新宙邦(300037)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-07 新宙邦：看好头部客户长单带动市占率提升 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们保守起见维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利29.39/33.19/38.14亿元。可比公司26年Wind一致预期平均PE16倍（前值18倍），考虑到公司电解液业务持续扩张，电子信息化学品跟随AI硬件需求高增，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍（前值23倍），维持目标价89.70元，维持“买入”评级。

●2026-06-05 新宙邦：电池化学品盈利改善，有机氟材料成长可期 (华安证券 王强峰,张志邦)

●伴随电池化学品材料景气回暖、电容、半导体化学品逐步放量，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润21.00、25.57、30.68亿元（2026、2027年原值分别为14.47、18.51亿元，新增2028年盈利预测），同比增长91.4%、21.8%、20.0%，对应PE分别为27、22、19倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 新宙邦：1Q26公司盈利水平明显提升，产能扩张与产品升级驱动业绩增长 (长城证券 肖亚平,王彤,张磊)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为145.71/159.83/193.18亿元，实现归母净利润分别为21.36/26.04/30.82亿元，对应EPS分别为2.83/3.45/4.09元，当前股价对应的PE倍数分别为24.1X、19.8X、16.7X。我们基于以下几个方面：1）三大业务协同发展，持续拓宽产品品类，新能源、AI及半导体等新兴领域的快速发展，有利于公司规模和业绩的持续提升；2）公司在电池化学品、氟化工等领域进行多个项目布局，有望持续拓宽产品品类、提升产能供应能力，进一步完善产业链一体化建设，为公司中长期发展构筑壁垒。我们看好公司未来发展空间，维持“买入”评级。

●2026-05-22 新宙邦：电子信息化学品或被低估 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●考虑到下游半导体相关需求持续向好，我们上修公司电子信息化学品出货及利润假设，预计公司26-28年归母净利29.39/33.19/38.14亿元（前值27.31/31.31/35.15亿元，上修8%/6%/9%）。可比公司26年Wind一致预期平均PE18倍（前值16倍），考虑到公司电解液业务弹性大，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍（前值21倍），给予目标价89.70元（前值76.23元），维持“买入”评级。

●2026-05-13 新宙邦：业绩高增，电解液量价齐升 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2026-2028年收入分别为144.5、176.8、209.5亿元，净利润分别为、20.243、29.3亿元，EPS分别为2.7、3.2、3.9元，当前股价对应PE分别为24、20、17倍，维持“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-06 华峰化学：拟收购集团资产，完善产业链布局 (东方证券 陈传双)

●2026年氨纶行业景气已开启，己二酸板块盈利修复，公司利润有望较2025年有大幅增长。考虑到收购未完成，我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.85/33.22/36.77亿元，EPS为0.56/0.67/0.74元。按照可比公司26年23倍PE，给予公司目标价为12.88元，维持买入评级。

●2026-06-05 万华化学：聚氨酯价格上涨推动1Q26业绩回升，看好公司产业链逐步延伸 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计万华化学2026-2028年收入分别为2303.96/2503.56/2682.73亿元，同比增长13.4%/8.7%/7.2%，归母净利润分别为177.76/205.07/238.75亿元，同比增长41.9%/15.4%/16.4%，对应EPS分别为5.66/6.53/7.60元，结合公司6月4日收盘价，对应PE分别为13/11/10倍。我们看好公司在高端新材料领域的持续投入，相关产品不断突破打开公司成长空间，维持“买入”评级。

●2026-06-05 湖北宜化：新疆宜化实现并表，产品升级稳步推进 (华安证券 王强峰)

●随着磷复肥、尿素等主营产品景气回暖，精细化工项目逐步落地，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润10.48、12.98、15.33亿元（2026、2027年原值分别为12.18、13.09亿元，新增2028年盈利预测），同比增长29.7%、23.8%、18.1%，对应PE分别为14、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 新疆天业：氯碱行业景气度底部向上，煤制天然气项目打开公司远期发展空间 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.32、7.14、12.60亿元，EPS分别为0.14、0.42、0.74元/股，当前股价对应2026-2028年PE为37.1、12.0、6.8倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-02 沧州大化：TDI和PC齐迎景气周期 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●公司拥有TDI和PC两大核心产品，均有望迎来新一轮景气周期。我们预计2026-2028年归母净利润为4.44、4.85、5.43亿元，对应PE分别为13.7x、12.5x、11.2x。我们看好公司发展前景，给予“买入”评级。

●2026-06-02 新凤鸣：2025年年报与2026年一季报点评报告：26Q1盈利同环比大增，看好后续补库需求 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.04、25.37、33.44亿元（2026-2027年原值18.93、23.40亿元），对应PE分别为15.86、11.90、9.03倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 振华股份：供给约束刚性，SOFC拉动金属铬与高温合金需求增量 (国海证券 董伯骏)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为58.63、65.37、80.92亿元，归母净利润分别为10.55、13.79、17.41亿元，对应PE分别为25、19、15倍，考虑到公司有望优先受益于铬盐景气大周期，维持“买入”评级。

●2026-06-02 新凤鸣：26Q1盈利同环比大增，看好后续补库需求 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.04、25.37、33.44亿元（2026-2027年原值18.93、23.40亿元），对应PE分别为15.86、11.90、9.03倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 万润新能：Lithium iron phosphate cathode shipments grow rapidly,profitability inflection point emerges (中信建投 许琳)

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●2026-06-01 珀莱雅：站在新一轮高质量成长的起点 (国信证券 张峻豪,孙乔容若,柳旭)

●整体来看，珀莱雅虽然近年来经历了管理层更迭，品牌增长驱动切换，行业红利消退等不利因素，但其作为国货头部品牌的基本盘地位依旧稳固，也是为数不多真正具备集团化均衡布局能力的国货美妆公司。随着公司当前组织管理更加职业化，新品及新品牌加速放量下新的增长势能正在蓄力释放，以及未来内生外延持续开拓新增曲线，公司有望逐渐步入新的高质量成长节点，而当前估值以及股价已经处于历史和板块的较低位置，综合绝对及相对估值，我们给予公司2026年PE为17-19x，对应市值为294.5-329.1亿元，股价为74.2-82.9元/股。