楚天龙(003040)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-09 楚天龙：年报点评报告：行业稳健发展，各业务持续推进 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●公司作为智能卡行业的领军企业，生产工艺先进、从业经验丰富、客户资源优质；在第三代社保卡换卡、数字人民币持续推广的背景下，未来有望持续受益；通信领域同样充满机遇，叠加数字身份、数字货币应用的通信产品和方案前景广阔。考虑部分产品市场需求波动以及公司维持较大研发投入及市场推广力度，预计公司24-26年净利润分别为1.01/1.21/1.43亿元(24-25年原值为2.22/2.40亿元)，维持“增持”评级。

●2023-09-08 楚天龙：半年报点评：各业务持续推进，深度参与数字人民币生态体系建设 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●公司作为智能卡行业的领军企业，生产工艺先进、从业经验丰富、客户资源优质；在第三代社保卡换卡、数字人民币持续推广的背景下，未来有望持续受益；通信领域同样充满机遇，叠加数字身份、数字货币应用的通信产品和方案前景广阔。预计公司23-25年归母净利润为2.02/2.22/2.40亿元，维持“增持”评级。

●2023-04-14 楚天龙：智能卡业务高速增长，数字货币先发优势显著 (华金证券 李宏涛)

●受益于第三代社保卡换卡、数字人民币持续推广，我们认为未来公司将长期保持高成长性。预测公司2023-2025年收入22.51/28.18/34.07亿元，同比增长30.9%/25.2%/20.9%，公司归母净利润分别为2.30/2.91/3.38亿元，同比增长38.6%/26.6%/16.0%，对应EPS0.5/0.63/0.73元，PE40.8/32.2/27.8；首次覆盖，给予“增持-B”评级。

●2023-04-02 楚天龙：年报点评报告：营收净利润快速增长，各应用领域积极布局保持行业领先 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●公司作为智能卡行业的领军企业，生产工艺先进、从业经验丰富、客户资源优质；在第三代社保卡换卡、数字人民币持续推广的背景下，未来有望持续受益；通信领域同样充满机遇，叠加数字身份、数字货币应用的通信产品和方案前景广阔。预计公司23-25年归母净利润为2.02/2.22/2.40亿元，维持“增持”评级。

●2023-03-31 楚天龙：智能卡业务收入高增，数字人民币前景可期 (太平洋证券 曹佩)

●公司智能卡业务持续拓展市场，同时前瞻性布局数字人民币相关业务，随着数字人民币试点的不断扩大，公司有望充分受益。预计公司2023-2025年的EPS分别为0.49元、0.67元和0.92元，公司点评报告智能卡业务收入高增，数字人民币前景可期维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-04-30 杰普特：25Q1业绩稳健增长，激光+检测多点开花 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为18.14亿元、21.59亿元、25.59亿元，归母净利润分别为2.08亿元、2.62亿元、3.14亿元。采用PE估值法，考虑到考虑公司为国内激光器行业龙头，继续看好新能源锂电领域激光器国产替代，给予公司2025年26倍PE，对应目标价56.78元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-04-30 维峰电子：2025Q1业绩高速增长，深耕高端精密连接器市场 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们看好公司长期表现，维持对公司2025/2026盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润为1.39/1.79/1.95亿元，当前股价对应PE为29.8/23.1/21.2倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 振华科技：业绩短期承压，前瞻性指标向好 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为11.41、14.46、17.50亿元，对应当前股价PE分别为26、20、17倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 立讯精密：智能制造升级与底层能力创新双轮驱动 (华安证券 陈耀波,刘志来)

●我们预计2025-2027年归母净利润为170、213、249亿元，对应EPS为2.34、2.94、3.44元/股，对应2025年4月29日收盘价PE为13.0、10.4、8.9倍。维持“买入”评级。

●2025-04-30 华阳集团：2025年一季度业绩点评：Q1收入同比高增，新产品新客户放量看好长期成长 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2025-2027年营收预测为127.0/155.6/187.1亿元，同比分别+25%/+23%/+20%；维持2025-2027年归母净利润预测为9.0/11.3/14.0亿元，同比分别+38%/+26%/+24%，对应PE分别为17/14/11倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 经纬恒润：2024年报及2025一季度报点评：降本增效收入释放，业绩拐点将至 (东吴证券 黄细里)

●由于汽车行业下游竞争激烈，零部件供应商可能受到成本压力，我们维持公司2025-2026年营收预测为71.5/80.4亿元，预计2027年营收为92.9亿元，同比分别+29%/+13%/+16%；下调2025-2026年归母净利润预测为0.23/1.74亿元(原为2.01/3.63亿元)，预计2027年归母净利润为2.66亿元，2026-2027年归母净利润同比分别+663%/+53%，2025-2027年对应PE分别为404/53/35倍，鉴于公司电子业务新品放量在即，我们维持“买入”评级。

●2025-04-30 立讯精密：年报点评报告：业绩符合预期，横向拓展+垂直整合+全球化布局持续强化竞争力 (天风证券 潘暕,包恒星)

●公司发布2024年年报、2025年一季报、2025年半年报业绩预告。2024年公司实现营收2687.95亿元，yoy+15.91%，实现归母净利润为133.66亿元，yoy+22.03%。25Q1实现营业总收入617.88亿元，yoy+17.90%，实现归母净利润为30.44亿元，yoy+23.17%。预计25H1实现归母净利润64.75-67.45亿，yoy+20-25%。考虑到24年整体地缘政治带来的不确定性，将公司25/26年归母净利润从175/210亿元下修到165/205亿，新增27年归母净利润预期240亿元，维持“买入”评级。

●2025-04-30 广钢气体：短期利润承压，产能扩张+供应稳定促进电子气体增长 (东北证券 李玖,张禹)

●首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司“技术壁垒+产能释放+供应链安全”三重优势驱动下的高确定性成长潜力。预计公司2025-2027年营收分别为26.12/32.21/39.43亿元，EPS分别为0.27/0.38/0.5元。

●2025-04-30 极米科技：2024年年报及2025年一季报点评：盈利能力持续修复，期待车载业务放量 (东吴证券 张良卫,张家琦,陈欣)

●我们维持2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为6.14/8.04/9.71元，对应当前股价PE分别为21/16/13倍。我们看好公司内销企稳，外销继续增长，车载有望年内放量，维持“买入”评级。

●2025-04-30 韦尔股份：季报点评：25Q1营收创同期历史新高，龙头成长趋势再加强 (国盛证券 郑震湘,佘凌星)

●公司25Q1业绩再次确认成长趋势，我们维持公司在2025/2026/2027年实现营收295.3/366.7/422.9亿元，同比增长14.8%/24.2%/15.3%；利润方面，我们也维持公司在2025/2026/2027年实现归母净利43.8/59.8/72.3亿元，同比增长31.7%/36.6%/20.9%。当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为36/26/22X，我们认为公司的成长趋势正在不断加强，维持“买入”评级。