智云股份(300097)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-06-02 智云股份：战略引进小米科技，股权结构持续优化 (中泰证券 冯胜,王可)

●公司再度采用股转形式引入小米科技，有望实现更好的业务协同，助力公司业绩持续增长。同时公司开设专户用于收购九天中创81.32%股权项目募集资金的存储和使用，进度符合预期，持续看好。预计公司2020-2022年归母净利润为1.79、3.01、3.68亿元。

●2020-03-31 智云股份：收购九天中创协同发展，海外疫情助推口罩设备放量 (中泰证券 冯胜,王可)

●继续给予“买入”评级。公司收购九天中创可实现协同发展，产品护城河有望持续拓宽，利于提升公司业务规模和盈利能力。此外，海外疫情正处于爆发期，口罩严重短缺，在此背景下，公司全自动口罩生产设备受益放量，持续为公司贡献增量业绩。基于收购九天中创对公司业绩的影响，我们调整公司业绩预测，预计公司2019-2021年归母净利润为-6.33、1.79、3.01亿元。

●2020-03-31 智云股份：收购九天自动化，深耕OLED模组设备 (太平洋证券 刘国清)

●公司近期拟以31,714.06万元对价收购九天中创81.3181%股权，其中拟投入募集资金29,547.39万元，剩余资金由公司使用自筹资金补足。我们预计公司20-21年归属于母公司股东净利润分别为2亿、3亿，目前股价对应PE为16.8、11.2倍，维持买入评级。

●2019-01-10 智云股份：国内平板显示模组设备龙头，公司发展空间广阔 (中信建投 陈兵)

●预计公司18-20年营业收入分别为12.4/16.0/19.9亿元，归母净利润分别为2.06/2.76/3.31亿元，对应EPS分别为0.71/0.96/1.15元，对应PE分别为17/13/10倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2018-10-29 智云股份：业绩略有下滑，仍看好模组设备龙头发展 (太平洋证券 刘国清)

●战略上看好公司的技术、产品龙头地位，公司治理结构改善显著，将为公司长远发展奠定基础。我们预计公司18-20年归属于母公司股东净利润分别为2.1、2.8、3.6亿，EPS分别为0.65、0.87、1.12，对应估值17、12、10倍，给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-29 恒立液压：3Q24 earnings below expectations due to margin contraction (招银国际 冯键嵘)

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●2024-10-29 昌红科技：半导体载具顺利突破，医疗耗材厚积薄发 (华福证券 杨钟)

●公司半导体领域的晶圆载具已首次获得量产订单，新产品光罩载具正加速验证，同时公司医疗业务板块也正加速扩张，已与众多行业内知名客户达成框架协议，成长可期。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.32/15.05/19.03亿元(前值为11.66/15.38/19.49亿元)；实现归母净利润分别为1.15/2.05/2.97亿元(前值为1.21/2.13/3.08亿元)，对应当前PE估值95.5/53.2/36.9倍，维持公司“买入”评级。

●2024-10-29 科威尔：销售费用持续加大，Q3业绩略不及预期 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司测试电源业务受行业竞争加剧带来的盈利能力下滑与公司持续加大销售费用投入，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为1.04/1.28/1.79亿元(原1.34/1.82/2.50亿元)，EPS为1.24/1.52/2.14元，对应当前股价PE为26.3、21.3、15.2倍，考虑测试电源需求刚性公司龙头地位稳固，维持“买入”评级。

●2024-10-29 拓荆科技：营收快速增长，盈利能力受新产品影响 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入38.82/52.99/68.18亿元，归母净利润7.65/11.18/14.57亿元。对应PE分别为57.22/39.13/30.03倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 安徽合力：Q3业绩承压，两化趋势不变 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●参考最新业绩报告，我们下调公司24-26年营业收入180.9/197.3/219.0亿元的预测至176.9/193.1/211.3亿元，下调24-26年EPS1.68/1.87/2.06元的预测至1.62/1.78/1.92元，对应2024年10月28日收盘价18.61元估值分别为11/10/10倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 拓荆科技：2024年三季报点评：Q3营收持续高增，新产品确收导致盈利能力同比下滑 (东吴证券 周尔双,马天翼,李文意)

●考虑到设备交付节奏，我们预计公司2024-2026年归母净利润为7.0(原值8.3)/10.6(原值11.8)/13.5(原值14.1)亿元，对应PE为49/32/25倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 澳华内镜：收入短期承压，期待2024Q4改善 (华安证券 谭国超,李婵)

●2024-2026年对应的EPS分别约0.50元、1.07元和1.52元，对应的PE估值分别为108倍、50倍和35倍，考虑到公司是国产软镜设备的头部公司，品牌价值已经凸显，AQ-300等高端设备带动公司盈利能力持续提升，维持“买入”评级。

●2024-10-29 柳工：提质增效战略成效显著，公司业绩表现优异 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为300.34、350.24、389.21亿元，EPS分别为0.75、1.05、1.29元，当前股价对应PE分别为16.0、11.3、9.2倍，给予“买入”投资评级。

●2024-10-29 鱼跃医疗：季报点评：收入恢复稳健增长，长期发展可期 (平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)

●公司是国内医疗器械行业的领先企业，产品和质量优势显著，“鱼跃”品牌深入人心，各产品业务规模不断扩大、产品品类不断拓展、公司综合竞争能力和整体抗风险能力显著提高。根据季报情况调整相关预测，预计公司2024-2026年EPS预测为2.08、2.43、2.82元(原2024-2026年预测为2.22、2.61、3.00元)，由于公司综合实力不断增长，加上海外业务处于快速发展期，看好公司持续增长能力，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-29 恒立液压：2024年三季报点评：营收增速回暖，新业务加大投资影响短期利润 (民生证券 李哲,罗松)

●考虑到今年国内工程机械筑底向上，公司非挖及海外业务持续放量，公司内部降本增效项目成效渐显，预计24-26年归母利润26.0/30.2/36.9亿元，对应估值27x/24x/19x，维持“推荐”评级。