盛视科技(002990)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-31 盛视科技：业绩增长承压，全面布局机器人赛道 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●公司上半年实现营业收入5.49亿元，YoY-13.29%；实现归母净利润0.24亿元，YoY-72.29%；实现扣非归母净利润0.16亿元，YoY-78.46%。维持“强烈推荐”评级。调整25-27年收入预测11.29/13.02/14.97亿元，归母净利润1.23/1.66/2.09亿元。短期成长承压，长期发展看点较多，维持强烈推荐。

●2025-08-28 盛视科技：半年报点评：海外业务版图持续扩张，加速AI、机器人在口岸场景落地 (平安证券 闫磊,黄韦涵,王佳一)

●根据公司2025年半年报，我们调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为1.83亿元(前值为2.08亿元)、2.36亿元(前值为2.56亿元)、3.07亿元(前值为3.19亿元)，对应EPS分别为0.70元、0.90元、1.17元，对应8月28日收盘价的PE分别为43.8倍、34.0倍、26.1倍。公司处于国内智慧口岸行业领先地位，虽然短期业绩有所承压，但我们认为，随着公司部分项目验收的持续推进，公司业绩表现将迎来好转。同时，公司正在大力布局海外市场，积极推进AI、机器人在口岸等业务场景的实用化落地，我们认为公司成长空间较为广阔，维持“强烈推荐”评级。

●2025-06-23 盛视科技：华中总部启用，机器人战略布局再升级 (东北证券 李玖,张禹)

●公司在机器人业务已形成良好布局，产品矩阵完善、技术路径清晰，依托在智慧口岸领域的深厚积累，机器人业务在数据接入、场景理解和客户导入方面具备天然协同，有望加速落地并形成差异化竞争优势。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.25/2.63/3.26亿元，对应PE为32/28/22倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-13 盛视科技：智慧口岸盈利能力提升，海外市场拓展获突破 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●公司发布2024年报，实现营收12.22亿元，YoY-22.31%；归母净利润1.75亿元，YoY-11.77%；扣非归母净利润1.46亿元，YoY-15.04%；24Q4单季营收、归母净利润、扣非归母净利润YoY-27.75%/+128.96%/+119.30%，利润端触底大幅反弹，业绩符合预期全年降本增效成效显现，智慧口岸主业延伸至特殊监管区，毛利率大幅提升。海外市场获得首批订单，AI、机器人等新业务蓄势待发。维持强烈推荐。

●2025-04-13 盛视科技：年报点评：研发投入力度加强，推动海外、AI构筑第二成长曲线 (平安证券 闫磊,黄韦涵)

●根据公司2024年年报，我们调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为2.08亿元(前值为2.56亿元)、2.56亿元(前值为3.17亿元)、3.19亿元(新增)，对应EPS分别为0.80元、0.98元、1.22元，对应4月11日收盘价的PE分别为33.6倍、27.3倍、21.9倍。公司处于国内智慧口岸行业领先地位，虽然短期业绩有所承压，但我们认为，随着公司部分项目验收的持续推进，公司业绩表现将迎来好转。同时，公司正在大力布局海外市场，积极推进AI研究赋能业务场景，我们认为公司成长空间较为广阔，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-01-12 芯朋微：25年营收预计稳定增长，新市场及新品双轮驱动 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●我们根据业绩预告小幅调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司净利润为1.85/2.03/2.33亿(25-27年前值1.64/2.18/2.61亿元)，对应PE估值分别为46/42/36倍，维持“买入”评级。

●2026-01-10 虹软科技：多模态重构端侧交互，算法复用构建盈利护城河 (中信建投 应瑛)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为10.16/12.74/15.81亿元，同比分别增长24.67%/25.36%/24.10%，归母净利润为2.33/2.97/3.80亿元，同比分别增长31.75%/27.51%/28.17%，对应PE89/70/54倍，维持“买入”评级。

●2026-01-10 思瑞浦：跟踪报告之八：模拟芯片有望迎上行周期，电源管理产品快速增长 (光大证券 刘凯,黄筱茜)

●公司有望受益于模拟芯片产业上行周期，我们上修公司2025归母净利润预测为1.86(上修26%)，考虑到消费电子仍处于温和复苏阶段，我们下修2026年归母净利润预测为3.14亿元(下修23%)，新增2027年归母净利润预测为4.56亿元。公司为国产模拟芯片头部公司，“信号链+电源管理”双轮驱动，我们看好公司后续的成长空间，维持“买入”评级。

●2026-01-08 卓易信息：SnapDevelop专业版正式发布，“IDE+AI”前景值得期待 (信达证券 傅晓烺)

●我们认为公司IDE新产品在专业性和独立性上具有较大优势，功能上较为完善；Easydevelop在用户数和订单上的突破印证了AI编程良好的市场前景；全面升级后的SnapDevelop专业版商业化落地值得期待，产品未来市场空间广阔。我们预计2025-2027年EPS分别为0.57/1.12/2.24元，对应P/E分别为164.81/84.73/42.11倍，维持“买入”评级。

●2026-01-08 卓易信息：apDevelop专业版正式发布，“IDE+AI”前景值得期待 (信达证券 傅晓烺)

●我们认为公司IDE新产品在专业性和独立性上具有较大优势，功能上较为完善；Easydevelop在用户数和订单上的突破印证了AI编程良好的市场前景；全面升级后的SnapDevelop专业版商业化落地值得期待，产品未来市场空间广阔。我们预计2025-2027年EPS分别为0.57/1.12/2.24元，对应P/E分别为164.81/84.73/42.11倍，维持“买入”评级

●2026-01-07 世纪华通：爆款频出，出海领先 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠)

●预计公司2025-2027年实现总收入382.04/487.99/536.79亿元，分别同增+69%/+28%/+10%；实现归母净利润57.21/79.88/97.55亿元，分别同增+372%/+40%/+22%；对应PE估值分别为23.7x/17.0x/13.9x。考虑到点点互动过往优秀的游戏研发与游戏运营能力，集团2026业绩具备高成长性，给予“买入”评级。

●2026-01-06 合合信息：AI文字识别龙头，扫描全能王和商业大数据并驾齐驱 (东北证券 赵宇阳)

●我们看好公司扫描全能王APP的未来发展空间及盈利兑现能力，预计2025-2027年公司营业收入18.39/23.53/29.68亿元，归母净利润4.90/5.85/7.39亿元，对应PE为70.32/58.96/46.62X，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-01-05 世纪华通：手游出海领军者，创新驱动高成长 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●公司深耕全球市场，通过长期迭代试错扩品类和沉淀方法论，双爆款验证框架，迈入新成长期。可比公司2025-2027年平均PE分别为31.6/19.7/17.3倍。我们预计世纪华通公司2025-2027年归母净利润分别为50.2/85.9/106.3亿元，当前市值对应PE分别为25.1/14.6/11.8倍。考虑公司随爆款游戏买量期结束逐步释放利润，以创新持续推动品类突破，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-05 浪潮软件：数字政府解决方案领先厂商，多领域数字化业务布局 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2025-2027年营收分别为16.45/15.67/15.40亿元，归母净利润分别为-0.22/0.01/0.22亿元。公司本身在政务信息化行业与烟草信息化行业有较强的产品和服务竞争力，之前年份亦均有较好的盈利和现金回款表现。近年来受到政务行业财政资金压力影响，公司营收端有所承压，不过利润端公司快速优化毛利率水平，有效控制期间费用，利润端有望在未来得到较好修复。不过考虑到当前公司盈利端有一定压力，我们首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-01-05 世纪华通：回购股份彰显信心，关注新产品测试表现 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●我们预计2025-2027年公司营业收入380/445/478亿元，归母净利润60/90/105亿元，对应PE为21/14/12X。公司是全球手游第一梯队的游戏公司，以SLG赛道为核心，拓展休闲赛道，形成“双赛道”驱动格局，凭借优秀的运营和研发能力，近年发布多个爆款手游，推动公司规模和业绩逐步攀升。我们看好公司老产品的稳健运营和后续新产品的增长潜力。基于此，首次覆盖，给予公司“买入”评级。