名臣健康(002919)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-31 名臣健康：2023年三季报点评：业绩略低于我们预期，看好游戏业绩弹性持续释放 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●考虑到公司日化业务影响，以及外部环境影响下新游推广略有延迟，我们下调此前盈利预测，预计2023-2025年公司EPS分别为1.59/2.86/3.21元（前为1.81/3.08/3.56元），对应当前股价PE分别为18/10/9倍。我们看好公司游戏业务业绩弹性，维持“买入”评级。

●2023-10-31 名臣健康：发行新品投入期，利润有待释放，关注重磅储备产品上线节奏 (信达证券 冯翠婷)

●公司持续加码游戏业务，自研产品表现亮眼、储备丰富，发行端稳步扩张，小程序投入回收在即，双线发展卓有成效。Q4储备产品陆续上线，发行端利润逐步释放，有望贡献增量。我们预计23-25年归母净利分别为3.29/6.65/8.09亿元，对应估值为19.3/9.6/7.9xPE，维持“买入”评级。

●2023-10-29 名臣健康：发行业务发展迅猛，游戏产品储备丰富 (华西证券 赵琳,李钊)

●根据公司三季报，我们调整公司2023-2025年营收16.14/18.37/20.37亿元的预测至17.48/19.97/22.22亿元，调整2023-2025年归母净利润1.94/2.82/3.56亿元的预测至2.17/3.07/3.94亿元，调整EPS0.87/1.27/1.60元的预测至0.98/1.38/1.77元，对应2023年10月27日27.04元/股收盘价，PE分别为28、20、15倍。我们认为公司进一步转型聚焦游戏业务，业绩增长空间大，估值合理，维持“增持”评级。

●2023-09-04 名臣健康：23H1业绩基本符合预期，Q3新游有望贡献增量 (信达证券 冯翠婷)

●(1)A股传媒根据三季度预期选股，公司全年业绩预期4亿，三季度有望高增，公司23年新游《约战沙城》、《锚点降临》、有望为三季度提供业绩增量；(2)公司产品储备丰富，包括三国写实类游戏《SLG》、死神IP漫改游戏《境·界刀鸣》；(3)公司股权结构持续改善，关注短期催化；(4)盈利预测：23-25年归母净利分别为3.93/6.95/8.31亿元，对应估值为20xPE/11.42PE/9.55PE，维持“买入”评级。

●2023-09-03 名臣健康：游戏业务占比过七成，新游戏版号获批 (华西证券 赵琳,李钊)

●根据公司半年报，我们调整公司2023-2025年营收11.82/14.09/(未预测)亿元的预测至16.14/18.37/20.37亿元，调整2023-2025年归母净利润2.45/3.61/(未预测)亿元的预测至1.94/2.82/3.56亿元，调整EPS1.43/2.11/(未预测)元的预测至0.87/1.27/1.60元(考虑了除权的稀释影响)，对应2023年9月1日36.06元/股收盘价，PE分别为41、28、23倍。我们认为公司进一步转型聚焦游戏业务，业绩增长空间大，估值合理，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-02-21 硅宝科技：拟收购优质标的嘉好股份，加速扩品类+出海蓬勃 (民生证券 李阳)

●公司已披露业绩快报，预计2023年收入26.05亿元，归母净利3.15亿元，同比+25.9%。考虑到业绩快报以及公司拟收购嘉好股份，我们略微调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.15、3.96、4.88亿元，现价对应2023-2025年动态PE分别为17x、13x、11x。继续重点推荐：①建筑胶继续提升市占率，流通渠道高增，②工业胶光伏、动力电池突破大客户放量，③硅碳负极加快建设，④拟外延收购优质标的嘉好股份，加快出海。维持“推荐”评级。

●2024-02-20 国光股份：植物生长调节剂龙头，大田全程解决方案爆发在即 (中信建投 秦基栗,邓皓烛)

●近期公司公布2023年业绩预告，预计2023年实现归母净利润3-3.2亿元，同比增长164.1%-181.7%，业绩亮眼。预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.03、3.82和4.97亿元，首次覆盖，给与“增持”评级。

●2024-02-20 钱江生化：生物农药领军企业，跨领域绘就美丽中国 (海通证券 戴元灿)

●基于可比公司平均估值，并考虑到公司在国内生物农药行业的领先地位，以及水务板块持续提供稳定现金流，我们给予公司2024年16-17倍PE，对应合理价值区间综上我们给予公司合理价值区间为4.32-4.59元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-02-20 云天化：子公司取得新探矿权，政策推动公司有望成为世界级磷化工巨头 (招商证券 赵晨曦)

●考虑到公司发布最新的业绩预告，我们预计公司2023-2025年收入分别为715.48亿元、722.63亿元和758.76亿元，归母净利润分别为45.50亿元、49.39亿元和53.03亿元，EPS分别为2.48元、2.69元和2.89元。当前股价对应PE分别为7.3倍、6.7倍和6.3倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-02-20 华鲁恒升：低成本筑壁垒，双基地促成长 (东吴证券 陈淑娴)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为39、61、74亿元。以2月19日收盘价计算，对应公司市盈率分别为14.4、9.4、7.7倍。低成本造气构筑核心竞争力，双基地布局开启二次腾飞，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-19 海科新源：深耕电解液溶剂行业，新建产能顺利投放 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.35亿元、0.69亿元、1.42亿元，EPS分别为0.15元、0.31元、0.64元。参考可比公司估值水平，给予其2024年40-42倍PE，对应合理价值区间为12.40-13.02元，对应PB0.86-0.91倍，给予“优于大市”投资评级。

●2024-02-19 新宙邦：厚积薄发，有机氟赋予新成长动能 (财通证券 张一弛)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入79.6/102.0/122.5亿元，归母净利润10.8/14.4/18.9亿元。对应PE分别为30/22/17倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-02-19 珀莱雅：源力面霜2.0进军胶原赛道，长期发展持续向好 (财通证券 刘洋,李跃博)

●主品牌稳定贡献增长基本盘，源力等大单品系列持续迭代升级并规划推新，多品牌矩阵逐步巩固，美妆国货龙头地位稳固。我们预计公司2023-2025年实现收入86.75/107.10/130.03亿元，归母净利润11.84/14.69/17.93亿元，对应PE29/23/19倍。维持“买入”评级。

●2024-02-18 吉林化纤：受托经营国兴复合材料公司，产业协同共促发展 (中信建投 卢昊,彭岩)

●预计公司2023年、2024年、2025年归母净利润分别为0.3亿、1.3亿和2.1亿，EPS分别为0.01元、0.05元和0.09元，PE分别为204X、51X、31X，公司盈利短期承压，长期来看碳纤维需求量有较大提升空间，公司通过产业一体化布局和上下游协同将随着行业盈利趋稳以及需求提升而逐步受益，维持“买入”评级。

●2024-02-18 卫星化学：美国天然气价格中枢趋势下移，轻烃龙头成本优势凸显 (华安证券 王强峰)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为49.85、67.32、74.86亿元(出于谨慎性原则，暂未考虑α-烯烃项目影响)，对应PE分别为10.10、7.48、6.73倍。维持“买入”评级。