亚光科技(300123)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-01 亚光科技：前三季度扭亏为盈，定增计划有序推进 (东北证券 王凤华,王璐)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为19.25/22.24/26.42亿元，归母净利润分别为0.39/0.87/1.72亿元，对应EPS为0.04/0.08/0.17元，对应PE246.76/110.53/55.6X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-01 亚光科技：2023年三季报点评：业绩大幅恢复，定增项目获批 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，基于下游应用领域广阔前景和公司在军工电子领域的领先地位，我们维持先前的预测，预计2023-2025年归母净利润分别为0.15/0.68/0.85亿元，对应PE分别为592/135/107倍，维持“增持”评级。

●2023-10-31 亚光科技：季报点评：军工电子在手订单充足，利润实现扭亏为盈 (国联证券 孙树明)

●考虑到公司签订大额合同并且产品在2023年交付，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为21.56/25.77/28.00亿元(原值19.10/22.70/27.15亿元)，对应增速分别为27.83%/19.54%/8.64%，归母净利润分别为0.94/2.25/3.10亿元(原值0.07/1.62/2.69亿元)，对应增速107.79%/140.65%/37.55%，EPS分别为0.09/0.22/0.30元/股。参考可比公司，给予公司2024年50倍PE，目标市值112.64亿元，对应股价11.02元，维持“增持”评级。

●2023-09-04 亚光科技：2023年中报点评：H1营收同比增长13.11%，两大业务增长持续推进 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●基于下游应用领域广阔前景和公司在军工电子领域的领先地位，我们将2023-2025年归母净利润预测调整为0.15(-1.50)/0.68(-1.68)/0.85(-2.13)亿元，对应PE分别为446/102/81倍，维持“增持”评级。

●2023-08-29 亚光科技：半年报点评：军工在手订单充足，定增持续推进 (国联证券 孙树明)

●考虑到部分订单需求的不确定性，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为19.10/22.70/27.15亿元(原值19.69/23.47/28.20亿元)，归母净利润分别为0.07/1.62/2.69亿元(原值1.81/2.77/3.74亿元)，EPS分别为0.01/0.16/0.27元/股。考虑到公司技术水平持续提升，产能提升顺利，参考可比公司，给予公司2024年45倍PE，目标市值73.11亿元，对应股价7.26元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2023-12-13 中航西飞：24年关联交易额度披露，凸显下游旺盛需求 (招商证券 王超)

●预计公司2023/2024/2025年归母净利润为9.12/11.47/13.29亿元，对应估值66、53、46倍，维持“强烈推荐”评级。

●2023-12-13 中航西飞：2024年度预计关联交易总金额持续增长，需求端保持高景气 (天风证券 王泽宇,杨英杰)

●公司军品业务将受益于我军航空装备升级换代，未来3-5年有望持续快速增长；同时随着我国大飞机项目的逐步落地，公司相关民用产品有望进一步放量，同时公司经营能力持续改善，看好公司未来长期发展。我们预计公司在2023-2025年的归母净利润分别为10.52/16.03/22.00亿元，对应P/E为57.61、37.82、27.55X，维持“买入”评级。

●2023-12-13 亚星锚链：与法国船级社达成战略合作，万宁漂浮式风电项目加速推进 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025归母净利润2.4、3.1、4.2亿元，同比增长61%、29%、33%，CAGR=31%，现价对应PE37、29、22X。维持“买入”评级。

●2023-12-11 涛涛车业：北美休闲车龙头，电动低速车等新品放量开辟第二曲线 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●我们预计2023-2025年公司营收为21.5、29.1、39.4亿元，同比增长22%、36%、35%；归母净利润为2.9、3.3、4.5亿，同比增长38%、14%、38%，对应PE为20、17、13倍。看好公司凭借新品放量和渠道优势业绩增长加速，维持“买入”评级。

●2023-12-07 广联航空：航空航天制造全产业链布局，“内生+外延”拓宽成长边界 (民生证券 尹会伟)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别是2.08亿元、2.61亿元、3.31亿元，当前股价对应2023-2025年PE为25x/20x/16x。我们考虑到公司下游需求景气和公司航空航天制造全产业链布局的优势，给予公司2024年25倍PE，2024年EPS为1.23元/股，对应目标价30.75元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-12-07 洪都航空：聚焦主业盘活闲置资产，看好教练机龙头未来发展 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●根据公司2023年前三季度业绩和经营情况，我们调整了公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润1.19、1.34、1.65亿元，同比增长-15%、12%、23%，PE为125、112、91倍，考虑到公司重点型号立项及研制工作取得显著进展，看好公司未来产品谱系发展，维持“买入”评级。

●2023-12-06 中国船舶：新增百亿超大型PCTC订单，产品结构持续升级 (德邦证券 俞能飞)

●预计公司2023-2025年收入分别为705、830、953亿元，同比+18.5%、17.6%、14.8%；归母净利润分别为32.34、71.12、95.74亿元，同比+1781.4%、119.9%、34.6%；对应PE分别为38、17、13X，维持“买入”评级。

●2023-12-05 中国船舶：14.6亿美元大额合同签订，长期看好造船龙头景气上行 (浙商证券 王华君,王洁若)

●公司是全球造船龙头之一，在手订单饱满，业绩确定性强。预计公司2023-2025年归母净利润27.1、63.9、95.9亿，同比增长1479%、135%、50%，PE45、19、13倍，维持“买入”评级。

●2023-12-04 中国重工：2023年三季报点评：打造军品、民品领域海洋装备巨头 (东方财富证券 曲一平)

●给予“增持”评级，基于军品领域海洋防务装备需求和民品领域海洋运输、开发装备需求不断增加，我们预测公司2023/2024/2025年的营业收入分别至520.3/617.9/738.2亿元，预测公司2023/2024/2025年归母净利润分别至3.83/6.27/9.9亿元，对应EPS分别为0.02/0.03/0.04元，对应PE分别为238/146/92倍。

●2023-12-04 亚星锚链：持续扩张的全球链条龙头，船舶、海工、矿用、漂浮式海风接力成长 (华西证券 刘泽晶)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为20.53、26.23和31.98亿元，EPS分别为0.26、0.35和0.46元，按照2023年12月1日收盘价9.24元对应PE分别为36、27和20倍。考虑到公司船舶、海工主业景气上行，以及漂浮式风电成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。