新锦动力(300157)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-15 新锦动力：业绩复苏强劲，Q3增速再创新高 (华泰证券 章诚,肖群稀)

●我们预计2017-2019年分别实现营业收入20、27和37亿元，实现净利润2.8、4.0和5.6亿元，对应EPS为0.39、0.56和0.79元/股，对应PE为32、22和16倍。考虑到我们此前对公司订单及业绩复苏的预测得到了中报及三季报的有力印证，公司盈利正处于高速增长阶段，我们上调2017年合理PE至39-41倍，上调目标股价为15.2-16元。维持“买入”评级。

●2017-08-24 新锦动力：中报点评：中报印证业绩与订单双拐点到来 (华泰证券 章诚,肖群稀)

●我们认为公司订单和盈利正处于拐点阶段，预计2017-2019年分别实现营业收入20、27和37亿元，实现净利润2.8、4.0和5.6亿元，对应EPS为0.39、0.56和0.79元/股，对应PE为27、19和13倍。我们认为2017年合理估值为35-38倍，合理股价为13.65-14.82元。维持“买入”评级。

●2017-04-24 新锦动力：综合能源服务商：业绩趋势向上，受益雄安地热主题 (中泰证券 王华君)

●考虑新锦化、川油设计的业绩承诺，以及中盈安信股权转让，2017-2019业绩预计为2.48、2.85、3.24亿元，EPS为0.35/0.40/0.45元，对应PE为27/24/21倍。公司在行业低谷期通过收购布局油服产业链，子公司中盈安信、成都欧美克等已在新三板挂牌上市，未来受益油价反弹、地热主题投资，维持买入评级。

●2017-04-17 新锦动力：不经一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香 (华泰证券 章诚,肖群稀,王宗超)

●预计2016-2018年分别实现营业收入13.67亿、19.53亿和26.67亿元，净利润0.86亿、2.77亿和3.95亿元，对应EPS为0.12、0.39和0.55元/股。17年A股可比上市公司根据Wind一致预期估算行业平均估值为42倍，公司低于行业水平，17年给予35-38X，目标价为13.65-14.82元/股，维持“买入”评级。

●2017-04-17 新锦动力：年报点评：业绩谷底已显，2017年是增长拐点 (华泰证券 章诚,肖群稀)

●整体来说，我们认为公司订单和盈利正处于拐点阶段，或大超市场预期。预计2017-2019年分别实现营业收入19.53、26.67和37.33亿元，净利润2.77、3.95和5.57亿元，对应EPS为0.39、0.55和0.78元/股，对应PE为24、17和12倍。17年给予35-38X，目标价为13.65-14.82元/股，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2024-04-03 中海油服：站在巨人肩膀上的海上油服龙头 (东兴证券 曹奕丰)

●考虑到2023年全球油气资本开支增长力度大，带动油服业盈利增长，公司钻井服务板块业绩有望进一步提升；公司依托大客户中国海油为其国内业务提供强力支撑，油田技术服务受益技术突破和进口替代，有望保持良好增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.9、46.1和56.5亿元，对应EPS分别为0.82、0.97和1.18元。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2024-04-02 广东宏大：年报点评报告：2023年实现归母净利润7.16亿元，同比增长27.68% (国盛证券 余平)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.58、10.17、12.08亿元，对应PE分别为17X、15X、12X，维持“买入”评级。

●2024-04-02 博迈科：年报点评报告：海工景气度持续提升，公司订单和业绩拐点或已现 (天风证券 张樨樨,朱晔)

●维持2024-2025年归母净利润预测为1.1/2.8亿元，新增2026年归母净利润预测为4.0亿，对应PE分别为37/14/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-02 中海油服：业绩确定性持续，技术打造发展新动能 (东海证券 张季恺,谢建斌,吴骏燕)

●我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年的营收分别为499.11/532.66/594.90亿元(原2024-2025年预测为460.90/499.02亿元)，归母净利润分别为41.54/51.14/59.33亿元(原2024-2025年预测为41.37/51.20亿元)，对应EPS分别为0.87/1.07/1.24元，对应PE分别为22.17/18.01/15.52倍。维持“买入”评级。

●2024-04-01 广东宏大：2023年年度报告点评：归母净利润同比增长28%，各业务迎来较好发展趋势 (光大证券 刘宇辰,王凯)

●公司2023年归母净利润超出我们此前的预测6.6亿元(超出约8.44%)。考虑公司业务有望持续得到有效拓展，上调2024-25年归母净利润预测6.28%/3.14%至8.08亿元/9.08亿元，并预测2026年归母净利润10.08亿元，2024-26年EPS分别为1.06、1.20、1.33元，当前股价对应PE分别为18X，16X，15X。公司在国内民爆领域处于龙头地位，随着行业整合，有望进一步巩固优势，增强盈利能力；防务业务稳步推进，以及公司计划拓展国内外防务业务，有望为公司业绩增长增添新的驱动力；上调公司评级至“买入”。

●2024-04-01 博迈科：2023年年报点评：Q4业绩改善显著，行业景气修复24年业绩有望持续上行 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●海外油服市场景气修复超预期，公司盈利能力增强，因此我们上调公司24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为0.78(上调72%)/1.23(上调42%)/1.83亿元，对应的EPS分别为0.28/0.44/0.65元/股，维持公司“增持”评级。

●2024-03-31 海油工程：油气行业景气度回暖，海工龙头有望充分受益 (民生证券 李哲,占豪)

●增储上产会使得国内油气资本开支维持高水平，尤其是非常规油气的勘探开发，海油工程作为中海油控股子公司，优势明显，有望充分受益。预计公司2024-2026年实现收入337.56、371.04、409.72亿元，同比增长9.8%、9.9%、10.4%；归母净利润18.73、21.06、26.76亿元，同比增长15.6%、12.4%、27.1%，对应PE分别为16、14、11倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-03-30 博迈科：年报点评：归母净利逐季提高，盈利持续回升 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预计公司24-26年BPS为11.76/12.62/13.95元，对应PB分别为1.13/1.05/0.95倍，可比公司24年Wind一致预期PB均值为1.5倍。考虑公司困境或已反转，大额订单持续落地，给予公司23年1.5倍PB，对应目标价17.64(前值：15.67)元，维持“买入”评级。

●2024-03-29 中海油服：年报点评：成本管控良好，技术加装备驱动增长 (国联证券 郭荆璞,吴诚)

●考虑到全球上游海上勘探开发资本支出总量同比增加，中国海油2024年资本支出有望进一步提升，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为519.10/604.25/676.12亿元，同比+17.69%/16.40%/11.89%，归母净利润39.44/47.35/54.77亿元，EPS分别为0.83/0.99/1.15元/股，建议持续关注。

●2024-03-28 中海油服：2023年年报点评：业务规模扩大，国际业务顺利开拓 (东吴证券 陈淑娴)

●基于公司在国内外项目的开展情况，以及公司工作量大幅增加，我们调整2024-2025年归母净利润分别为38、44亿元(此前为43、50亿元)，新增2026年归母净利润为52亿元。按2024年3月27日收盘价，对应A股PE分别21、18、15倍，对应A股PB分别1.8、1.7、1.6倍。我们认为公司坚持“国际化”和技术创新“一体化”发展战略，盈利能力有望继续提高，维持“买入”评级。