0.17元，新增25年预测0.21元，对应2023年10月27日8.18元/股收盘价，PE分别为64.26/49.32/39.47倍，维持公司“买入”评级。

●2023-08-29 汉得信息：2023年半年度报告点评：自主软件占比提升，积极布局新兴领域 (国元证券 耿军军)

●公司聚力打造融合中台，自主产品收入占比逐步提升，已经开启全新成长之路，未来持续成长空间逐步打开。参考上半年的经营情况，调整公司2023-2025年的营业收入预测至34.58、41.05、48.13亿元，调整归母净利润预测至2.15、3.30、4.49亿元，EPS为0.22、0.34、0.46元/股，对应PE为39.46、25.71、18.87倍。考虑到公司在AIGC等新方向的布局和公司未来的持续成长性，维持“买入”评级。

●2023-07-11 汉得信息：AI+企业服务先行者，AI产品打开百亿空间 (东北证券 吴源恒)

●预测2024-2025年公司归母净利润增速分别为61.51%、19.67%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-05-01 汉得信息：新兴业务发展迅速，拥抱AIGC和信创机遇 (安信证券 赵阳,杨楠)

●我们预计公司2023年-2025年实现营业收入37.87/47.26/58.69亿元，归母净利润分别为2.70/3.80/4.73亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价13.73元，相当于2024年35倍的动态市盈率。

●2023-04-30 汉得信息：2022年年报&2023年一季报点评：自研产品占比过半，携手百度共推B端应用 (东北证券 吴源恒)

●我们预测2023-2025年公司实现营业收入39.00、48.48、58.56亿元，同比增长29.72%、24.29%、20.79%；实现归母净利润2.82、4.26、5.28亿元，同比增长-35.64%、51.21%、23.90%；实现每股收益(最新摊薄)0.29、0.44、0.55元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-24 太极股份：业务结构改善，经营质量提升 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●考虑政府财政紧张影响，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为4.52、5.74(前值为6.10、7.63亿元)，新增2026年预测为7.33亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别32.5、25.6、20.0倍，考虑公司在数字经济及信创领域的领先地位，维持“买入”评级。

●2024-04-24 浩瀚深度：净利润快速增长，网络可视化基本盘稳健 (国投证券 赵阳,杨楠)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为6.81/8.64/10.76亿元，归母净利润分别为0.85/1.14/1.42亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为24.37元，相当于2024年45倍的动态市盈率。

●2024-04-24 新晨科技：布局空管系统，紧抓低空经济时代机遇 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计，公司2023-2025年营业收入分别为14.79/17.36/20.60亿元，归母净利润分别为0.38/0.79/0.97亿元，EPS分别为0.13/0.27/0.33元，给予2024年动态PE50-60倍，6个月合理价值区间为13.26-15.91元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-04-24 金山办公：净利润增速超预期，开启AI办公新时代 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为16.54、20.76、27.5亿元，对应EPS分别为3.58、4.50、5.95元/股，当前股价对应PE为79.8、63.6、48.0倍。考虑公司WPSAI产品持续升级，有望打开成长空间，维持“买入”评级。

●2024-04-24 宝信软件：季报点评：营收高增，PLC&机器人值得期待 (华泰证券 谢春生,郭雅丽,彭钢)

●维持盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.32/1.65/2.08元，可比公司24年Wind一致预期PE均值为27倍，鉴于宝信在国产大中型PLC和工业机器人领域的龙头地位和加速推进，给予公司24E40xPE，目标价52.60元(前值51.29元)，维持“买入”。

●2024-04-24 金山办公：业绩稳定高增，AI推动双订阅空间可期 (招商证券 刘玉萍)

●公司个人订阅稳定快速增长，用户基数持续扩大，B端进入SaaS订阅推广深度转型，将带来更持续可预测的高质量B端收入，党政信创采购恢复进一步抬高公司收入。C端WPS AI商业化定价落地，B端发布WPS AI企业版及WPS协作，AI加持下产品力提升将带来客户体验和付费意愿的提升，AI推动“双订阅“收入增量可期。预计公司24-26年归母净利润16.22/20.51/25.47亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-24 金山办公：2024年一季报点评：信创开始恢复，利润超预期 (东吴证券 王紫敬,李康桥)

●我们维持2024-2026年收入预测57.10/77.44/101.7亿元；维持2024-2026年归母净利润预测17.00/24.38/32.1亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-24 博思软件：2023年年报及2024年一季报点评：毛利率提升显著，电子凭证迎政策东风顺利推进 (东北证券 吴源恒)

●预计2024年-2026年公司实现收入24.75/31.74/41.77亿元，同比增长21.1%/28.2%/31.6%；实现归母净利润4.21/5.73/7.79亿元，同比增长29.0%/36.1%/35.9%，对应PE为23.9/17.5/12.9X，维持“买入”评级。

●2024-04-24 宝信软件：2024年一季报点评：一季度营收端超预期，利润端稳健增长 (西部证券 郑宏达)

●预计宝信软件2024-2026年营业收入分别为150.21亿元、170.93亿元及189.22亿元，归母公司净利润分别为30.28亿元、38.21亿元、45.36亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-24 金山办公：季报点评：利润实现大幅增长，个人办公服务订阅业务表现良好 (平安证券 闫磊,付强,黄韦涵)

●公司质地优良，多年坚持不懈的研发投入形成深厚护城河，在国产基础办公软件中可谓一枝独秀。考虑到金山办公庞大的月度活跃设备数，WPS AI将为公司未来发展带来巨大想象空间。随着WPS365的逐步推广，公司国内机构订阅及服务业务的未来发展可期。我们看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。