盘龙药业(002864)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-30 盘龙药业：24年前三季度业绩稳增，强强联合搭建新药研发平台 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司作为风湿骨科类中药龙头企业，将持续受益政策红利、人口老龄化趋势加速和消费升级趋势。我们预计2024-2026年公司实现营业收入10.05亿元、12.10亿元、14.91亿元，实现归母净利润1.29亿元、1.61亿元、2.04亿元，分别同比增长16.4%、25.2%、26.7%。对应EPS分别为1.21元、1.52元、1.92元，当前股价对应的PE倍数分别为23X、19X、15X。考虑到公司作为细分行业龙头，竞争优势明显，主导产品市占率逐年提升，维持“买入”评级。

●2024-09-13 盘龙药业：聚焦风湿骨病，核心品种盘龙七片增长弹性十足 (华源证券 刘闯)

●预计2024-2026年归母净利润分别为1.32/1.64/2.03亿元，增速分别为19%/24%/24%，当前股价对应PE分别为20X、16X、13X。我们选取具有中药特色独家品种的佐力药业、贵州三力及骨科产品线丰富的方盛制药作为可比公司，可比公司2024-2026年平均PE分别为16X/13X/11X。公司核心产品盘龙七片市场份额领先，未来有望进入基药，增长空间弹性十足，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-05 盘龙药业：23年业绩稳健增长，24Q1净利润大幅提升 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司作为风湿骨科类中药龙头企业，将持续受益政策红利、人口老龄化趋势加速和消费升级趋势。我们预计2024-2026年公司实现营业收入12.08亿元、14.66亿元、17.68亿元，实现归母净利润1.44亿元、1.85亿元、2.37亿元，分别同比增长30.3%、28.6%、28.2%。对应EPS分别为1.35元、1.74元、2.23元，当前股价对应的PE倍数分别为22X、17X、13X。考虑到公司作为细分行业龙头，竞争优势明显，主导产品市占率逐年提升，维持“买入”评级。

●2024-02-21 盘龙药业：拟聘任新高管，或有望带来新突破 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司作为风湿骨科类中药龙头企业，将持续受益政策红利、人口老龄化趋势加速和消费升级趋势。我们预计2023-2025年公司实现营业收入11.59亿元、14.16亿元、17.79亿元，实现归母净利润1.25亿元、1.49亿元、1.78亿元，分别同比增长23.3%、19.5%、19.4%。对应EPS分别为1.17元、1.40元、1.67元，当前股价对应的PE倍数分别为25X、21X、17X。考虑到公司作为细分行业龙头，竞争优势明显，市占率逐年提升，维持“买入”评级。

●2023-11-12 盘龙药业：业绩短期承压，拟回购股份彰显长期信心 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司作为风湿骨科类中药龙头企业，将持续受益政策红利、人口老龄化趋势加速和消费升级趋势。我们预计2023-2025年公司实现营业收入11.59亿元、14.16亿元、17.79亿元，实现归母净利润1.25亿元、1.49亿元、1.78亿元，分别同比增长23.3%、19.5%、19.4%。对应EPS分别为1.17元、1.40元、1.67元，当前股价对应的PE倍数分别为36X、30X、25X。考虑到公司作为细分行业龙头，竞争优势明显，市占率逐年提升，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-11-10 昆药集团：24Q3业绩平稳，华润赋能成长可期 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.62亿元、7.03亿元、8.94亿元，同比增长26%、25%、27%，当前股价对应PE分别为21X、17X、13X。2024年是昆药与华润融合第二年，融合工作稳步推进，基于公司2024年-2028年五年战略发展规划不变(通过内生发展加外延扩张方式，力争2028年末实现营业收入翻番，工业收入达到100亿元，致力于成为银发健康产业第一股)，我们看好华润持续赋能之下公司业绩加速释放，维持“买入”评级。

●2024-11-10 奥赛康：三季报点评：业绩高速增长，创新管线持续兑现 (东方证券 伍云飞,傅肖依)

●考虑到公司存量业务快速恢复，成本管理出色，我们上调公司2024-2025年归母净利润，预测值为1.62、2.28亿元(原预测值为0.12、0.74亿元)，并新增预测公司2026年归母净利润为3.68亿元。对公司自由现金流进行绝对估值，预测公司合理市值为165.75亿元，对应目标价为17.86元，维持“买入”评级。

●2024-11-10 贵州三力：24Q3业绩高增长，股权激励彰显发展信心 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.28亿元、4.07亿元、4.86亿元，同比增长12%、24%、19%，当前股价对应PE分别为18X、14X、12X，考虑到公司开喉剑系列稳步增长，并购整合推进顺利，维持“买入”评级。

●2024-11-09 奥赛康：业绩增长符合预期，多款潜力单品即将进入收获期 (中信建投 贺菊颖,袁清慧)

●2024年，创新药方面，ASK120067、ASKB589、A SKC109临床III期稳步推进，ASK120067一线适应症上市申请已获受理，A SKC109预计2024年底递交NDA，ASKB589预计2026年底递交上市申请。三款药物临床疗效明显，安全性均良好，有望为公司带来新的增长突破点。我们预计2024-2026年公司将实现营业总收入16.79亿、19.36亿和23.26亿，同比增长16.32%、15.30%和20.16%，预计公司2024年至2026年归母净利润为1.23亿元、2.34亿元、3.94亿元，对应PE82.48、43.32和25.75，给予“买入”评级。

●2024-11-09 九典制药：24Q3业绩超预期，持续打造外用贴膏产品矩阵 (华源证券 刘闯)

●我们预计24/25/26年归母净利润分别为5.29、6.90、8.63亿元，同比增长44%、30%、25%，当前股价对应PE分别为22X、17X、13X。考虑到公司是国内领先的贴膏龙头企业，产品组合不断扩充，维持“买入”评级。

●2024-11-08 迪哲医药：2024年三季报点评：坚持研发投入，创新药商业化放量在即 (国海证券 万鹏辉)

●预计2024-2026年公司营业收入为4.71、10.49、16.46亿元，归母净利润为-7.68、-4.21、-0.23亿元，随着管线产品不断上市，适应症不断拓展，收入有望加速增长，维持“买入”评级。

●2024-11-07 众生药业：季报点评：三季度业绩短期承压，利空出尽研发成果有望接续落地 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.51亿元、3.63亿元、4.25亿元，对应增速分别为-4.8%，44.6%，17.1%。对应PE45X/31X/26X。维持“买入”评级。

●2024-11-07 悦康药业：季报点评：Q3利润超预期，多款中药创新药有望陆续获批 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,宋歌)

●预计2024-2026年归母净利润分别为3.02亿元、3.92亿元、4.60亿元，增长分别为63.2%、30.1%、17.1%。EPS分别为0.67元、0.87元、1.02元，对应PE分别为34x，26x，22x。我们认为公司估值较低且后续创新大品种拉动发展持续向好，维持“买入”评级。

●2024-11-07 派林生物：24Q3产品销售保持稳健，高比例分红提高投资价值 (中信建投 贺菊颖,刘若飞,汤然)

●我们预计公司2024-2026年收入分别27.62亿元、32.19亿元和36.51亿元，分别同比增长18.6%、16.6%和13.4%；归母净利润分别为7.80亿元、9.26亿元和10.67亿元，分别同比增长27.5%、18.7%和15.2%；每股EPS分别为1.06元、1.26元和1.46元，当前股价对应2024-2026年估值分别为21.3X、17.9X和15.6X，维持买入评级。

●2024-11-07 中关村：三季度收入稳定增长，战略合作提升公司研发能力 (华安证券 谭国超,李昌幸)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为25.59/28.77/32.50亿元，分别同比增长12.4%/12.4%/13.0%；2024-2026年归母净利润分别为0.77/1.01/1.34亿元，分别同比增长58.0%/31.2%/32.2%，2024-2026年对应估值为50X/38X/29X。我们看好公司未来长期发展，维持“增持”评级。