瑞鹄模具(002997)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-23 瑞鹄模具：零部件新业务稳定放量，三季度净利率同环比提升 (国信证券 唐旭霞)

●考虑瑞鹄模具汽车零部件业务处于快速放量期，受益于与奇瑞等客户深度合作有望迎来业绩高速增长。看好公司客户拓展及产品矩阵外延带来利润的持续向上突破，我们维持盈利预测，预计24/25/26年净利润3.4/4.3/5.4亿元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-23 瑞鹄模具：Q3业绩同比高增，盈利能力稳步提升 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司立足于汽车制造装备这一传统主业，推动产品、客户及品牌全面升级，豪华品牌及新能源品牌客户订单占比稳步提升，业绩贡献确定性强；并把握新能源汽车向轻量化车身、轻量化底盘升级的窗口期，基于自身业务协同优势，成功切入一体化压铸、轻量化底盘部件等领域，有望开辟第二增长曲线。我们预计公司2024-2025年归母净利润分别为3.5亿元、4.6亿元，对应当前PE为19X、15X，给予“买入”评级。

●2024-10-21 瑞鹄模具：2024Q3业绩点评：2024Q3营收利润同比增长，盈利能力提升 (国海证券 戴畅)

●公司背靠大客户奇瑞汽车，传统主业制造装备业务订单持续释放，新业务轻量化零部件迎来放量，带来收入高增长。我们预计公司2024-2026年实现营业收入28.89、36.25、42.96亿元，同比增速为54%、25%、19%；实现归母净利润3.49、4.37、5.56亿元，同比增速73%、25%、27%；EPS为1.67、2.09、2.65元，对应PE估值分别为19、15、12倍，我们看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2024-10-20 瑞鹄模具：2024年三季报点评：2024Q3业绩符合预期，汽零业务快速发展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司汽零业务规模放量和盈利提升的节奏，我们将公司2024-2026年归母净利润的预测调整为3.54亿元、4.32亿元、5.35亿元(前值为3.40亿元、4.34亿元、5.30亿元)，对应2024-2026年EPS分别为1.69元、2.06元、2.55元(前值为1.63元、2.07元、2.53元)，市盈率分别为18.81倍、15.41倍、12.45倍，维持“买入”评级。

●2024-10-19 瑞鹄模具：季报点评：业绩稳健增长，智界R7有望推动公司盈利提升 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●我们预计公司2024/25/26年取得营收28/37/45亿元，归母净利润3.5/4.4/5.5亿元，EPS1.67/2.10/2.65元。公司2024年10月17日收盘价对应19/15/12x PE。参考可比公司，我们认为公司2024年合理PE范围为21-23x，对应合理价值区间35.12-38.46元。维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-25 耐普矿机：季报点评：24Q3业绩亮眼，公司产品毛利率增长优化 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●公司作为国内选矿设备复合耐磨备件龙头，我们预计公司2024-2026年将分别实现收入12.61/15.22/18.23亿元，同比增长分别为34.4%/20.7%/19.8%；预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润1.57/2.14/2.81亿元，同比增长分别为95.5%/36.6%/31.2%；当前股价对应的PE为28.9/21.1/16.1X，考虑到公司未来长期趋势向好，我们继续维持“买入”评级。

●2024-10-25 英维克：Q3业绩亮眼，液冷龙头海内外成长加速 (开源证券 殷晟路,蒋颖)

●公司在国内外积极拓展数据中心温控业务，有望拓展海外市场，或将持续受益于液冷渗透率提升，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计其2024-2026年归母净利润为5.52/7.48/9.73亿元(原5.42/7.34/9.65亿元)，EPS为0.74/1.01/1.31元，当前股价对应PE分别42.5/31.4/24.1倍，考虑其储能温控及数据中心液冷温控龙头地位，维持“买入”评级。

●2024-10-24 柳工：2024年三季报点评：业绩基本符合预期，电动化&国际化持续发力 (东吴证券 周尔双)

●根据公司三季报，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测值为15.69/19.83/27.29亿元，当前市值对应PE分别为16/12/9x，维持“买入”评级。

●2024-10-24 爱美客：季报点评：中高端消费受影响，Q3业绩基本持平 (平安证券 胡琼方)

●当前宏观环境对包含医美在内的可选消费行业有所影响，公司目前估值水平处在历史中低位区间，9月底公司宝尼达产品纠正颏部后缩适应证已获批，预计2025年产品上市，此外我们预计2025年公司将有新产品获批上市(处在注册上市受理阶段的肉毒毒素产品)，结合当前估值水平及市场环境情况，维持“推荐”评级。

●2024-10-24 明月镜片：季报点评：推出“轻松控”PRO2.0产品，聚焦大单品策略效果明显 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为1.8/2.1亿元，参考可比公司，给予公司24年32-35倍PE，对应合理价值区间为29.04-31.76元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-10-24 爱美客：季报点评：Q3医美需求仍较弱，景气待改善 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●考虑医美景气度阶段性承压，我们调低嗨体及再生针剂系列销量增速，调整24-26年净利润至21/26/32亿，yoy12%/27%/20%，预计24-26年EPS6.88/8.73/10.44元(前值7.63/9.82/11.81元)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为26倍，给予25年26倍PE，对应目标价227元(前值236.53元)。

●2024-10-24 明月镜片：2024年三季报点评：2024Q3归母净利润同比+14%，携手光学巨头进军高端市场 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●2024年Q3收入利润仍维持了一定韧性，我们维持公司2024-2026年归母净利润1.76/1.95/2.14亿元，最新收盘价对应2024-2026年PE分别为31/28/25倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 福瑞股份：期待司美格鲁肽MAFLD三期临床进展 (财通证券 张文录,华挺,赵则芬,赵千)

●预计公司2024-2026年营收15.94/22.99/32.25亿元，归母净利润2.01/3.10/4.73亿元。对应PE分别为64.26/41.57/27.26倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 爱美客：三季度营收、归母净利润同比微增 (山西证券 王冯,张晓霖)

●公司注射用A型肉毒毒素已进入注册申报阶段，落地后有望带来新的业绩增长点。我们预计公司2024-2026年EPS分别为6.7\7.91\9.38元，对应公司10月23日收盘价216.98元，2024-2026年PE分别为32.4\27.4\23.1倍，维持“买入-B”评级。

●2024-10-24 明月镜片：季报点评：收入增长彰显韧性，盈利能力稳步提升 (东方证券 李雪君,谢雨辰)

●适当调整公司收入、毛利率和费用率假设，我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.84/2.23/2.61亿元(此前预测为1.79/2.15/2.53亿元)，给予DCF目标值29.03元，维持“买入”评级。