弘亚数控(002833)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-01 弘亚数控：营收保持增长，利润端承压 (华鑫证券 吕卓阳)

●考虑2024年前三季度公司实际营收和利润增长不及预期以及成本上升压力，适当下调公司盈利预测，预测公司2024-2026年收入分别为30.88、35.85、41.85亿元，EPS分别为1.58、1.85、2.17元，当前股价对应PE分别为10.6、9.1、7.8倍，同时考虑公司产业布局持续优化，海外拓展顺利，增长动能充足，维持“买入”投资评级。

●2024-10-31 弘亚数控：国内需求承压，现金流优秀 (招商证券 胡小禹,朱艺晴)

●国内需求尚未明显复苏，我们下调盈利预测，预计24-26年公司营收为28/31/35亿，同比增长4%/12%/13%；归母净利润为5.96/6.64/7.27亿，同比增长1%/11%/10%，对应PE为12/11/10倍。房地产深度调整完成后，家具需求来源有望由工程单逐渐转变为存量装修，公司有望继续提升市占率。维持强烈推荐评级。

●2024-09-01 弘亚数控：海外潜力逐步释放，整体业绩稳健增长 (华鑫证券 吕卓阳)

●预计公司显著受益于设备更新政策，同时考虑家具行业景气度修复有望支撑需求，板式家具机械出海空间广阔，预测公司2024-2026年收入分别为32.09、37.39、44.06亿元，EPS分别为1.69、1.97、2.33元，当前股价对应PE分别为9.0、7.8、6.5倍，给予“买入”投资评级。

●2024-08-30 弘亚数控：费用上升导致净利率下滑，静待需求回暖 (招商证券 胡小禹,朱艺晴)

●地产下行影响需求，我们下调盈利预测，预计24-26年公司营收为29/33/38亿，同比增长8%/14%/16%；归母净利润为6.3/7.2/8.1亿，同比增长6%/15%/13%，对应的PE为10/9/8倍。房地产深度调整完成后，家具需求来源有望由工程单逐渐转变为保障性住房、棚户区改造等装修和采购家具的需求。公司有望持续拓展国内家装市场及海外增量市场，提升市占率。维持强烈推荐评级。

●2024-05-05 弘亚数控：业绩符合预期，看好公司市占率提升趋势 (招商证券 胡小禹)

●弘亚数控受益于扩品类+全球化+需求自动化升级，多年来专注本行业，横向纵向延伸，有望持续提升市占率，我们预计24-26年公司营收为31/35/39亿，同比增长15%/14%/12%；归母净利润为7.2/8.4/9.2亿，同比增长22%/16%/10%，对应的PE为13/11/10倍，维持强烈推荐。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-02-14 唯赛勃：膜分离材料领先企业，积极布局膜法盐湖提锂项目 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.25、0.34、0.41元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值为2025年30-35倍PE，对应合理价值区间为10.20-11.90元(对应PB2.2-2.5倍)，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-02-14 徐工机械：工程机械系列深度（六）：老牌工程机械领军者，海外矿机步入星辰大海 (东北证券 高伟杰,刘俊奇)

●公司为工程机械行业领军企业，海外业务与矿机业务步入快车道。预计公司2024-2026年净利润分别为61.21亿，79.59亿和105.23亿，对应PE分别为15x、12x、9x，上调给予“买入”评级。

●2025-02-13 杰瑞股份：ADNOC数字化项目合同正式签署，出海战略加速推进 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●预计公司2024年-2026年分别实现营业收入145.97亿元、170.55亿元、194.88亿元，分别同比增长4.92%、16.84%、14.26%，预计分别实现归母净利润26.94亿元、31.63亿元、36.47亿元，分别同比增长9.75%、17.41%、15.30%，对应PE分别为14.31x、12.19x、10.57x，维持“买入”评级。

●2025-02-13 柳工：市场回暖与运营效率提升共振，助推2024年业绩大幅增长 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为302.57、349.18、405.89亿元，EPS分别为0.72、1.01、1.30元，当前股价对应PE分别为15.8、11.3、8.8倍，维持“买入”投资评级。

●2025-02-13 安徽合力：工程机械系列报告：控股股东与华为签订深化合作协议，看好公司智能物流业务前景 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别178.14、194.47、216.95亿元，同比分别增长1.97%、9.17%、11。56%，归母净利润分别为13.57、16.43、20.28亿元，同比分别增长6.17%、21.11%、23.42%，对应PE分别为12。58x、10.38x、8.41x，维持“买入”评级。

●2025-02-13 杰瑞股份：油气领域领军企业，海外布局持续兑现 (东北证券 刘俊奇)

●维持公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入146.16/166.14/185.57亿元，实现归母净利润27.45/31.83/36.03亿元，对应PE分别为14.11x/12.17x/10.75x。

●2025-02-12 安徽合力：控股股东牵手华为深化合作，看好公司在工厂及物流领域智能化前景 (浙商证券 邱世梁,王华君,胡飘)

●预计公司2024-2026年归母净利润为13.84亿、15.33亿、16.89亿元，同比增长8%、11%、10%，对应PE为12、11、10倍。维持买入评级。

●2025-02-12 北方华创：国产半导体装备脊梁，打造平台型龙头 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营收297.0/395.2/485.5亿元，实现归母净利润55.7/77.2/98.8亿元，实现毛利率为42.4%/42.7%/43.1%，实现归母净利率为18.8%/19.5%/20.3%，对应PE为36/26/20x，具备估值优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-02-11 永创智能：成立人形机器人子公司，25年主业有望迎来拐点 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年收入为33、40、49亿，同比增长6%、19%、24%；归母净利润为0.18、1.86、2.70亿元，同比增长-74%、922%、45%，对应PE为284、28、19倍，2023-2026年归母净利润复合增速56%，维持“买入”评级。

●2025-02-11 华兴源创：需求疲软24年业绩承压，关注半导体检测产品研发进展 (长城证券 邹兰兰)

●考虑到公司下游消费电子需求不及预期，同时结合公司2024年业绩预告，故下调2024、2025年盈利预测。我们预估公司2024-2026年归母净利润为-4.80亿元、1.80亿元、2.70亿元，EPS分别为-1.08元、0.40元、0.61亿元，2025、2026年对应PE分别为76X、51X。