阳普医疗(300030)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-26 阳普医疗：业绩亏损收窄，“医疗产品+医疗服务”有序推进 (中泰证券 王晛)

●基于公司在真空采血领域龙头地位及未来打造的“医疗产品+医疗服务”新模式，公司业绩短期承压不影响中长期内生和外延推进，我们预测未来两年17/18营收分别为5.86、6.76亿，归母净利润分别为4839、6709万，同比分别增长59%、39%，对应EPS为0.16、0.22；我们给予公司17年84PE，对应目标价13.44元，维持“增持”评级。

●2017-03-29 阳普医疗：业绩短期承压，继续打造医疗产品+服务大集团 (中泰证券 王晛)

●考虑到公司此次业绩低于预期，且主业产品进展或低于预期，我们预测未来两年17/18营收收入分别为5.86、6.76亿，同比分别增长13.32%、15.41%，归属母公司净利润分别为4839、6709万，同比分别增长58.76%、38.65%，对应EPS为0.157、0.217；同时中长期基于公司管理层丰富的经验优势及“医疗信息+医疗服务”战略布局和未来三年革命年内生与外延动作的陆续展开，我们综合给予公司17年86PE估值，对应目标价13.48元(下调1.97)，审慎推荐至“持有”评级。

●2017-02-07 阳普医疗：拟定增加码主业，医疗“产品+服务”大集团启航 (中泰证券 王晛)

●中长期基于公司管理层丰富的经验优势、清晰的“医疗信息+医疗服务”战略协同布局和未来三年革命年内生与外延动作的陆续展开，同时考虑公司40多亿的市值，我们预测未来17/18营收收入分别为6.12、6.97亿，同比分别增长15.60%、13.89%，归属母公司净利润分别为5300、7174万，同比分别增长50.93%、35.35%，给予公司17年90X的PE，对应目标价15.45元，维持“买入”评级。

●2016-12-09 阳普医疗：拟3亿债券补血，助力医疗大产业战略 (中泰证券 王晛)

●综合来看，公司此次3亿元融资进一步降低资金融资成本的前提下满足了公司对当下医疗信息化推进和产品高投入研发的战略需求，同时基于公司管理层丰富的经验优势和公司未来三年革命年内生与外延动作的陆续展开，我们预测未来三年16/17/18营收收入分别为5.29、6.12、6.97亿，同比分别增长-2.90%、15.60%、13.89%，归属母公司净利润分别为4537、6077、7646万，同比分别增长13.90%、33.94%、25.81%，EPS分别为0.15、0.20、0.25，给予公司17年100倍PE，对应目标价19.68元，维持“买入”评级。

●2016-11-09 阳普医疗：变革年，“医疗产品+医疗服务”巨头启航 (中泰证券 王晛)

●我们预测未来三年16/17/18营收收入分别为5.29、6.12、6.97亿，同比分别增长-2.90%、15.60%、13.89%，归属母公司净利润分别为4537、6077、7646万，同比分别增长13.90%、33.94%、25.81%。基于公司管理层丰富的经验优势、清晰的“医疗信息+医疗服务”战略布局和未来三年革命年内生与外延动作的陆续展开，同时考虑到医疗信息板块的高增速以及与医疗产品的协同效应，我们给予公司17年100倍PE的估值溢价，对应目标价19.68元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-25 耐普矿机：季报点评：24Q3业绩亮眼，公司产品毛利率增长优化 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●公司作为国内选矿设备复合耐磨备件龙头，我们预计公司2024-2026年将分别实现收入12.61/15.22/18.23亿元，同比增长分别为34.4%/20.7%/19.8%；预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润1.57/2.14/2.81亿元，同比增长分别为95.5%/36.6%/31.2%；当前股价对应的PE为28.9/21.1/16.1X，考虑到公司未来长期趋势向好，我们继续维持“买入”评级。

●2024-10-25 英维克：Q3业绩亮眼，液冷龙头海内外成长加速 (开源证券 殷晟路,蒋颖)

●公司在国内外积极拓展数据中心温控业务，有望拓展海外市场，或将持续受益于液冷渗透率提升，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计其2024-2026年归母净利润为5.52/7.48/9.73亿元(原5.42/7.34/9.65亿元)，EPS为0.74/1.01/1.31元，当前股价对应PE分别42.5/31.4/24.1倍，考虑其储能温控及数据中心液冷温控龙头地位，维持“买入”评级。

●2024-10-25 英维克：Q3业绩超预期，多业务曲线助力收入利润高增 (招商证券 梁程加,孙嘉擎)

●平台型温控解决方案龙头，“机房+机柜+电子散热”三条成长曲线共振。公司2024-2026年归母净利润分别为5.42亿元、7.12亿元、9.46亿元，对应EPS分别为0.73元、0.96元、1.28元，对应PE为43.1倍、32.8倍、24.7倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-25 软控股份：三季报点评：Q3业绩保持高增，2025同样值得期待 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●维持“买入”评级。预计公司2024年-2026年实现营业收入71/87/99亿元，同比增长26%/21%/15%，实现归母净利润5.0/6.5/7.8亿元，同比增长50%/30%/20%，对应PE为16/13/10倍。

●2024-10-25 英维克：季报点评：业绩增速持续高企，重视液冷后续机遇 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●我们预计公司2024-2026年收入为52/69/88亿元，归母净利润为5.3/7.0/9.0亿元，对应PE分别为44/33/26倍。公司上一轮的增长由储能驱动，而散热作为AI算力的重要一环，能耗管控将成为核心议题，液冷技术有望加速落地，公司营收有望获得新的增长动力，维持“买入”评级。

●2024-10-25 耐普矿机：2024年三季报点评：营收稳步增长，新产品&海外布局将迎收获期 (民生证券 李哲,罗松)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是1.5、2.1、2.9亿元，对应10月24日收盘价PE为30、22、16倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 英维克：2024年三季报点评：利润大幅提升，绑定算力龙头彰显行业核心地位 (民生证券 马天诣,谢致远)

●受益于AI相关业务（云计算、数据中心和物联网等），考虑到公司全链路布局液冷解决方案和储能温控产品的逐步放量，我们预计24-26年公司营收分别为52.2/66.4/86.0亿元，归母净利润分别为5.4/6.9/8.0亿元，对应2024年10月24日收盘价，P/E分别为43x/34x/29x，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 美埃科技：专注空气净化领域，收购扩展产品线 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入19.00/23.38/28.50亿元，归母净利润2.45/3.29/3.79亿元。对应PE分别为22.95/17.14/14.87倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 微电生理：季报点评：配送商调整及收入延期确认影响短期业绩，高端产品放量可期 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑宏观环境变化及行业整顿等因素影响，我们预计2024-2026年公司营收分别为4.29、5.76、7.84亿元，分别同比增长30.4%、34.2%、36.0%；归母净利润分别为0.30、0.60、0.95亿元，分别同比增长424.1%、100.6%、59.3%；维持“买入”评级。

●2024-10-25 杰瑞股份：季报点评：毛利率稳步提升，海外市场持续开拓 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预测公司24-26年归母净利润为27/31/35亿元，同比增速分别为+10%/+16%/+13%，对应EPS为2.63/3.04/3.42元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为15倍，考虑公司海外布局持续取得成效，给予公司24年17倍PE，对应目标价为44.71元(前值44.00元)。