当升科技(300073)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-29 当升科技：正极出货量同比高增，盈利能力稳健向好 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润11.95、15.17、17.41亿元，对应PE26.2、20.7、18.0倍。

●2026-05-27 当升科技：产品量价齐升助力业绩增长，未来关注新产能和固态布局 (红塔证券 唐贵云)

●预测公司2026年、2027年、2028年的营业收入分别为182.31亿元、231.61亿元、277.27亿元，归母净利润分别为11.72亿元、14.96亿元、18.50亿元，对应PE分别为27x/21x/17x，维持“增持”评级。

●2026-05-14 当升科技：业绩高速增长，三元铁锂双轮驱动 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2026-2028年收入分别为187.1、235.8、294.8亿元，净利润分别为11.5、13.8、16.3亿元，EPS分别为2.1、2.5、3.0元，当前股价对应PE分别为29、24、20倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-11 当升科技：铁锂第二曲线成型，固态领先全球化布局提速 (华安证券 张志邦)

●公司技术研发领先，固态进展顺利。我们预计公司26/27/28年归母净利润至8.56/11.99/15.90亿元，对应P/E为40x/28x/21x，维持“买入”评级。公司发布2026年一季报，第一季度实现营业收入45.26亿元，同比增长137.19%；归母净利润2.77亿元，同比增长150.25%；扣非净利润2.14亿元，同比增长221.45%。三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂三大产品业务发展势头强劲，整体盈利水平稳中向上。

●2026-04-26 当升科技：2026年一季报点评：出货量环比高增，利润超市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●由于公司业绩超市场预期，三元、铁锂出货及盈利增长，叠加固态锂电材料持续放量，我们预计26-28年归母净利11.3/14.5/17.5亿元(原预期10.5/13.6/16.2亿元)，同比+79%/+27%/+21%，对应PE为29x/23x/19x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-02 汉朔科技：电子价签龙头重回增长轨道，全面布局门店数字孪生平台 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润为6.4/10.1/14.0亿元，同比增长40.5%/58.3%/39.3%，对应EPS为1.50/2.38/3.31元，6月1日收盘价对应PE为30.2/19.0/13.7倍。我们认为北美、欧洲新拓大客户和智能购物车有望创造增长动能，零售数字孪生新品有望凸显AI赋能价值，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-06-02 上海瀚讯：定增加码投入“通信+无人”，千帆星座发射有望加速 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为-0.5/0.6/1.9亿元，同比增长56.8%/205.6%/235.5%，暂不考虑定增摊薄对应EPS为-0.08/0.09/0.30元，6月1日收盘价对应PE为-384.2/363.7/108.4倍。公司收入放量尚需卫星发射、装备采购节奏等客观因素改善，但商业航天发展加速为确定事件或率先拉动远期估值上行，维持“增持-A”评级。

●2026-06-02 锐捷网络：从高端交换机到光模块全链条布局的网络设备龙头 (开源证券 蒋颖)

●我们认为公司战略卡位新技术或添新增长点，预计公司2026-2028年营业收入分别为182.18、230.97、291.49亿元，归母净利润分别为16.05、21.13、27.31亿元，当前收盘价对应PE为42.7倍、32.5倍、25.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-01 仕佳光子：光芯片和光互联领军企业不断破圈成长 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●仕佳光子主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，产线集中于光模块产业链上端，主要包括光芯片（有源：EML、DFB芯片；无源：PLC、AWG芯片）及光传输器件（MPO、FAU）等细分产品，广泛应用于骨干网和城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G建设等领域。公司于2026年4月18日发布股权激励计划，我们认为一方面彰显公司发展信心，另一方面有助于调动员工积极性，AIDC建设、芯片国产替代、电信网络建设等或催化公司β长期成长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.50亿元、12.83亿元、19.83亿元，当前收盘价对应PE为113.2倍、57.3倍、37.1倍，维持“买入”评级。

●2026-06-01 航天电器：业绩增长稳健，未来多点开花 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的归母净利润分别为3.68/4.42/5.07亿元，相应2026年至2028年EPS分别为0.81/0.97/1.11元，PE为94.89、78.99、68.83倍，维持“增持”评级。

●2026-06-01 高德红外：完整装备系统总体贡献增量，拉动业绩显著提升 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●军品领域公司军用市场建立了技术+资质+人才的高壁垒，具备综合武器系统的技术研发实力。公司型号项目业务比重将逐步向完整装备系统总体倾斜，持续为公司贡献新的收入和利润增长。民用市场辅助驾驶领域实现新突破，加快拓展安防、消费电子、机器视觉及海外市场，联合行业巨头切入海量新兴市场。预计公司2026-2028年的归母净利润分别为11.33、14.48、18.84亿元，同比增长分别为65.10%、27.80%、30.12%，EPS分别为0.27、0.34、0.44元，当前股价对应2026-2028年PE分别为48.52、37.96、29.18，维持“买入”评级。

●2026-06-01 国睿科技：军贸趋势稳步向好，奠定业绩增长基础 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●预计公司未来三年的归母净利润分别为7.54/9.29/10.94亿元，相应2026年至2028年EPS分别为0.61/0.75/0.88元，PE为41.08、33.32、28.29倍，给予“买入”评级。

●2026-06-01 燕东微：12吋SOI硅光积极布局，8吋SiN硅光开始起量 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入27/38/52亿元，归母净利润分别为-13/-17/-14亿元，近几年公司持续进行12英寸扩产，新增设备陆续转固面临较大折旧压力，叠加股权激励费用摊销，近几年利润承压，后续随着产能陆续释放，利润有望改善。维持“增持”评级。

●2026-06-01 影石创新：营业收入猛增+全新品类研发，战略性布局打开中长期增量空间 (兴业证券 姚康,仇文妍)

●基于公司强劲的成长韧性与清晰的盈利修复逻辑，我们预计影石创新2026/2027/2028年营业总收入分别为152.29/219.32/310.21亿元，归母净利润分别为11.81/17.87/23.63亿元，对应2025年6月1日股价171.31元，PE分别为58.2/38.4/29.1，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-31 绿联科技：专题报告系列一：如何看待充电业务的内生增长动能 (国海证券 芦冠宇)

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