吉峰科技(300022)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-08 吉峰科技：中标低空经济重要订单，迈出从0到1关键一步 (东北证券 张煜暄)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润为-0.28/0.90/1.71亿元，2026-2027年对应PE为55.45X/29.27X，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2026-03-27 吉峰科技：国内领先的农机流通连锁企业，引入新实控人 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2025/26/27年营收分别为28.7、31.8、36.8亿元，归母净利润分别为-0.3、0.1、0.2亿元，EPS分别为-0.05、0.01、0.04元，对应PE分别为-、684、242倍。我们看好公司持续布局低空等业务带来的盈利弹性，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2014-12-08 吉峰科技：经济工作会议强调农业向集约发展转变，利好公司转型 (华安证券 王俊杰)

●我们维持之前的盈利预测，预计随着公司对工程机械业务的剥离和对直营店的整合，公司2014年将会出现更大幅度的亏损，而2015年，随着公司节源增效的逐步铺开和战略转型的开展，公司业绩将会大幅改善，预计2014-2016年营收分别为35.72/42.86/60.01亿元，实现归母净利润分别为-1.64亿元、4930万元和1.38亿元，实现EPS分别为-0.52元、0.14元和0.45元。维持“买入”评级，12个月目标价20.16元。

●2014-10-29 吉峰科技：剥离亏损，拓展新业务，拐点初现 (华安证券 王俊杰)

●我们预计，随着公司对工程机械业务的剥离和对直营店的整合，公司2014年将会出现更大幅度的亏损，而2015年，随着公司节源增效的逐步铺开和战略转型的开展，公司业绩将会大幅改善，预计2014-2016年营收分别为35.72/42.86/60.01亿元，实现归母净利润分别为-1.64亿元、4930万元和1.38亿元，实现EPS分别为-0.52元、0.14元和0.45元。从市值来看，公司仍有2倍的增长空间，对应的合理的股价为25.20元。首次给予“买入”评级，12个月目标价17.92元。

●2014-10-24 吉峰科技：2014年三季报点评：前三季度巨亏，拐点将至 (华安证券 王俊杰)

●我们预计，公司2014-2016年营收分别为35.72亿元、42.06亿元、51.44亿元，实现归母净利润分别为-1.04亿元，1.09亿元，4840万元，1.40亿元，EPS分别为-0.29元、0.14元，0.39元，我们看好公司所处行业的发展前景和公司战略转型对公司的积极影响，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-04-21 家家悦：商品力建设加码，门店调改与业态优化持续推进 (开源证券 黄泽鹏)

●公司发布年报、一季报：2025年实现营收179.57亿元(同比-1.64%，下同)、归母净利润2.01亿元(+52.1%)；2026Q1营收50.49亿元(+2.2%)，归母净利润1.52亿元(+7.0%)。我们认为，公司聚焦存量门店优化升级、持续优化创新业态，有望持续成长。我们维持公司2026-2027年盈利预测不变并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为2.56/3.08/3.60亿元，对应EPS为0.40/0.48/0.56元，当前股价对应PE为28.4/23.5/20.2倍，维持“买入”评级。

●2026-04-21 孩子王：年报点评报告：业绩表现亮眼，外延并购内生优化 (国盛证券 李宏科,程子怡)

●加盟模式使得公司快速拓店并加速下沉，外延并购丝域养发打开空间。我们预计公司2026~2028年营业收入115/130/145亿元，同比+12.2%/12.7%/11.6%；归母净利润4.14/5.30/6.51亿元，同比+39.1%/28.0%/22.9%，维持“买入”评级。

●2026-04-21 重庆百货：2025年年报点评：归母净利润10.5亿元略好于快报，关注公司调改进展 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●公司短期业绩受零售行业调整及汽贸转型影响承压，但毛利率持续改善、场店调改推进积极。考虑马上消费金融投资收益变动等因素，我们将公司2026-2027年归母净利润预期由15.0/15.8亿元下调至10.2/10.9亿元，新增2028年归母净利润预期为11.4亿元，对应2026-2028年同比-2.8%/+7.3%/+4.6%，对应4月17日收盘价PE为10/9/9倍，考虑分红率较高+估值较低。维持“买入”评级。

●2026-04-20 豫园股份：Q1业绩稳健修复，瘦身健体成效凸显 (中银证券 李小民,宋环翔)

●公司采取拥轻合重瘦身健体的策略，业务结构逐步优化，短期内地产业务尚处在出清阶段，对业绩仍然有压制，我们预计26-28年公司的EPS分别为0.09/0.19/0.25亿元，对应的P/E分别为54.3/26.3/20.2倍。中长期来看，老字号品牌加速出海有望贡献增量，大豫园片区开启建设，商业潜力可观，维持增持评级。

●2026-04-20 重庆百货：年报点评报告：短期业绩承压，调改转型毛利率提升 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们认为公司积极探索百货超市业态调改转型，有望通过优化部分SKU采购模式进而提升整体供应链效率，考虑到马消投资收益受外部环境形势变化等多重因素影响，预计公司20262028年归母净利润分别为8.55亿元、9.80亿元、10.89亿元，同比-18.2%、14.7%、11.1%。维持“买入”评级。

●2026-04-20 孩子王：2025年报点评：业绩高增，三扩战略显成效 (东方证券 陈笑)

●东方证券预测公司2026-2028年归母净利润分别为4.61亿元、5.71亿元和6.78亿元，给予2026年10%溢价和36倍PE，目标价定为13.32元，维持“买入”评级。尽管公司面临生育政策支持、行业竞争加剧以及新业务拓展等风险，但其在母婴童市场的龙头地位和三扩战略的持续推进，使其具备较强的长期发展潜力。

●2026-04-20 家家悦：年报点评报告：优化显效增长稳健，聚焦供应链与商品力提升 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们认为，公司得益于区域密集布局、多业态协同、供应链建设，构筑强竞争壁垒；近年外省已有显著减亏趋势，同店企稳+省外减亏，叠加供应链改革带来毛利率提升，已步入利润弹性释放期。预计公司2026-2028年归母净利润各2.55亿元、3.15亿元、3.66亿元，同比增长27.1%、23.4%、16.3%。维持“增持”评级。

●2026-04-20 赛维时代：服装跨境电商龙头有望迎来利润修复 (华泰证券 樊俊豪,石狄,张霜凝)

●我们预计25-27年归母净利2.6/4.8/6.5亿元，2024-27年CAGR45%。可比公司26年一致预期PE18x，考虑跨境服装品类的高景气及公司一体化运营壁垒，给予26年22xPE，对应目标价26元，首次覆盖给予买入评级。

●2026-04-20 家家悦：季报点评：1Q26综合超市主业稳健增长 (华泰证券 樊俊豪,石狄)

●考虑到零售业态竞争激烈，下游需求修复节奏尚待观察，我们谨慎下调26-27年归母净利润预测13%/13%至2.4/2.8亿元，引入28年归母净利润预测3.1亿元。参考可比公司26年一致预期26xPE(前值27x)，考虑公司调改成效逐步释放，给予26年33xPE(前值35x)，对应目标价12.3元，维持增持评级。

●2026-04-20 豫园股份：多业务开花，聚焦和修复并行 (财通证券 耿荣晨,杨澜)

●豫园股份2026-2028年将实现营业收入394.7亿元、437.8亿元和461.0亿元，归母净利润分别为1.40亿元、4.49亿元和6.98亿元，对应PE分别为139.0倍、43.5倍和27.9倍。基于对公司未来发展的看好，维持“增持”评级。分析师认为，公司在珠宝业务迭代、品牌升级以及文化出海新赛道布局等方面成效显著，终端需求势能强劲。