达刚控股(300103)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-01-10 达刚控股：道路养护迎来高峰期，公司业绩增长空间大 (国海证券 代鹏举)

●看好道路养护市场的发展空间以及一带一路政策对公司海外业务的提振，预计公司2016-2018年的EPS分别为0.19/0.24/0.27，给予“增持”评级。

●2015-12-28 达刚控股：站在一带一路和民参军的风口上 (海通证券 徐志国)

●公司将持续受益于军民融合和一带一路，我们预计2015-17年EPS分别为0.55、0.94、1.30元。参考“军民融合”及“一带一路”公司估值水平，并考虑公司业绩将进入高速增长通道，给予6个月目标价51元，对应2015年PE为92.7倍，维持“买入”评级。

●2015-07-14 达刚控股：管理层增持激发活力彰显信心 (海通证券 徐志国,龙华,熊哲颖)

●公司将持续受益于军民融合和一带一路，预计2015-17年EPS分别为0.55、0.94、1.30元，目标价51元，对应2015年约92倍PE，维持“买入”评级。

●2015-06-02 达刚控股：军民融合与一带一路双重受益者 (海通证券 徐志国,龙华,熊哲颖)

●公司将持续受益于军民融合和一带一路，我们预计2015-17年EPS分别为0.55、0.94、1.30元。参考军工板块及一代一路公司估值水平，并考虑公司业绩将进入高速增长通道，给予公司6个月目标价51元，对应2015年约92倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2015-04-14 达刚控股：设备工程齐发展，业绩反转正当时 (西南证券 庞琳琳)

●公司及时应变转向海外、涉足军工、引入大东家，15年将进入业绩反转期，重点看后续的激励措施、海外原有订单进展、新订单和军品交付进度，还有陕鼓入主后的进一步动作。估算公司2015-2017年EPS分别为0.42元、0.56元和0.76元，对应PE55倍、41倍、30倍；2015年为公司业绩反转年，且具备“一路一带”和军工概念，可提升估值，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:生态环境

●2023-11-21 路德环境：酒糟业务再添合作，确定性稳定向上 (华鑫证券 孙山山)

●我们看好公司产业转型，积极布局新业务白酒糟生物发酵饲料，打造第二增长曲线。暂不考虑可转债发行影响，根据公司公告，我们调整2023-2025年EPS分别为0.47/1.06/2.11元(前值分别为0.45/0.75/1.19元)，当前股价对应PE分别为60/27/14倍，给予“买入”投资评级。

●2023-11-20 格林美：世界领先绿色工厂，前驱体与回收行业龙头快速扩张 (德邦证券 翟堃,张崇欣)

●随着公司不断夯实新能源材料制造与回收业务一体化的全产业链优势，深化上下游合作，持续扩张产能，预计公司2023-2025年营收分别为268.52/314.80/371.02亿元，归母净利润为11.46/16.05/19.52亿元，对应PE26.63/19.01/15.63倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-11-13 路德环境：23Q3业绩点评：饲料业务量增价稳，关注四季度放量情况 (浙商证券 杨骥,张家祯)

●受外部环境影响，23年饲料下游需求相对较弱，导致金沙工厂满产进度受影响，故对盈利预测进行以下调整：预计2023-2025年收入增速为14.16%/96.60%/79.96%，归母净利润增速为78.99%/95.23%/93.12%，EPS为0.46/0.90/1.74，PE为63/32/17倍。伴随下游需求逐步恢复及公司产能持续扩张，预计24-25年有望恢复较快增长，长期看估值具性价比，维持买入评级。

●2023-11-09 中国天楹：季报点评：盈利能力显著提升，如东重力储能项目落地在即 (天风证券 郭丽丽)

●考虑公司整体业绩修复情况，我们调整盈利预测，预计2023-2025年分别实现归母净利润5.81、7.98、10.38亿元(前值为2023-2024年10.2、12.9亿元)，同比分别增长370.47%、37.32%、30.11%，对应PE分别为24.94、18.16、13.96倍，维持“买入”评级。

●2023-11-08 中国天楹：2023年三季报点评：盈利能力提升明显，重力储能项目持续开拓 (东方财富证券 周旭辉)

●我们调整了对公司的盈利预测，预计2023-2025年实现营业收入72.7/91.0/117.2亿元，同比增长分别为8.5%/25.1%/28.8%；对应归属母公司净利润分别为5.9/9.0/12.7亿元，同比增长分别为381.7%/51.4%/41.4%；对应EPS分别为0.24/0.36/0.50元，现价对应PE分别为24.6/16.3/11.5倍，维持“增持”评级。

●2023-11-07 建工修复：聚焦主业稳基础，定增落地助发展 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“增持”评级。我们预计公司2023-2025年分别实现营业收入15.69/18.80/22.53亿元，实现归母净利润1.14/1.30/1.51亿元，对应PE为26.44x/23.09x/19.84x。

●2023-11-06 中国天楹：盈利能力不断提升，重力储能项目进展顺利 (山西证券 肖索)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别6.6/8.8/12.7亿元，对应公司11月6日收盘价5.80元，2023-2025年PE分别为22.5\16.9\11.7倍，我们认为公司重力储能项目推进顺利，维持“买入-A”评级。

●2023-11-05 路德环境：酒糟业务持续放量，新项目中标锚定成长 (开源证券 张宇光)

●公司2023年前三季度实现收入2.32亿元，同比增长0.7%，归母净利润0.26亿元，同比增长13.3%；其中2023Q3实现收入1.07亿元，同比增长34.1%，归母净利润0.15亿元，同比增长201.3%。公司三季度中标洋河酒厂酒糟处理项目，共处理酒糟38万吨/年，预计2025年项目建成产生收入，同时公司三季报传统业务不及预期，我们下调2023、2024年，上调2025年盈利预测，预计2023-2025年收入分别为3.8(-1.0)、8.2(-1.4)、16.2(+2.6)亿元，同比增长12.0%、113.1%、98.7%；归母净利润分别为0.6(-0.1)、1.4(-0.2)、2.4(+0.3)亿元，同比增长138.1%、119.5%、78.8%，当前股价对应PE分别为43.8、20.0、11.2倍，我们预计随着新客户开发和新工厂认证完成，以及环保业务新签项目产生收入，公司未来有望加速成长，维持“买入”评级。

●2023-11-04 旺能环境：锂电回收短期承压，垃圾焚烧处置业务稳定运行 (德邦证券 郭雪)

●根据公司实际经营情况，我们调整公司盈利预测，预计2023年-2025年的收入分别为34.04亿元、39.57亿元、45.37亿元，增速分别为1.6%、16.2%、14.7%，归母净利润分别为7.21亿元、8.35亿元、9.06亿元，增速分别为-0.1%、15.7%、8.6%，对应PE分别为8.86X、7.66X、7.05X，维持“买入”投资评级。

●2023-11-02 中国天楹：三季度业绩大增超预期，第二曲线业绩释放在即 (华鑫证券 宝幼琛,任春阳)

●我们看好公司环保业务订单充足奠定业绩稳增长基本盘，同时重力储能业务有望带来较大业绩弹性。根据公司的三季报，我们上调公司的盈利预测，预计公司2023-2025年净利润分别为6.99、11.62、15.14亿元，EPS分别为0.28、0.46、0.60元，当前股价对应PE分别为21、13、10倍，维持公司“买入”评级。